# Ak Yatırım LKMNH için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ak-yatirim-lkmnh-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-109902h/
- Yayımlanma: 2024-06-25T10:24:24+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Ak Yatırım, LKMNH-Lokman Hekim için hedef fiyatını 125 TL, tavsiyesini “endeks üstü
getiri” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

1 Ç 24 Sonuçları Seneye güçlü başlangıç: Lokman Hekim 1 Ç 24 finansal sonuçlarını
TMS 29 düzeltmelerine göre açıklamıştır, dolayısıyla tüm finansal karşılaştırmalar
reeldir.

Lokman Hekim 1 Ç 24 ‘te 75 milyon TL (y/y 24 net kâr açıkladı Şirket 1 Ç 24 ‘te 
127 milyon TL (y/y 28 FAVÖK
raporladı Yönetimin 2024 öngörüleri SGK fiyat artışından
önce şirket, 2024 ’te net satışların yıllık reel 25artmasını bekliyordu Ayrıca şirket,
FAVÖK marjında yıllık 1 puan iyileşme öngörüyordu 1 Ç 24 sonuçlarıyla şirket,beklentilerini
güncellemedi Geri alım programı Geri alınan hisse sayısı 476 bine ulaşmış olup sermayenin1
32 ‘sini temsil etmektedir Son geri alım 28 Mart 2024 tarihinde yapılmıştır Güçlü
satış performansı TürkTabipler Birliği ( fiyat tarifesi Aralık 2023 ‘te Ocak 2024‘
ten itibaren geçerli olmak üzere 41 oranındaartırılmıştır

Net satışlar 1 Ç 24 ‘te yıllık 16 arttı Sağlık hizmetleri satışları 1 Ç 24 ‘te yıllık
8 arttı Hastane kira
gelirleri 1 Ç 24 ‘te yıllık 177 oranında artmıştır Hastane 
kira gelirleri Ankara’daki Lokman Hekim ÜniversitesiHastanesi’nden elde edilen kira
gelirlerinden oluşmaktadır Yabancı sağlık turizmi gelirlerinin toplam satışlara 
oranı1 Ç 24 ‘te 11 9 olarak gerçekleşmiştir 1 Ç 23 11 2 İyileşen FAVÖK marjı FAVÖK
marjı 1 Ç 24 ‘te yıllık 1 9 puanartarak 20 6 ‘ya yükseldi Hammadde giderleri/net
satışlar 1 Ç 24 ‘te yıllık 3 8 puan daraldı Elektrik, su ve doğal gazgiderleri/net
satışlar 1 Ç 24 ‘te yıllık 4 3 puan geriledi 1 Ç 24 ’te yapılan asgari ücret zammına
rağmen, personelgiderleri/net satışlar 1 Ç 24 ‘te yıllık 0 2 puan geriledi 1 Ç 24‘
te net borç yıllık 72 oranında artarak 568 milyon TL’yeyükseldi Net borç/FAVÖK oranı
1 Ç 23 ‘teki 0 9 x seviyesinden 1 Ç 24 ‘te 1 5 x seviyesine yükseldi Net borçtaki
artışağırlıklı olarak GES projesine yapılan yatırım harcamaları ve işletme sermayesindeki
bozulmadankaynaklanmaktadır İşletme Sermayesi/Net Satışlar 1 Ç 23 ‘teki 3 7 seviyesinden
1 Ç 24 ‘te 11 1 ‘e yükselmiştir

Yorum Lokman Hekim 1 Ç 24 ‘te güçlü operasyonel sonuçlar açıklamıştır Net satışlardaki
yıllık 16 ‘lık artış şirket
beklentilerinin altındadır Fakat Mayıs 2024 ‘te SUT 
fiyatlarındaki 50 ‘lik artış göz önüne alındığında, 2024öngörüsünün ulaşılabilir
olduğunu düşünüyoruz FAVÖK marjındaki yıllık 1 9 puanlık artış yönetim beklentisininüzerindedir
Hedef fiyatımızı 125 TL seviyesinde, önerimizi Endeksin Üzerinde Getiri olarak koruduk
Piyasaaçılışında “ tepki olacağını düşünüyoruz