Bimeks'te güçlü ciro

Bimeks'te güçlü ciro

Anadolu Yatırım Bimeks bilançosu için "Güçlü ciro artışı ve operasyonel kârlılık ile taçlandırılan net kâr" değerlendirmesinde bulundu.

A+A-

Anadolu Yatırım Bimeks bilançosu için "Güçlü ciro artışı ve operasyonel kârlılık ile taçlandırılan net kâr" değerlendirmesinde bulundu. Anadolu Yatırım Bimeks için yaptığı değerlendirme şu şekilde: 

 

"Güçlü ciro artışı ve operasyonel kârlılık ile taçlandırılan net kâr…

Bimeks, 1Ç15’de 2,5 mn TL net kâr açıkladı (1Ç14’de 3,8 mn TL net zarar kaydetmişti). Güçlü ciro ve operasyonel kârlılık, net kârı destekleyen ana unsurlar olmuştur.

Sektördeki durgunluğa rağmen güçlü ciro artışı...

Sektörü etkileyen olumsuz gelişmelere rağmen (sezonsal olarak ilk çeyreğin en zayıf çeyrek olması, tüketici güveninde devam eden zayıf seyir, kur dalgalanmaları vb.), net satış gelirleri yıllık bazda %46 artarak 399 mn TL’ye yükselmiştir. 2014 yılında tam olarak entegrasyonu tamamlanan Electroworld ve Darty satınalmaları ve önemli markalar ile yapılan stratejik işbirlikleri, ciro artışını desteklemiştir. Bununla birlikte “bi-imza” ile taksitli satış imkânı veren ödeme sistemi de ciro artışını destekleyen bir diğer unsur olmuştur.

Faaliyet giderlerinin net satışlara oranındaki gerileme, şirket stratejisiyle uyumlu…

Bimeks, faaliyet giderlerinin net satışlara oranını azaltarak, operasyonel kârlılıkta güçlü büyüme oranları yakalamayı hedeflemektedir. Söz konusu stratejinin, 1Ç15 sonuçlarıyla yerine getirilmeye çalışıldığı görülmektedir. Faaliyet giderlerinin net satışlara oranı %15’ten %12,5’e gerileyerek, FAVÖK artışını desteklemiştir. Personel giderlerinin net satışlara oranı %4,1’den %3,6’ya gerilerken, kira giderlerinin net satışlara oranı ise %3,1’den %3,2’ye sınırlı oranda yükselmiştir.

FAVÖK artışı olumlu…

Güçlü ciro artışı ve faaliyet giderlerinin net satışlara oranındaki gerileme, FAVÖK’te iyileşmeyi beraberinde getirmiştir. Şirketin 1Ç15 dönemi FAVÖK’ü yıllık bazda %89 artarak 18 mn TL’ye, FAVÖK marjı da %3,6’dan %4,6’ya yükselmiştir.

Diğer faaliyetlerinden 5,6 mn TL net gider yazan şirketin (1Ç14’de 1,1 mn TL net gelir), net finansman giderleri ise 9 mn TL’den 6,3 mn TL’ye gerilemiştir.

 

Değerlendirme…

Bimeks’in, 1Ç15 sonuçlarını olumlu buluyoruz ve hisse fiyatı üzerinde pozitif etkide bulunacağını düşünüyoruz.

 

BMEKS (mn TL)

1Ç15

1Ç14

Yıllık değ./Fark

4Ç14

Çeyreksel değ./Fark

2014

2013

Yıllık değ./Fark

Net satışlar

399

273

46%

386

3%

1.261

697

81%

Satışların maliyeti

337

228

48%

313

7,6%

1.018

577

76%

Brüt kâr

63

45

39%

73

-15%

243

119

104%

Brüt kâr marjı

15,7%

16,6%

-0,9%

19,0%

-3,3%

19,3%

17,1%

2,2%

Faaliyet Giderleri

50

41

22%

57

-12%

198

108

84%

Faaliyet giderleri/Net satışlar

12,5%

15,0%

-2,5%

14,6%

-2,1%

15,7%

15,5%

0,3%

Pazarlama Satış ve Dağıtım Giderleri

40

32

26%

44

-10%

157

80

96%

Genel Yönetim Giderleri

10

9

8%

12

-16%

42

28

49%

FVÖK

13

4

203%

17

-24%

45

12

284%

FVÖK marjı

3,2%

1,5%

1,7%

4,3%

-1,2%

3,6%

1,7%

1,9%

FAVÖK

18

10

89%

22

-18%

68

27

153%

FAVÖK marjı

4,6%

3,6%

1,0%

5,8%

-1,2%

5,40%

3,9%

1,5%

Finansman Gelir/Gider (net)

-6

-9

-31%

-12

-47%

-34

-16

104%

Net kâr (Ana Ortaklık Payları)

2,5

-3,8

--

5

-53%

9

12

-24%

Net kâr marjı

0,6%

-1,4%

2,0%

1,4%

-0,8%

0,7%

1,7%

-1,0%

Bu haber toplam 1582 defa okunmuştur

YORUM YAZ

UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar; inançlara saldırı içeren ve doğru imla kuralları ile yazılmamış,ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.