# Ak Yatırım TAVHL için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ak-yatirim-tavhl-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-110892h/
- Yayımlanma: 2024-07-23T09:54:12+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Ak Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için hedef fiyatını 270 TL’den 313 TL’ye yükseltti,
tavsiyesini “endeks üstü getiri” den “nötr”e indirdi. Raporda şu satırlara yer verildi:

TAV Holding (TAVHL; Nötr; 12A HF: 313,0) 2Ç24 Sonuçlar: Faaliyet dışı kalemlerin
etkisiyle güçlü net kar
açıklandı. TAV Holding (TAVHL) 2Ç24’te piyasa beklentisi
olan 61 milyon Euro’nun %17 üzerinde ve bizimbeklentimiz olan 58 milyon Euro’nun%
23 üzerinde 72 milyon Euro net kâr açıkladı. Şirket 2Ç24’te piyasabeklentisine paralel
fakat bizim tahminimizden %9 yukarıda 129 milyon Euro (y/y: +%26) FAVÖK raporladı.
Beklenenden 9 milyon Euro daha düşük faaliyet karına rağmen, beklenenden 10 milyon
Euro daha düşük netfinansal gider ve beklenenden 14 milyon Euro daha düşük vergi
gideri beklentimizin üzerinde bir net kâra yol açtı.

2024 ve 2025 beklentileri: Yönetim 2024 yatırım harcamaları beklentisini yukarı 
revize etti. Yönetim, 2024’te
1.500-1.570 milyon Euro net satış öngörmektedir (AK:
1.625 milyon Euro). 2024 için şirket 67-73 milyonuluslararası yolcu (AK: 72,2 milyon)
ile toplamda 100-110 milyon yolcu (AK: 108,6 milyon) beklemektedir. 2024’teşirket
430-490 milyon Euro FAVÖK (AK: 488 milyon Euro) öngörmektedir. Şirket 2024 yatırım
harcamasıbeklentisini 230-270 milyon Euro seviyesinden 260-300 milyon Euro seviyesine
yükseltti.(AK: 288 milyon Euro).2022-2025 yılları arasında şirket toplam yolcu sayısının%
10-14 oranında yıllık bileşik büyüme oranıyla artmasınıbeklemektedir. 2022-2025 
yılları arasında şirket net satışlarının %14-18 oranında yıllık bileşik büyüme oranıylaartmasını
beklemektedir. Şirket 2025 yılında FAVÖK marjının 2022 marjını (%30,6) aşacağını
düşünmektedir. 2022-2025 yılları arasında şirket FAVÖK’ünün %14-20 oranında yıllık
bileşik büyüme oranıyla artmasını beklemektedir,Yorum ve Değerlendirme: TAV için
hedef fiyatımızı 270,0 TL seviyesinden 313,0 TL’ye yükselttik. Tavsiyemizi“Endeksin
Üzerinde Getiri” seviyesinden “Nötr” seviyesine indirdik. 2Ç24 sonuçlarını “Nötr”
olarakdeğerlendiriyoruz.

● TAV Holding (TAVHL; Nötr; 12A HF: 313,0 TL) %100 sahip olduğu TAV Gayrimenkul 
Geliştirme Anonim Şirketi’nin
devralınarak kolaylaştırılmış usulde birleşmesine 
karar verdi. Nötr.