# Anadolu Efes 2026 beklentilerini revize etti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/aefes-2026-beklentilerini-revize-etti/
- Yayımlanma: 2026-11-04T21:59:49+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

Anadolu Efes (AEFES), 2026 yılına ilişkin beklentilerini revize etti. Şirketten 
KAP’a gönderilen bildirime göre, konsolide satış hacmi için orta tek haneli artış
öngörülüyor; bira grubu satış hacmi için orta tek haneli daralma (önceki: düşük 
tek haneli daralma), meşrubat grubu satış hacmi için ise konsolide bazda yüksek 
tek haneli artış (önceki: orta tek haneli artış) bekleniyor.

Enflasyon muhasebesi uygulanmış rakamlara göre konsolide Net Satış Gelirleri/hl’de
düşük tek haneli oranlarda azalma (önceki: düşük tek haneli artış), bira grubunda
Net Satış Gelirleri/hl’de düşük-orta tek haneli artış, meşrubat grubunda Net Satış
Gelirleri/ük’de düşük tek haneli oranlarda azalma (önceki: yatay-orta tek haneli
büyüme) öngörülüyor.

Konsolide FAVÖK marjında hafif daralma beklenirken, bira grubu FAVÖK marjında 250
baz puan daralma (önceki: 150 bp daralma), meşrubat FVÖK marjında ise yatay seyir
hedefleniyor.

Enflasyon muhasebesi uygulanmamış, kur etkisinden arındırılmış bazda konsolide Net
Satış Gelirleri/hl için orta onlu yüzdelerde, bira grubu için yüksek onlu yüzdelerde,
meşrubat grubu için düşük-orta onlu yüzdelerde büyüme bekleniyor. Bu çerçevede konsolide
FAVÖK marjında hafif daralma; bira grubunda 200 baz puan daralma (önceki: 100 bp
daralma) ve meşrubatta FVÖK marjında yatay seyir öngörülüyor.

Yatırım harcamalarının satışlara oranı konsolide bazda yüksek tek haneli seviyelerde
gerçekleşmesi hedefleniyor.

 |  Geleceğe Yönelik Değerlendirmeler |  
 |  Yapılan Açıklama Güncelleme mi? |  Evet (Yes) |  
 |  Yapılan Açıklama Düzeltme mi? |  Hayır (No) |  
 |  Konuya İlişkin Daha Önce Yapılan Açıklamanın Tarihi |  11.08.2026 |  
 |  Yapılan Açıklama Ertelenmiş Bir Açıklama mı? |  Hayır (No) |  
 |  Bildirim İçeriği |  
 |  Açıklamalar |  
 |

2026 yılına ilişkin revize beklentilerimiz aşağıdaki gibidir:

Konsolide satış hacminin orta-tek haneli seviyelerde artış göstermesi,

Bira Grubu satış hacminin orta-tek haneli daralması (önceki beklenti: düşük-tek haneli daralma)

Meşrubat Grubu satış hacminin, konsolide bazda yüksek-tek haneli artış göstermesi beklenmektedir (önceki beklenti: orta-tek haneli artması).

Enflasyon muhasebesi uygulanmış rakamlara göre:

Konsolide Net Satış Gelirleri/hl'nin düşük-tek haneli oranlarda azalması (önceki beklenti: düşük-tek haneli oranlarda artması),

Bira Grubu Net Satış Gelirleri/hl'nin düşük-orta-tek haneli oranlarda oranlarda artması,

Meşrubat Grubu Net Satış Gelirleri/ük'nin düşük-tek haneli oranlarda azalması (önceki beklenti: yatay-orta-tek haneli büyümesi),

Konsolide FAVÖK marjının hafif daralması,

Bira grubu FAVÖK marjının 250 baz puan daralması (önceki beklenti: 150 baz puan daralması),

Meşrubat FVÖK marjının yatay kalması beklenmektedir.

Enflasyon muhasebesi uygulanmamış rakamlara göre:

Konsolide Net Satış Gelirleri/hl'nin kur etkisinden arındırılmış bazda orta-onlu yüzdelerde artması,

Bira Grubu Net Satış Gelirleri/hl'nin, kur etkisinden arındırılmış bazda yüksek-onlu yüzdelerde büyümesi,

Meşrubat Grubu Net Satış Gelirleri/ük'nin, kur etkisinden arındırılmış bazda düşük-orta-onlu yüzdelerde büyümesi beklenmektedir.

Konsolide FAVÖK marjının hafif daralması

Bira grubu FAVÖK marjının 200 baz puan daralması (önceki beklenti: 100 baz puan daralması)

Meşrubat FVÖK marjının yatay kalması beklenmektedir.

Yatırım Harcamalarının satışlara oranının, konsolide bazda yüksek-tek haneli seviyelerde gerçekleşmesi beklenmektedir.

*2026 yılına ilişkin beklentiler, yönetimin öngörülerini yansıtmakta olup mevcut veriler temel alınarak hazırlanmıştır. Gerçekleşen sonuçlar; makroekonomik, finansal, jeopolitik ve siyasi riskler dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere gelecekte ortaya çıkabilecek olay ve belirsizliklere bağlı olarak değişiklik gösterebilir ve bu durum Şirket'in fiili performansını önemli ölçüde etkileyebilir.

Our revised expectations for FY2026 are as follows:

Consolidated sales volume is to grow mid-single digits

Beer group sales volume is to decline by mid-single digits (previously: to decline by low-single digits)

Soft drinks sales volume is to grow by high-single digits on a consolidated basis (previously: to grow by mid-single digits)

With Inflation Accounting:

Consolidated net sales revenue / hl is to decline by low-single digits (previously: to grow low-single digits

Beer group revenue / hl is to grow low-to-mid-single digits

Soft Drinks revenue / uc is to decline by low-single digits (previously: to grow by flat-to-mid-single digits)

Consolidated EBITDA Margin is to decline slightly

Beer group EBITDA margin is to decline 250 bps (previously: to decline 150 bps)

Soft Drinks EBIT margin is to stay flat

Without Inflation Accounting:

Consolidated Net Sales Revenue / hl is expected to grow by mid-teens on FX-Neutral basis

Beer group revenue / hl is to grow by high-teens on FX-Neutral basis

Soft Drinks revenue/ uc is to grow by low-to-mid-teens on FX-Neutral basis

Consolidated EBITDA Margin is to decline slightly

Beer group EBITDA Margin is to decline 200 bps (previously: to decline 100 bps)

Soft Drinks EBIT margin is to stay flat

Capex: As a percentage of sales high-single digits on a consolidated basis

In the event of any discrepancy between the Turkish and English versions of this disclosure, the Turkish version shall prevail.

*2026 outlook reflects management expectations and is based upon currently available data. Actual results are subject to future events and uncertainties including but not limited to macro-economic, financial, geopolitical and political risks, which could materially impact the Company's actual performance.

  |