# Akçansa için TUT önerisi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/akcansa-icin-tut-onerisi-6396h/
- Yayımlanma: 2015-05-18T18:11:00+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Ziraat Yatırım’ın raporunda Akçansa ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik
olmaması nedeniyle daha öncekiverdiği “TUT” önerisini korudu.

Ziraat Yatırım’ın Akçansa raporu şu şekilde: “

Akçansa’nın net dönem karı 2015 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine
göre %1,3 oranında gerileyerek 67,3mn TL tutarında gerçekleşirken, 55mn TL olan 
beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapma satış gelirlerinden
kaynaklanmıştır.

Şirket’in 1Ç2015’te satış gelirleri 1Ç2014’e göre %8 oranında gerileyerek 299mn 
TL olmuştur. İlk çeyrekte yaşanan olumsuz hava koşulları nedeniyle yurtiçi satışlar
bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 azalışla 266,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Şirket düşük seyreden yurtiçi satışları telafi etmek için ihracat kanalına yönelmiştir.
Bu kapsamda yurtdışı satış hacmi %47 oranında artarak 44,8mn TL’ye yükselmiş ve 
satış gelirlerinin daha fazla düşmesine engellemiştir. Diğer taraftan, satışların
maliyetleri ise %8,4 oranında gerileyerek 219,2mn TL’ye inmiştir. Bu kapsamda şirketin
brüt karı 1Ç2015’te bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,8 oranında gerileyerek
79,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket’in net faaliyet karı 1Ç2015’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %8,8 oranında
gerileyerek 62,1mn TL olurken, FAVÖK de %7,1 oranında azalarak 79,2mn TL olmuştur.
Ancak marjlarda ise ufak çaplı bir düzelme eğilimi görülmüştür. Şirketin FAVÖK marjı
1Ç2014’teki %26,2’den 1Ç2015’te %26,5 oranına yükselmiştir.

Şirket’in yatırım faaliyetlerinden gelirleri ise Çimsa ve halka açık olmayan Arpaş’tan
elde edilen temettü gelirlerinin önemli etkisiyle 1Ç2015’te %15,6 oranında artarak
20,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.

İstanbul’da inşa edilen 3. Boğaz Köprüsü’nün beton tedarikçisi olan Akçansa Marmara
bölgesindeki konumu dolayısıyla söz konusu bölgedeki faaliyetlerden önemli ölçüde
faydalanmaktadır. Olumsuz geçen hava koşulları nedeniyle ilk çeyrekte düşüş gösteren
yurtiçi talebin önümüzdeki dönemde normalleşeceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda Akçansa
için 2015 satış gelirleri tahminimizi 1.510mn TL olarak korumaya devam ediyoruz.

Akçansa ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik olmaması nedeniyle daha
önceki “TUT” önerimizi koruyoruz.

![Akçansa için TUT önerisi Borsatek](store/file/images/akcansa.png)