# ABD’de Bitcoin’in önünü açacak yeni hamle

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/abdde-bitcoinin-onunu-acacak-yeni-hamle/
- Yayımlanma: 2026-03-31T17:35:23+03:00
- Yazar: Selim Soydan

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ([SEC](https://www.barrons.com/articles/crypto-tokens-stocks-sec-regulation-b5ca1c23?mod=hp_LEDE_C_5)),
[Bitcoin](https://www.borsatek.com/bitcoin-iran-savasi-kizistikca-tirmaniyor/) başta
olmak üzere kripto para platformlarının geleneksel hisse senetlerini blokzinciri
üzerinde “token” formunda işleme açmasını kolaylaştıracak kritik bir düzenleme hazırlığına
girdi.

Önümüzdeki ay kamuoyuna duyurulması beklenen “inovasyon muafiyeti” teklifi, Coinbase
gibi dijital varlık devlerinin, mevcut borsa ve aracı kurum regülasyonlarına tam
uyum sağlamadan “tokenizasyon” süreçlerini başlatmasına imkan tanıyabilir.

Bu gelişme, Wall Street’in köklü kuruluşları ile Bitcoin ve kripto ekosistemi arasındaki
rekabeti yeni bir boyuta taşıyor.

![Bitcoin](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/bitcoin-1024x538.
jpg)

### Tokenizasyon süreci ve piyasa kuralları üzerindeki etkileri

SEC tarafından üzerinde çalışılan ve “inovasyon muafiyeti” olarak adlandırılan düzenleme,
bitcoin ve kripto firmalarına belirli bir süre boyunca aracı kurum veya borsa tescili
yaptırmadan tokenize menkul kıymet ihraç etme ve ticaretini yürütme yetkisi tanımayı
amaçlıyor.

Bu geçici muafiyet dönemi boyunca firmaların, blokzinciri teknolojisinin geleneksel
kurallara ihtiyaç duymadan da güvenli işleyebileceğini kanıtlaması bekleniyor. Ancak
düzenleyici kurumun, riskleri minimize etmek amacıyla bu muafiyetlere varlık tavanı
ve işlem limiti gibi belirli kısıtlamalar getirmesi öngörülüyor.

![bitcoin](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/bitcoin_kripto-
1024x582.jpg)

Geleneksel finans dünyasının temsilcileri ise bu esnekliğe mesafeli yaklaşıyor. 
Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (Sifma), aylardır süren
lobi faaliyetleriyle muafiyetin kapsamının dar tutulması için baskı yapıyor.

Sifma yetkilileri, denetim dışı bir ticaret ortamının yatırımcı koruma standartlarını
zayıflatabileceğini ve aracı kurumların müşterilerine “en iyi fiyatı” sunma yükümlülüğü
gibi temel piyasa ilkelerini tehdit edebileceğini savunuyor.

Öte yandan, hisse senedi işlemlerinin blokzincirine kayması, geleneksel piyasa aktörlerinin
kâr marjlarını ciddi oranda baskılama potansiyeli taşıyor.

### Bitcoin piyasasında rekabet ve blokzinciri entegrasyonu

Bitcoin ile birlikte kripto para sektörü ile bankacılık dünyası arasındaki gerilim
sadece hisse senetleriyle sınırlı kalmıyor. Yıl başından bu yana taraflar, sabit
coin (stablecoin) mevduatlarına faiz ödenip ödenemeyeceği konusunda da görüş ayrılığı
yaşıyor.

Bankalar bu durumun mevduat çıkışına neden olacağını ileri sürerken, kripto temsilcileri
bu iddiaları rekabeti engelleme çabası olarak nitelendiriyor. Kripto sektörü, hisse
senetlerinin blokzincirinde işlem görmesinin 24 saat kesintisiz ticaret, anlık takas
ve daha düşük işlem maliyeti gibi avantajlar sağlayacağını vurguluyor.

Coinbase gibi platformlar, sadece dijital varlıkların değil, geleneksel yatırım 
araçlarının da dahil olduğu “her şeyin borsası” olma vizyonuyla hareket ediyor. 
Şirket, SEC’e sunduğu görüş yazısında; aracı kurum, borsa ve saklama kuruluşlarının
birbirinden ayrı yapılar olmasını “kağıt tabanlı sistemlerden kalma bir miras” olarak
tanımlamış ve bu ayrımın teknolojik olarak gereksizleştiğini belirtmişti.

![Bitcoin](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/bitcoin-karanlik-
tunelin-ucundaki-isik-1024x631.webp)

Geleneksel finans (TradFi) temsilcileri ise regülasyonların gevşetilmesi yerine,
teknolojik dönüşümün mevcut güvenlik ağları korunarak yavaş ve kontrollü bir şekilde
yapılması gerektiğini savunmaya devam ediyor.

### Piyasa dinamikleri ve regülatör beklentileri

SEC Başkanı Paul Atkins, New York’ta düzenlenen Dijital Varlık Zirvesi’nde yaptığı
açıklamada, söz konusu inovasyon muafiyetinin önümüzdeki ay içerisinde yayımlanacağını
teyit etti.

Atkins, bu adımın firmaların blokzinciri tabanlı ticaret için “konsept kanıtlama”
çalışmaları yapmalarına olanak tanıyacağını ve elde edilecek verilerin uzun vadeli
kural koyma süreçlerinde temel teşkil edeceğini belirtti.

Komisyon Üyesi Hester Peirce ise bu hamleyi “kademeli bir ilerleme” olarak tanımlayarak,
düzenlemenin ne kripto dünyasının tüm sorunlarını çözecek sihirli bir değnek ne 
de geleneksel finansı yutacak bir canavar olduğunu ifade etti.

Sonuç olarak, ilk etapta küçük ölçekli projelerle başlayacak olan bu süreç, uzun
vadede küresel sermaye piyasalarının işleyiş biçimini kökten değiştirme potansiyeline
sahip görünüyor.