Enka için yüzde 20 potansiyel

Enka için yüzde 20 potansiyel

Ak Yatırım, Enka İnşaat için 7,04TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesi yineledi

A+A-

Ak Yatırım, Enka İnşaat için 7,04TL hedef fiyat ile 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesi yineledi. Ak Yatırım konu ile ilgili raporunda, Enka İnşaat'ın 2Y14 operasyonel performansının bir önceki yarıyıla göre iyileşmesinin beklendiğini bildirdi. Raporda şu değerlendirme yapıldı: "

Endeksin Üzerinde Getiri

Enka İnşaat için önerimizi Endeksin Üzerinde Getiri’ olarak yineliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 7.04 TLseviyesinde bulunuyor. Enka hisseleri, taahhüt segmentinde Muscat projesindeki maliyet artışlarına paralel olarak 4Ç13’teaçıkladığı zayıf performansın ardından BIST100 getiri endeksinin yaklaşık %20 gerisinde kaldı.

Taahhüt segmentindeki marjların 2Ç14’ten itibaren normalleşmeye giderek 2014’te %14, 2015’te %15 seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. Diğer taraftan olası yeni projelere ilişkin bir haber akışının 2Y14’te Enka için katalist olabileceğini düşünüyoruz.2H14’te birikmiş iş hacmine 1.5milyar dolar katkı. 2014yılında şimdiye kadar birikmiş iş hacmine 674 milyon dolarlık proje eklendi. Şirketin 2H14’te, Irak’tan 1,200mn dolar ve diğer projeler olmak üzere 1.5milyar dolarlık iş hacmi sağlamasını bekliyoruz. Şirketin müteahhitlik gelirlerinin2014’te 2.2 milyar dolara ulaşmasını beklerken, 2014 sonunda birikmiş iş hacminin 3.2 milyar dolara yükselmesini öngörüyoruz. Rusya’daki yeni gayrimenkul projesi 2H14 ve 2015 karlılığını destekleyecek. Sergiev Possad alış veriş Merkezi ve Kuntsevo kompleks projesinin başlamasıyla gayrimenkul segmenti VAFÖK’ünün 2013 yılındaki 342 milyon dolardan 2015 yılında 418 milyon dolara ulaşmasını bekliyoruz.

Leviathan (İsrail) sahası doğalgaz projesi potansiyel projeler arasında yer alıyor. Enka, proje büyüklüğü tahmini 2.5milyardolar olabilecek Leviathan doğalgaz projesi için teklif veren firmalar arasında yer alıyor. Doğu Akdeniz’deki Levitahan sahasından çıkarılacak yıllık hacmi 8 milyar metre küplük doğal gazın yeni bir boru hattıyla Türkiye’ye ulaştırması planlanıyor. Bu projeye ilişkin olası olumlu bir haber hisse için kısa vadeli katalist olacaktır.

2H14’te avans temettü ödemesi

Enka Yönetimi 19 Haziran’da avans temettü ödemesi kararı açıkladı. Fakat ödenecek temettü miktarına ilişkin henüz bir bilgi paylaşılmadı. Enka’nın 2H14’te 100mn TL (%0.5 temettü verimi, hisse başına0.029TL) temettü ödemesi gerçekleştirebileceğini düşünüyoruz. Enka geçen Nisan ayında 272 milyon toplam temettü ödemişti. Irak’ta gerginliğin artması risk faktörüdür. Şirketin Irak’tatoplam değeri 1 milyar doları bulan (1Ç14 birikmiş iş hacminin %34’ü) inşaat projesi mevcuttur. Kötü senaryoya göre Irak’ta gerginliğin tırmanması devam eden projelerin askıya alınmasına neden olacağı gibi olası yeni projelerin de (1.2milyar dolar) gündemden kalkmasına neden olacaktır. Bununda tahminlerimize göre Enka değerlemesine etkisi %9,6 civarındadır."

Enka hisseleri son kapanışını (16 Temmuz 2014) 5.91'den yapmıştı
 

Bu haber toplam 1646 defa okunmuştur

YORUM YAZ

UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar; inançlara saldırı içeren ve doğru imla kuralları ile yazılmamış,ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.