KOZAL bekleneni veremedi

KOZAL bekleneni veremedi

Koza Altın'ın ilk çeyrek karı beklentilerin altında kaldı.

A+A-

Anadolu Yatırım'ın Koza Altın'ın ilk çeyrek bilanço rakamlarını değerlendirdiği raporunda şöyle denildi; 

İlk çeyrek sonuçları zayıf…

Koza Altın 1Ç15’de piyasa beklentisi olan 128 mn TL’nin altında 97 mn TL net kar açıkladı (1Ç14: 145,5 mn TL, 4Ç14: 156 mn TL). Operasyonel zayıflamanın etkisiyle FAVÖK rakamı da 141 mn TL’lik beklentinin altında 78 mn TL olarak gerçekleşmiştir. (1Ç14: 209 mn TL, 4Ç14: 136,5 mn TL)

Satış gelirlerinde %41’lik daralma öne çıkıyor…

Şirketin satış gelirleri 1Ç15’de yıllık bazda %41 oranında daralarak 170 mn TL’ye geriledi (1Ç14: 288 mn TL, 4Ç14: 206 mn TL). Şirketin altın üretimi 1Ç15’de %39 oranında daralarak 58 bin onsa gerilerken, miktarsal satışları %44 daralarak 56 bin ons olmuştur. Altın üretimindeki azalışın temel sebebi olarak 2014 yılında Mastra tesis üretiminin durdurulması ve Ovacık ile Kaymaz tesislerinde işlenen ortalama altın tenörünün azalması gösterilmiştir. Ovacık işletmesinin kırıcı ünitesinde yaşanan izin iptalleri, Ovacık işletmesinin mevcut durumda altın üretimi içindeki payı en yüksek olan işletme olması dolayısıyla, Koza Altın’ın performansını olumsuz etkileyebilir ( Ovacık tesisinde üretilen altın miktarı 1Ç15’de 42 bin ons).

Parasal maliyette %18’lik artış…

Ovacık ve Kaymaz işletmelerinde işlenen ortalama cevher tenöründeki azalışa paralel olarak üretim performansındaki bozulma sebebiyle 1Ç15’de ons başına parasal maliyet %18 oranında artarak 1.168 TL’ye ($476) yükselmiştir (1Ç14: 992 TL (448 dolar). Satış gelirlerindeki azalış ve maliyetlerdeki artış sebebiyle brüt karlılık düşmüş şirket 1Ç15’de 70 mn TL brüt kar elde etmiştir (1Ç14: 180 mn TL). Brüt kar marjı ise 21 puanlık düşüşle %41,5’e gerilemiştir.

 

Kur farkı geliri sayesinde 97 mn TL net kar…

Koza Altın operasyonel anlamda zayıf sonuçlara rağmen kur farkı gelirinin (101 mn TL) etkisiyle elde edilen 76 mn TL’lik net finansal gelir sayesinde 1Ç15’de 97 mn TL net kar elde etmiştir (1Ç14: 145,5 mn TL, 4Ç14: 156 mn TL). Net kar marjı ise 7 puanlık artışla %57’ye yükselmiştir.

Şirket araştırma kapsamımıza bulunmamaktadır.

 

Özet Gelir Tablosu (bin TL)

1Ç15

1Ç14

% Değ.

4Ç14

3Ç14

2Ç14

Net Satışlar

169.643

288.436

-41

205.588

187.994

203.870

Brüt satış karı

70.469

180.251

-61

132.799

120.713

130.783

Faaliyet Giderleri

23.433

21.510

9

20.800

21.960

24.630

Finansal Gelir/Gider

76.183

-210

 a.d.

14.629

38.837

-4.888

Esas Faaliyet Karı

50.326

158.942

-68

112.990

83.635

103.712

FAVÖK

78.017

209.401

-63

136.545

127.630

143.678

Ana Ortaklık Net Kar

97.004

145.507

-33

156.086

99.687

93.608

 

 

 

 

 

 

 

Oranlar

1Ç15

1Ç14

Fark

4Ç14

3Ç14

2Ç14

Brüt Kar Marjı (%)

41,54

62,49

-21

64,59

64,21

64,15

Esas Faa.Kar Marjı (%)

29,7

55,1

-25

54,96

44,49

50,87

FAVÖK Marjı (%)

45,99

72,60

-27

66,42

67,89

70,48

Net Kar Marjı (%)

57,18

50,45

7

75,92

53,03

45,92

Bu haber toplam 517 defa okunmuştur

YORUM YAZ

UYARI: Küfür, hakaret, rencide edici cümleler veya imalar; inançlara saldırı içeren ve doğru imla kuralları ile yazılmamış,ve büyük harflerle yazılmış yorumlar onaylanmamaktadır.