# 9 aylık bilançosuna göre Aselsan’ın prim potansiyeli nedir?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/9-aylik-bilancosuna-gore-aselsanin-prim-potansiyeli-nedir-103676h/
- Yayımlanma: 2023-11-01T09:29:50+03:00
- Yazar: Mustafa Altun

Şeker Yatırım’ın Aselsan’ın 3. çeyrek mali analizine göre, şirketin net kar rakamı
yıllık bazda %124 artışla 4.388 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam, piyasa
ortalama beklentisi olan 3.076 milyon TL ve Şeker Yatırım’ın beklentisi olan 3.195
milyon TL’nin üzerinde geldi.

Operasyonel tarafta net satış gelirleri beklentilerin üzerinde gelirken, FAVÖK rakamı
piyasa ortalama beklentisinin hafif altında, ancak Şeker Yatırım’ın beklentisine
paralel geldi. Net satış gelirleri yıllık bazda %103 artışla 14.000 milyon TL seviyesinde
gelirken, FAVÖK rakamı net satış gelirlerinde yükselişin etkisiyle yıllık bazda %
97 artışla 2.758 milyon TL seviyesine yükseldi.

Şirketin brüt kar marjı 3. çeyrekte maliyetlerdeki artış ile beraber %26,8 seviyesine
gerilerken, FAVÖK marjı ise %19,7 seviyesinde gerçekleşti.

Şirketin net esas faaliyetlerden diğer gelirlerinin 3. çeyrekte faaliyetlerden kaynaklanan
artan kur farkları nedeniyle 2.338 milyon TL seviyesine yükselmesi (3. çeyrek 2022:
799 milyon TL) net kar rakamını destekledi. Ancak şirketin net finansman giderleri
3. çeyrekte 712 milyon TL seviyesine (3. çeyrek 2022: 445 milyon TL net finansman
gideri) yükseldi.

Şirketin 3. çeyrek itibarıyla net borç pozisyonu 13.857 milyon TL’den 14.738 milyon
TL’ye yükseldi. Şirketin 9. ay itibarıyla net borç/FAVÖK oranı ise 1.2x seviyesinde
gerçekleşti.

Şeker Yatırım, Aselsan’ın net kar rakamının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi
nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif olmasını beklemektedir. Şirketin
9. ay sonuçları sonrası Aselsan için hedef pay fiyatını 47.50 TL’den 55.00 TL seviyesine
yükseltirken, “AL” önerisini korumaktadır. **Aselsan’ın hedef pay fiyatı cari pay
fiyatına göre %33 prim potansiyeli taşımaktadır.**