# Alphabet dünyanın en değerli şirketi olmalı: Analistten iddialı değerlendirme

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/alphabet-en-degerli-sirket/
- Yayımlanma: 2025-09-25T19:19:33+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

MoffettNathanson aracı kurumu, Alphabet’in dünyanın en değerli şirketi unvanını,
rakibi [Nvidia](https://g.co/finance/NVDA:NASDAQ)‘dan daha fazla hak ettiğini öne
sürdü. Kurum, bu değerlendirmesinin temelinde düzenleyici risklerin azalmasını, 
yapay zeka (YZ) alanındaki güçlü ivmeyi ve şirketin iş kollarındaki çok sayıda büyüme
etkenini gösterdi.

MoffettNathanson,[ Alphabet hisseleri için](https://g.co/finance/GOOG:NASDAQ) “Satın
Al” notunu korurken, hedef fiyatını 295 dolara yükseltti. Bu fiyat, Salı günkü kapanış
değerine göre yatırımcılara yaklaşık yüzde 19’luk bir potansiyel artış fırsatı sunuyor.
Analistler, teknoloji devinin gidişatını rakipleriyle karşılaştırdı ve Nvidia’nın
yüzde 1227’lik devasa kazanç revizyonlarının katsayısını düşürdüğünü, ancak “Muhteşem
Yedili” olarak adlandırılan diğer hisselerin çoğunun kazanç artışından ziyade katsayı
artışıyla yükseldiğini belirtti. Buna karşın, [Alphabet](https://www.borsatek.com/alphabet-hisseleri-yukseliyor/)‘
in 2025 yılı hisse başına kazanç (EPS) tahminleri yüzde 34 arttı ve bu artış oranıyla
Meta ve Amazon’dan sonra ikinci sırada yer aldı.

## Alphabet yapay zeka yarışının net kazananı

![alphabet](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Alphabetin-degerlemesi-
ve-gelecegi-1024x772.webp)

Analist Michael Nathanson, yayımladığı bir notta, “Alphabet’in yapay zeka yarışında
net kazananlardan biri olarak ortaya çıktığını ve üretken yapay zeka (GenAI) fırsatlarını
paraya çevirmek ve ölçeklendirmek için en iyi konumda olan şirket olmaya devam ettiğini”
ifade etti. Nathanson, YZ’nın teknoloji devini rakiplerinden ayıracak dört kritik
alana dikkat çekti: çok modlu arama liderliği, bulut büyümesinin hızlanması, YouTube’dan
para kazanmanın iyileştirilmesi ve otonom sürüş şirketi

Waymo’nun yükselişi. Nathanson’a göre, [Alphabet](https://www.borsatek.com/alphabet-hisseleri-rekor-kirdi/)‘
in en önemli sorunları olan ABD arama antitröst davası ve ChatGPT’ye ilişkin endişeler
büyük ölçüde ortadan kalktı. Yargıç Amit Mehta’nın son kararı, beklenen yaptırımlardan
çok daha hafif sonuçlar doğururken, Google’ın YZ girişimleri de OpenAI ile arasındaki
farkı hızla kapattı. İlk sinyaller, GenAI özellikli sohbet robotlarının geleneksel
aramayı yok etmediğini, aksine kullanım alanını genişlettiğini ve Google’ın arama
pazarındaki konumunu koruduğunu gösterdi.

## Gemini modelleri ve Google Cloud’un gücü

![alphabet](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Google-Gemini-
1024x566.jpg)

[Alphabet](https://www.borsatek.com/alphabet-hedef-fiyat-analist/)‘in Gemini modelleri,
YZ alanında büyük ilgi topladı. En son sürüm olan Gemini 2.5, çeşitli kategorilerdeki
karşılaştırmalarda birinci sıraya yerleşti. Tahmin piyasaları, Gemini’nin yıl sonuna
kadar en iyi yapay zeka seçilme ihtimalini yüzde 66 olarak belirlerken, ChatGPT’nin
bu şansı yüzde 16’da kaldı. Yeni özelliklerin piyasaya sürülmesinin ardından Gemini
uygulamasının indirilme sayılarında ciddi bir artış yaşandı ve uygulama, Apple’ın
App Store sıralamasında zirveye çıktı.

Nathanson, arama ve yapay zeka dışındaki alanlara da değinerek, Google Cloud’un 
veri merkezi genişlemesinden açıkça faydalanacağını belirtti. Google Cloud’un 2025
yılında yüzde 33 büyümesi öngörülüyor; bu oran, Amazon’un AWS ve Microsoft’un Azure
bulut hizmetlerinin büyüme tahminlerini geride bırakıyor. Nathanson, “Dünyanın önde
gelen 10 yapay zeka laboratuvarından dokuzu, neredeyse tüm GenAI ‘unicorn’ları ile
birlikte Google Cloud Platform’u (GCP) kullanıyor,” dedi.

## YouTube ve Waymo ile uzun vadeli büyüme

![alphabet](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/lphabet-waymo-
youtube-1024x583.webp)

Video platformu YouTube ise, marka sponsorlukları, ticaret entegrasyonu ve daha 
derin etkileşim sağlayan yeni GenAI araçlarıyla, gelir elde etme konusunda büyük
bir dönüşümün eşiğinde görüldü. Otonom sürüş şirketi Waymo, ABD’nin birçok şehrine
yayılması ve bu on yılın sonlarında kârlılığa ulaşmasıyla, Alphabet’e uzun vadeli
bir büyüme seçeneği daha ekliyor.

Son zamanlarda yaşanan hisse yükselişine rağmen Nathanson, Alphabet’in tarihsel 
göreli çarpanlara göre hala indirimli işlem gördüğünü ve birçok rakibinden daha 
ucuz olduğunu vurguladı. Alphabet’in hisseleri, ChatGPT’nin piyasaya sürülmesinden
bu yana çoğunlukla 10 yıllık göreli fiyat-kazanç (F/K) aralığının alt sınırında 
işlem gördü ve on yıldan fazla bir süredir ilk kez Meta’nın F/K çarpanının altında
kaldı. Analist, “Pazar liderliği, çeşitlilik ve ölçek birleşimi, Alphabet’i sadece
GenAI çağının kazananı olarak değil, aynı zamanda dünyanın en değerli şirketi unvanı
için haklı olarak değerlendirilmesi gereken bir şirket olarak konumlandırıyor,” 
diye yazdı.