# Alphabet hisseleri yapay zeka harcamalarının artmasıyla geriledi - Bağlantı: https://www.borsatek.com/alphabet-hisseleri-yapay-zeka/ - Yayımlanma: 2026-10-29T22:42:41+03:00 - Yazar: Selim Soydan Alphabet üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından hisse senetlerinde yaklaşık yüzde 12 oranında sert bir düşüş yaşayarak 285 dolar seviyesine geriledi. Teknoloji devinin sermaye harcamaları yıllık bazda yüzde 114 artışla 51 milyar dolara ulaşırken, serbest nakit akışı üst üste ikinci çeyrekte eksi 9 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. ## Alphabet yapay zeka altyapısına rekor yatırımlar yapıyor [Alphabet](https://www.borsatek.com/sp-500-vadeli-islemlerde-kapanis/) üçüncü çeyrek döneminde sermaye harcamalarını geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 114,4 artırarak 51,36 milyar dolara çıkardı. Faaliyet nakit akışı 42,29 milyar dolar seviyesinde gerçekleşirken, serbest nakit akışı ikinci çeyrekteki eksi 5,86 milyar doların ardından eksi 9,07 milyar dolara geriledi. Harcamalardaki artışın ana sebebini yapay zeka altyapı yatırımları oluşturuyor. ![Google](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/google-ve-yapay- zeka-1024x590.webp) Google Cloud gelirleri yapay zeka altyapısına ve çözümlerine yönelik yoğun talep doğrultusunda yüzde 103 büyüme kaydetti. Bulut biriminin faaliyet kârı bir önceki yılın aynı dönemindeki 3,59 milyar dolar seviyesinden 11,12 milyar dolara yükseldi. [Alphabet](https://www.borsatek.com/sp-500-s-and-p-500-endeksi-dususle/) İcra Kurulu Başkanı Sundar Pichai, 28 Ekim tarihinde gerçekleşen toplantıda TPU sistemlerine ve yapay zeka çözümlerine gelen güçlü talebin yapılan harcamaları haklı çıkardığını dile getirdi. ## Sermaye öncelikleri ve temettü koruma stratejisi Şirket yönetimi, artan harcamalara rağmen hisse başına 0,22 dolar düzeyindeki çeyreklik temettü ödemelerini koruma yoluna gitti. İkinci çeyrek verilerine göre 2,689 milyar dolarlık temettü ödemesi, faaliyet nakit akışının yaklaşık yüzde 6,9’una denk geldi. Yapay zeka yatırımları sürerken şirket hisse geri alım programını tamamen askıya aldı. 2025 yılında 45,709 milyar dolarlık hisse geri alımı yapan kurum, çeyreklik temettü miktarını ise yüzde 5 artırdı. [Alphabet](https://abc.xyz/) bilançosunda yer alan 56,33 milyar dolarlık nakit rezervi, 0,143 borç-özkaynak oranı ve faiz giderlerini 175,5 kat karşılayan yapısıyla finansal esneklik sağlıyor. Şirket nakit ihtiyacını karşılamak amacıyla üçüncü çeyrekte tahvil ihracından net 28,7 milyar dolar sağladı. Ayrıca piyasa fiyatından satış programı kapsamında 12 milyon A grubu ve 24 milyon C grubu hisse satışı gerçekleştirerek sırasıyla 4,3 milyar dolar ve 8,1 milyar dolar kaynak temin etti. ## Teknoloji devlerinin finansal performans karşılaştırması Sektördeki diğer devlerden Meta Platforms, üçüncü çeyrekte eksi 2,12 milyar dolar serbest nakit akışı açıkladı. Meta da hisse geri alımı yapmazken faaliyet nakit akışının yüzde 4,2’sine denk gelen 1,36 milyar dolarlık temettü ödemesi gerçekleştirdi. Microsoft ise 58 milyar dolarlık faaliyet nakit akışı ile 39,367 milyar dolarlık sermaye harcamasının üzerinde kalarak serbest nakit akışını artı alanda tuttu ve hissedarlarına 10,2 milyar dolar aktardı. | Şirket | Faaliyet Nakit Akışı | Sermaye Harcaması (Capex) | Serbest Nakit Akışı | | Alphabet | 42,29 milyar $ | 51,36 milyar $ | -9,07 milyar $ | | Meta | Belirtilmedi | Belirtilmedi | -2,12 milyar $ | | Microsoft | 58,00 milyar $ | 39,37 milyar $ | Pozitif | Nitelikli sermaye harcamaları açısından Alphabet, ürettiği nakde kıyasla en agresif yatırım yapan şirket konumunda bulunuyor. Yönetim bir sonraki yıllık temettü artış kararını 27 Nisan 2026 tarihinde ilan etmeyi planlıyor. Serbest nakit akışının negatif seyrettiği ortamda temettü artışının pas geçilmesi, yapay zeka harcamalarının temettü kapasitesini baskılamaya başladığını gösterecek. ### Alphabet hisseleri neden geriledi? Sermaye harcamalarının artmasıyla birlikte serbest nakit akışının eksi 9,07 milyar dolara düşmesi ve beklentilerin altında kalan kârlılık sonuçları hisse fiyatında yüzde 12 gerilemeye yol açtı. ### Alphabet temettü ödemelerine devam edecek mi? Şirket hisse geri alımlarını durdurmasına karşın hisse başına 0,22 dolarlık çeyreklik temettü ödemesini korudu ve kayıt tarihi 7 Aralık 2026 olan yeni bir ödeme duyurdu. ### Yapay zeka harcamaları nakit akışını nasıl etkiledi? Üçüncü çeyrekte 51,36 milyar dolara ulaşan sermaye harcamaları, 42,29 milyar dolarlık faaliyet nakit akışını aşarak serbest nakit akışının üst üste ikinci çeyrekte negatif alanda kalmasına neden oldu. ![Alphabet](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/google_alphabet_2. webp)