# Ak Yatırım Coca Cola için hedef fiyatı değiştirdi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ak-yatirim-coca-cola-icin-hedef-fiyati-degistirdi-59294h/
- Yayımlanma: 2021-01-08T17:51:15+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Ak Yatırım, Coca Cola İçecek hedef fiyatını 80,00 TL’den 85,00 TL’ye yükseltti, ‘
Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyesini korudu

Ak Yatırım’ın konuya ilişkin raporunda şu değerlendirme yapıldı.

“Beklentileri aşan 4Ç20 satış performansı üzerine hedef fiyatımızı 85.00 TL/hisse
olarak güncelliyoruz (önceki 80.00)

Beklentilerin üzerinde gerçekleşen 4Ç20 satış hacmi performansının 2021 beklentilerimizi
de yukarı çekmesi ile hedef fiyatımızı yukarı revize ettik. Tahminlerimize göre 
5,7 FD/FAVÖK ile işlem gören CCİ, benzerlerinin 10,9 olan ortalamasına göre oldukça
iskontolu işlem görmektedir. Bunun ile beraber, 2020’de görülen rekor karlılığın
2021’de de devam etmesini projeksiyonlarımız için potansiyel yukarı yönlü risk faktörü
olarak görüyoruz. Kısa vadeli katalizörlerin 4Ç20 finansal sonuçları ve Özbekistan
pazarına genişleme ile ilgili haber akışları olacağını düşünüyoruz. 2020 net karından
ödenmesini öngördüğümüz 3,3 TL/hisse temettü (brüt), %7,3 verimliliğe işaret etmektedir.
CCİ için olumlu görüşümüzü ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ tavsiyemiz ile koruyoruz.

Tüm pazarlarda güçlü 4Ç20 hacim artışı elde edildi CCİ’ın satış hacmi Türkiye’de%
7,3 büyüme kaydederken (9a20’de – %10,7 idi) yurt dışında %15,8 artış gerçekleştirdi(
9a20’de +%0,3 idi). Pakistan, CCİ pazarları içinde %32’lik artış ile en hızlı büyüyen
operasyon oldu. Sonuç olarak CCİ’ın toplam satış hacmi 4Ç20’de %11,7 artış ile 227
milyon kasa olarak gerçekleşti. 2020 tamamında ise 1184 milyon kasa ile satış hacmi%
1,9 artmış oldu.

**Başarılı yönetilen pazarlama stratejisi etkili oldu**

Genel olarak Kovid-19 vaka sayılarındaki artışın ardından alınan önlemlerin 4Ç’de
artırıldığı düşünüldüğünde, CCİ’ın 4Ç20 performansının oldukça başarılı olduğunu
düşünüyoruz. Açıklanan veriler bizim 4Ç20 için beklediğimiz %2 büyüme beklentisinin
oldukça üzerindeydi. Bu performansta, öncelikli olarak çoklu paket satışlarına odaklanılmasını
ve evde tüketim okazyonlarını artırmaya yönelik diğer hızlı tüketim şirketleri ile
kurulan güçlü iş birlikleri önemli rol oynadığını düşünüyoruz.

2021’de %4-6 arasında bir hacim artışı bekleniyor. CCİ, faaliyet gösterdiği pazarların
yüksek potansiyeli ve güçlü ve dengeli portföyü ile 2021 yılında konsolide satış
hacimlerinin %4 ile %6 aralığında büyümesini beklediğini açıkladı. Türkiye operasyonlarındaki
büyümenin düşük tek haneli olması beklenirken, uluslararası operasyonlar için büyüme
beklentisi yüksek tek hanelidir. “