# Ak Yatırım, Kardemir hedef fiyatını yükseltti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ak-yatirim-kardemir-hedef-fiyatini-yukseltti-63348h/
- Yayımlanma: 2021-05-06T10:08:09+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Ak Yatırım’ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“1Ç20 net kar beklentilerin üzerinde geldi, artan fiyatlarla 2021 ton başına FAVÖK’ü
yükselttik, 12 aylık hedef fiyatı yukarı revize ettik. Kardemir 1Ç20’de 501 milyon
TL net kar açıkladı, ortalama piyasa beklentisi olan 417 milyon TL ve Ak Yatırım
beklentisi olan 386 milyon TL’nin üzerinde. 1Ç20’de şirket 162 milyon TL net zarar
açıklamıştı.
1Ç21 net karın beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi beklenenden düşük
net finansal giderlerden kaynaklandı.

1Ç20 ciro yıllık %80 büyümeyle 2 milyar 732 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama
piyasa beklentisi olan 2 milyar 550 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 2 milyar
756 milyon TL’ye paralel. Satış hacminde yıllık %6 daralma yaşarken, cirodaki büyüme
satış fiyat artışlardan kaynaklandı.

1Ç21 FAVÖK yıllık %513 büyümeyle 815 milyon TL olarak gerçekleşti ve ortalama piyasa
beklentisi olan 790 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 783 milyon TL’ye paralel
geldi. 1Ç21 FAVÖK marjı %29,8 ile 1Ç20’deki %8,8 marjın üzerinde gerçekleşti. Ton
başına FAVÖK 1Ç20’deki 39 dolardan 1Ç21’de 206 dolara çıktı. Artan satış fiyatları
ve hammadde fiyatları ile makasın açılması ile bu sonuç ortaya çıktı. Güçlü gelen
FAVÖK ile bilançoda net borç pozisyonu 2020 yıl sonundaki 809 milyon TL’den Mart
sonunda 157 milyon TL’ye azaldı.,

Yorum: 1Ç21’de görülen satış fiyat artışları 2Ç21’de devam etti. Böylece 2021 yılının
ilk yarısında daha yüksek ton başına FAVÖK rakamları bekliyoruz. Buna göre 2021 
tüm yıl ton başına FAVÖK beklentimizi 120 dolardan 143 dolara yükselttik (2020 tüm
yıl ton başına FAVÖK rakamı 75 dolar olarak gerçekleşti). Buna göre 12 aylık hedef
fiyatımız 8,50 TL’den 10,00 TL’ye yükseldi. Endeksin Üzeri önerimizi koruyoruz. 
Sonuçlara olumlu tepki olmasını bekliyoruz.”

Analizin tamamı için:

[https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6019](https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6019)