# ABD’deki bakır stokları rekor seviyeye çıktı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/abd-bakir-stoklari-rekor-seviyede/
- Yayımlanma: 2026-10-19T00:24:04+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Bakır vadeli işlem sözleşmeleri geçen yıl sert bir yükseliş yaşadıktan ve rekor 
seviyelere ulaştıktan sonra son aylarda yatay bir seyir izliyor. Aralık vadeli [bakır](https://www.borsatek.com/bakir-fiyatlari-cin-verileri-dolar/)
kontratı 16 Ekim Cuma günü libre başına yaklaşık 6,57 dolardan kapandı. Fiyat hareketleri
sakin görünse de [ABD](https://www.whitehouse.gov/)‘de [bakır](https://www.borsatek.com/bakir-darligi-eski-madenler-yeniden-acil/)
stokları beklenmedik şekilde büyük boyutlara ulaştı.

Borsa depoları ve diğer ticari depolama tesislerinde tutulan metal dahil olmak üzere
ABD bakır envanteri 1,6 milyon metrik tonun üzerine çıktı. Bu birikimin büyük bölümü,
yatırımcıların ABD’nin ithalat tarifeleri uygulayacağı beklentisiyle hareket etmesinden
kaynaklandı. Bakırın COMEX’te uluslararası piyasalara kıyasla primli işlem görmesi,
metali ABD’ye ithal etmeyi cazip bir ticari fırsat haline getirdi. Söz konusu alımların
büyük kısmı, sanayi kullanımı için anlık talepten değil, fiyat farklarına ve ticaret
politikasındaki olası değişikliklere yönelik pozisyon almaktan kaynaklandı.

Sonuç olarak ABD’de önemli miktarda bakır stoklanırken, dünyanın diğer bölgelerindeki
arz nispeten sıkılaştı. Tıpkı Brent ile West Texas Intermediate (WTI) ham petrol
fiyatları arasındaki farklılaşmaya benzer şekilde, COMEX ve Londra Metal Borsası’ndaki
bakır fiyatları da birbirinden ayrışabiliyor. Taşıma maliyetleri, bölgesel talep
ve ticaret politikaları, yatırımcıları arzı bir piyasadan diğerine kaydırmaya teşvik
eden fiyat farkları yaratabiliyor.

![Bakır](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/bakir-1.jpg)

## Çin ve ABD borsa stokları nasıl karşılaştırılıyor?

Dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin, uzun süredir stratejik metal rezervleri
biriktiriyor. Ancak Çin hükümetinin elinde tuttuğu rezerv miktarları kamuoyuna açıklanmadığından
doğrudan bir karşılaştırma yapmak güç. Buna karşılık borsa stokları karşılaştırılabiliyor.
9 Ekim itibarıyla Şangay Vadeli İşlemler Borsası’nın takip ettiği bakır stokları
yaklaşık 58.744 metrik ton seviyesindeydi.

Ekim ayının ortasına gelindiğinde ise ABD’deki COMEX stokları 700 bin metrik tonu
aştı. Bu da COMEX depolarındaki bakır miktarının Şangay borsası depolarındakinin
yaklaşık 12 katına ulaştığı anlamına geliyor. Ancak bu rakamlar Çin’in devlet rezervlerini
veya özel sektörün elinde bulunan tüm bakırı kapsamıyor. Buna karşın veriler, ABD
borsa stoklarının ne denli olağandışı bir büyüklüğe ulaştığını ortaya koyuyor.

| Gösterge | Değer | 
| ABD bakır envanteri (Ekim 2025) | 1,6 milyon metrik tondan fazla | 
| COMEX stokları (Ekim ortası) | 700 bin metrik tondan fazla | 
| Şangay Vadeli İşlemler Borsası stokları (9 Ekim) | Yaklaşık 58.744 metrik ton | 
| Aralık vadeli bakır fiyatı (16 Ekim) | Libre başına yaklaşık 6,57 dolar | 
| Temmuz 2025 tarife duyurusu sonrası COMEX düşüşü | Yaklaşık yüzde 22 |

## 2025’teki tarife şoku piyasaya ne öğretti?

Geçen yıl bakır yatırımcıları, hükümet politikalarının piyasa beklentilerini ne 
denli hızlı değiştirebileceğine dair çarpıcı bir deneyim yaşadı. 2025’in ilk yarısında
bakır fiyatları, ithal bakıra yönelik tarife beklentisiyle yükseldi. Bu beklenti
ABD’ye büyük miktarda sevkiyat yapılmasını teşvik etti ve COMEX fiyatlarını uluslararası
fiyatların belirgin şekilde üzerine çıkardı. Ardından ABD Başkanı Donald Trump 30
Temmuz’da belirli bakır ürünlerine yüzde 50 oranında tarife uygulanacağını açıkladı,
ancak rafine bakırı beklenmedik şekilde kapsam dışında bıraktı.

Piyasanın tepkisi anında geldi. COMEX bakır vadeli işlemleri sert düştü; fiyatlar
açıklamaya tepki olarak yaklaşık yüzde 22 geriledi. Londra bakır fiyatlarına göre
oluşan prim kısa sürede ortadan kalktı. Yaşanan, küresel bakır tüketiminde ani bir
çöküş değildi; yatırımcılar beklenmedik bir tarife politikası değişikliğine uyum
sağlıyordu.

![Tarife](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/dow-jones_trump_tarife_gumruk_3.
webp)

## Bugünkü tablo 2025’ten nasıl farklılaşıyor?

Bugünkü durum 2025’teki tabloya benziyor, ancak önemli farklar bulunuyor. ABD zaten
önemli miktarda bakır stoğuna sahip ve yatırımcılar 2027 ile 2028 için gündemde 
olabilecek ek tarifelere ilişkin belirsizliğini sürdürüyor. Buna karşın COMEX’in
uluslararası bakır fiyatlarına göre şu anki primi, Temmuz 2025’teki sert düşüşten
önceki döneme kıyasla çok daha küçük. Bu fark önem taşıyor; zira yalnızca büyük 
bir stok birikiminin fiyatların düşeceği anlamına gelmediği görülüyor.

Bakır talebi, madencilik kesintileri, küresel envanter seviyeleri ve gelecekteki
tarife kararları, bundan sonra yaşanacakları belirleyecek. Şimdilik bakır, önceki
yükselişinin ardından yatay bir seyir izliyor. Bu konsolidasyonun yeni bir yükselişe
mi yoksa daha derin bir düzeltmeye mi dönüşeceği henüz belli değil.

![Emtia piyasası](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Enerji-
ve-emtia-piyasasinda-firsatlar.webp)

## Bakır vadeli işlemlerinde hangi sözleşme türleri işlem görüyor?

Bakır piyasasıyla ilgilenen yatırımcılar CME Group üzerinden çeşitli seçeneklere
erişebiliyor. Standart bakır vadeli işlem sözleşmesi (HG) her biri 25 bin libre 
bakırı temsil ediyor ve minimum fiyat hareketi libre başına 0,0005 dolar, yani kontrat
başına 12,50 dolar olarak belirleniyor.

Mikro bakır vadeli işlem sözleşmesi (Barchart’ta QL, CME’de MHG) ise 2.500 libre
büyüklüğüyle standart kontratın onda biri ölçeğinde; minimum fiyat hareketi kontrat
başına 1,25 dolara karşılık geliyor. Daha küçük kontrat büyüklüğü, yatırımcılara
bakır pozisyonlarını daha küçük adımlarla yönetme imkanı tanıyor. Bakır vadeli işlemleri
üzerine opsiyonlar da piyasaya katılmak için başka bir yol sunuyor; alım veya satım
opsiyonlarıyla yön beklentisi oluşturulabiliyor ya da risk yönetimi yapılabiliyor.

### ABD’deki bakır stokları neden rekor seviyeye ulaştı?

Yatırımcıların olası ithalat tarifelerine karşı önceden pozisyon alması ve COMEX’teki
fiyat priminin bakırı ABD’ye çekmesi, stokların 1,6 milyon metrik tonu aşmasına 
yol açtı.

### Temmuz 2025’teki tarife kararı bakır fiyatlarını nasıl etkiledi?

ABD Başkanı Trump’ın rafine bakırı tarife kapsamı dışında bırakması sonrasında COMEX
bakır vadeli işlem fiyatları yaklaşık yüzde 22 geriledi ve Londra fiyatlarına göre
oluşan prim ortadan kalktı.

![Bakır](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/altin-bakir-gumus2.
webp)