# Alnus Yatırım TCELL, TUPRS, MPARK ve MGROS’u model portföyünden çıkardı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/alnus-yatirim-tcell-tuprs-mpark-ve-mgrosu-model-portfoyunden-cikardi-115312h/ - Yayımlanma: 2025-01-02T08:54:37+03:00 - Yazar: Selim Soydan Alnus Yatırım, Turkcell (TCELL), Tüpraş (TUPRS), MLP Park (MPARK), Migros’u (MGROS) model porftöyünden çıkarırken, Limak Doğu Anadolu Çimento’yu (LMKDC), ASELSAN’ı ( ASELS) ve Şişecam’ı (SISE) model portföyüne dahil etti. Raporda şu satırlara yer verildi: ### Model Portföy Revizelerimiz; • 8 Ocak 2024 tarihinde model portföyümüzde dahil ettiğimiz ve son kapanış fiyatı itibariyle yüzde 56,18 oranında nominal, yüzde 21,81 oranında ise rölatif getiri elde ettiğimiz Turkcell İletişim Hizmetleri(TCELL)’ni; Cuma günkü kapanış itibariyle uzun vadeli model portföyümüzden çıkartıyoruz.• 8 Ocak 2024 tarihinde model portföyümüzde dahil ettiğimiz ve son kapanış fiyatı itibariyle yüzde 17,73 oranında nominal getiri sağlamasına karşın, yüzderölatif olarak ise yüzde 8,18 oranında ekside olan TÜPRAŞ- Türkiye Petrol Rafinerileri(TUPRS)’ni; Cuma günkü kapanış itibariyle uzun vadeli modelportföyümüzden çıkartıyoruz.• 16 Nisan 2024 tarihinde model portföyümüzde dahil ettiğimiz ve son kapanış fiyatı itibariyle yüzde 60,45 oranında nominal, yüzde 52,81 oranında iserölatif getiri elde ettiğimiz MLP Sağlık Hizmetleri(MPARK)’ni; Cuma günkü kapanış itibariyle uzun vadeli model portföyümüzden çıkartıyoruz.• 16 Nisan 2024 tarihinde model portföyümüzde dahil ettiğimiz ve son kapanış fiyatı itibariyle yüzde 30,13 oranında nominal, yüzde 23,93 oranında iserölatif getiri elde ettiğimiz Migros Ticaret(MGROS)’i; Cuma günkü kapanış itibariyle uzun vadeli model portföyümüzden çıkartıyoruz.• Hali hazırda model portföyümüzde bulunan Akbank(AKBNK)’ın ağırlığını yüzde 7,5’den yüzde 15’e yükseltiyoruz ve hedef fiyatımızı 73,00 TL’den 95,00TL’ye çıkartıyoruz.• Hali hazırda model portföyümüzde bulunan KARDEMİR-Karabük Demir Çelik( KRDMD)’e ilişkin hedef fiyatımızı 34,80 TL’den 41,00 TL’ye çıkartıyoruz• Limak Doğu Anadolu Çimento(LMKDC)’yu, Cuma günkü kapanış fiyatı itibariyle yüzde 12,5 ağırlıkla; 51,00 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile modelportföyümüze ekliyoruz.• Aselsan Elektronik( ASELS)’i, Cuma günkü kapanış fiyatı itibariyle yüzde 7,5 ağırlıkla; 110,00 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile model portföyümüzeekliyoruz.• Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları( SISE)’nı, Cuma günkü kapanış fiyatı itibariyle yüzde 7,5 ağırlıkla; 63,00 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile modelportföyümüze ekliyoruz. ![screenshot_1-213.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/screenshot_1-213.jpg) ### Revizelerimizin Sebepleri: • TCELL ve MPARK’ı; Enflasyona karşı korunaklı fiyat politikasının, 2025 yılında dezenflasyonun etkileri ile negatif baz oluşturacağı ve kârlılıkların baskı altında kalabileceği öngörümüzle model portföyümüzden çıkarttık.• MGROS’u; Gıda Enflasyonu’nda beklenen normalleşme ve 1.Çeyrek’te yazılması muhtemel yüksek personel giderinin kârlılığı baskılayacağı beklentimizlemodel portföyümüzden çıkarttık.• TUPRS’ı; Rafineri iş kolundaki marjların, 2025 yılında beklenen ticaret savaşları kaynaklı olarak ekonomik büyümeye dair artan endişelerle baskı altındakalmaya devam edebileceği öngörümüzle model portföyümüzden çıkarttık.• AKBNK için ağırlığımızı ve fiyat hedefimizi yükseltmemizin nedeni; TCMB’nin faiz indirimlerinin başlaması ile sektörün net kâr marjında beklediğimiziyileşmedir.• KRDMD için fiyat hedefimizi yükseltmemizin nedeni; TCMB’nin faiz indirimleri ve kentsel dönüşümün başlaması ile İnşaat iş kolunda beklediğimizcanlılığın şirketin ürün segmentlerinde de talebi artırabileceği öngörümüzden kaynaklanmaktadır. Ayrıca, inşaat ürünlerinin yanı sıra demir yolufaaliyetleri açısından da; Suriye ve Irak’taki muhtemel fırsatları; şirket açısından izlemeye devam edeceğiz.• LMKDC’yu model portföyümüze eklememizin sebebi; şirketin sektör ortalaması üzerinde kâr marjları ile çalışması, GAP ve Suriye-Irak bölgelerindekimuhtemel kalkınma hamlelerinin şirket açısından fırsat sunma potansiyeli kaynaklıdır.• ASELS’ı model portföyümüze eklememizin sebebi; son yıllarda bölgemizde artan jeopolitik risklerin ön plana çıkarttığı Savunma Sanayii sektöründefaaliyet gösteren şirketin, iç tarafta her geçen gün artan işlerinin yanı sıra, ihracat tarafında da siparişlerde görülen artıştan kaynaklanmaktadır.• SISE’ı model portföyümüze eklememizin sebebi; şirketin ABD’deki soda külü yatırımındaki diğer ortağa ait hisselerini satın alması ve 2026 yılındayatırımın tamamlanması ile zaten güçlü olduğu segmentin finansallara etkisinin daha yüksek olacağı ve cam sektöründe da geniş yelpazede faaliyetgöstermesi ile sektörde güçlü konumun 2025 yılında devam edeceğine dair öngörümüzden kaynaklanmakta.