# Altın fiyatları savaş devam ederken düşüyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/altin-fiyatlari-savas-devam-ederken-dusuyor/
- Yayımlanma: 2026-03-09T20:58:43+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Orta Doğu](https://www.barrons.com/articles/gold-price-iran-war-dollar-trump-911c2282?mod=hp_WIND_B_1_5)’
da tırmanan jeopolitik gerilim ve İran’daki savaşın yayılma riski, geleneksel olarak“
güvenli liman” kabul edilen [altın](https://www.borsatek.com/altin-fiyatlari-savas-dolar/)
gibi değerli metallerde beklenmedik bir fiyat hareketine yol açtı.

Haftanın ilk işlem gününde sarı metal fiyatları, jeopolitik risklerin zirve yapmasına
rağmen belirgin bir düşüş kaydederek yatırımcıların varlık koruma stratejilerini
yeniden sorgulatmasına neden oldu. Vadeli altın kontratları erken seans işlemlerinde
yüzde 1,3 oranında değer kaybederek ons başına 5.091,11 dolara geriledi.

Değerli metaldeki bu geri çekilme, madencilik sektörüne de sert yansıdı; Newmont
hisseleri yüzde 3,7, Freeport-McMoRan hisseleri ise açılış öncesinde yüzde 4,6 oranında
değer kaybı yaşadı.

![Altın](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/altin-3-1024x686.
jpg)

FactSet verilerine göre, İran ile başlayan çatışma sürecinden bu yana sarı metal
fiyatları toplamda yüzde 2,9 oranında bir düşüş sergiledi. Bu süreçte dikkat çeken
asıl gelişme ise, ABD dolarının başlıca para birimleri karşısındaki değerini ölçen
DXY dolar endeksinin yüzde 1,7 oranında yükselmesi oldu.

Normal şartlarda kriz dönemlerinde hem altının hem de doların eş zamanlı olarak 
değer kazanması beklenirken, bu iki varlığın ters yönde hareket etmesi piyasalarda
alışılagelmişin dışında bir tablo oluşturdu. Analistler, bu ayrışmanın temelinde
küresel piyasalardaki likidite ihtiyacının ve doların “rezerv para” olma özelliğinin
yattığını belirtiyor.

### Doların hakimiyeti ve likidite yönetimi

Sarı metal piyasasındaki bu düşüşü değerlendiren uzmanlar, kriz anlarında yatırımcıların
öncelikli olarak nakit dolara erişim sağlama eğiliminde olduğunu vurguluyor. BullionVault
Araştırma Müdürü Adrian Ash, doların küresel ticaretteki hakimiyetini hatırlatarak,
panik dönemlerinde yatırımcıların pozisyonlarını kapattıklarında dolara yöneldiğini
ifade etti.

Ash, piyasalardaki şok dalgalarının yatırımcıları, diğer varlıklardaki zararlarını
karşılamak amacıyla kârda oldukları altın pozisyonlarını satmaya ittiğini, bunun
da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturduğunu kaydetti. Bu durum, altının
bir koruma aracından ziyade, nakit ihtiyacını karşılayan bir likidite kaynağına 
dönüştüğünü gösteriyor.

![altın](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/altin-2-1024x681.
jpg)

Öte yandan, enerji piyasalarındaki gelişmeler de sarı metal fiyatları üzerinde dolaylı
ancak güçlü bir etki yaratıyor. Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin enflasyon 
beklentilerini diri tutması, merkez bankalarının faiz oranlarını “daha uzun süre
daha yüksek” seviyelerde tutacağı beklentisini pekiştiriyor.

Faiz getirisi olmayan bir varlık olan sarı metal, yükselen faiz oranları ve güçlenen
dolar tahvil getirileri karşısında cazibesini yitiriyor. Yatırımcılar, jeopolitik
risklere rağmen getirisi daha yüksek olan dolar bazlı enstrümanları tercih ederek
altındaki satış baskısının derinleşmesine yol açıyor.

### Altın fiyatları dengeyi bulabilir

Kısa vadeli bu geri çekilmeye rağmen, Orta Doğu’daki krizin derinleşmesi sarı metal
fiyatları için yeni bir denge noktası oluşturabilir. Adrian Ash, altının 5.000 dolar
seviyesinin altına sarkması durumunda piyasanın bu seviyeyi bir alım fırsatı olarak
görüp görmeyeceğinin kritik olduğunu belirtti.

![Altın](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/dijital-grafikte-
altin-kulcesi-1024x572.webp)

Savaşın gidişatı şimdiye kadar sarı metal yatırımcılarını ters köşe yapmış olsa 
da, krizin süresinin uzaması ve küresel tedarik zincirlerindeki bozulmanın kalıcı
hale gelmesi durumunda, güvenli liman talebinin yeniden canlanması ihtimaller dahilinde
yer alıyor.

Piyasalardaki genel kanı, altının önümüzdeki dönemde hem enflasyonist baskılar hem
de jeopolitik riskler arasında sıkışacağı yönünde. Eğer Orta Doğu’daki çatışmalar
bölgesel bir savaşa evrilirse, doların likidite avantajına rağmen altının fiziksel
varlık koruma özelliği tekrar ön plana çıkabilir. Mevcut durumda ise yatırımcılar,
enerji fiyatlarındaki artışın makroekonomik veriler üzerindeki tahribatını ve Fed’in
bu tabloya vereceği tepkiyi bekleyerek pozisyonlarını korumaya çalışıyor.