# Ak Yatırım Mavi (MAVI) için hedef fiyatını açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ak-yatirim-mavi-mavi-icin-hedef-fiyatini-acikladi-106979h/
- Yayımlanma: 2024-03-15T12:25:47+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Ak Yatırım](https://www.akyatirim.com.tr/), [Mavi](https://www.borsatek.com/mavi-giyim-gelirini-yuzde-25-artirdi-106968h)
için hedef fiyatını 218 TL olarak belirlerken, tavsiyesini “endeks üstü getiri” 
olarak korumayı sürdürdü, hisseyi en çok önerilenler listesinde tuttu. Ak Yatırım’ın
Mavi raporundan öne çıkan noktalar şöyle:

Güçlü marjlar sayesinde beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar ve güçlü 2024 öngörüleri
Enflasyon muhasebesi öncesi Mavi 4 Ç 23 ‘te 711 mn TL net kar açıkladı Yıllık bazda
141 artış gösteren net kar, beklentilerin üzerinde olan operasyonel marjlar sayesinde
piyasa beklentisinin 6 üzerinde gerçekleşti.

Satışlar beklentilere paralel gerçekleşirken FAVÖK piyasa beklentisinin 4 üzerinde
yer aldı FAVÖK marjı 21 1 ’lik piyasa beklentisinin 75 baz puan üzerinde 21 8 olarak
gerçekleşti Sonuçların ardından şirket 2024 öngörülerini de açıkladı Şirket, 2024
yılında 70 5 satış büyümesi öngörürken FAVÖK marjı tarafında TFRS 16 öncesi 20 50
bps), TFRS 16 sonrası 23 5 50 bps) öngörüyor Yönetim ayrıca Türkiye perakende gelirlerinin
şubat ayında 131 mart ayının ilk 13 gününde 91 arttığını, Türkiye online satışlarının
aynı dönemlerde sırasıyla 150 ve 70 artış gösterdiği bilgisini paylaştı Şubat büyümesinin
güçlü olmasında geçen sene deprem nedeniyle zayıf bazın etkili olduğunu da unutmamak
lazım Özetle 4 Ç 24 ’ün beklentilerin hafif üzerinde olması, 2024 öngörülerinin 
piyasanın genel beklentisinden daha güçlü olması nedeniyle sonuçları olumlu karşılıyoruz
Diğer taraftan enflasyon muhasebesinin 2023 yılında şirketin FAVÖK marjında 520 
baz puan, net kar marjında 750 baz puan’lık negatif bir etki yarattığını hatırlatırız
Piyasanın bu nedenle negatif tepki vermesi durumunda bunun alım fırsatı olarak kullanılması
gerektiğini düşünüyoruz Sonuçların ve güçlü öngörülerin ardından satış ve FAVÖK 
marjı öngörülerimizde yukarı yönlü revizyonu olası görüyoruz Ancak şuan için 218
TL hedef değerimizi koruyoruz.

edef değerimize 54 getiri sunan hisse için Endeks Üzerinde Getiri tavsiyemizi devam
ettirirken, hisseyi en çok önerilenler listemizde tutmaya devam ediyoruz Temettü
Diğer taraftan şirket yaklaşık 845 mn TL brüt nakit temettü (hisse başı yaklaşık
4 2539 dağıtma kararı aldı Temettü verimi 3 ’e denk geliyor Buna ek olarak SPK, 
dün seans sonrası Mavi’nin 100 bedelsiz sermaye artırımı başvurusunu onayladı