# Altın önce düşecek, sonra rekora koşacak

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/altin-once-dusecek-sonra-rekora-kosacak/
- Yayımlanma: 2026-04-04T10:45:52+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Altın](https://www.borsatek.com/merkez-bankalari-altin-stoklamaya-devam-ediyor/)
fiyatları, son dönemde yaşadığı sert değer kayıplarının ardından piyasalarda oluşan
belirsizlikle birlikte yönünü belirlemeye çalışıyor. İsviçre merkezli yatırım bankası
[UBS](https://www.marketwatch.com/story/golds-bull-run-could-be-nearing-its-finish-line-says-ubs-strategist-0f2d94f8?mod=home_invest),
yayımladığı raporla değerli metalin kısa vadeli konsolidasyon sürecine girebileceğini
ancak uzun vadede yeni zirvelerin görülebileceğini açıkladı.

Küresel piyasalarda güvenli liman arayışı devam ederken, sarı metal fiyatları son
ayların en hareketli dönemlerinden birini geçiriyor. Ocak ayında 5 bin 600 dolar
seviyesinin üzerine çıkarak tarihi zirvesini gören ons altın, Mart ayında yaşadığı
yüzde 11’lik değer kaybıyla Haziran 2013’ten bu yana en keskin aylık düşüşünü kaydetti.

Dow Jones endeksi verilerine göre, sarı metal rekor seviyesinden yüzde 12 oranında
uzaklaşarak 4 bin 700 dolar seviyelerine çekildi. UBS Kıdemli Değerli Metaller Stratejisti
Joni Teves, mevcut tabloyu “boğa piyasasının geç aşaması” olarak tanımlarken, yatırımcıların
portföylerini çeşitlendirme isteğinin fiyatları yeniden destekleyebileceğini vurguladı.

![altın](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/altin-ve-dolar-kasada-
1024x618.webp)

## Fed kararları ve jeopolitik risklerin altın fiyatları üzerindeki etkisi

Sarı metal fiyatları ile ABD Merkez Bankası (Fed) faiz politikaları arasındaki ters
korelasyon, son dönemde yaşanan fiyatlamaların temel dinamiğini oluşturuyor. Normal
şartlarda Fed’in faiz indirim sürecine girmesi altın fiyatları için destekleyici
bir unsur kabul edilirken, Orta Doğu’da artan gerilim ve İran ile İsrail arasındaki
çatışmalar makroekonomik beklentileri kökten değiştirdi.

Eylül 2024’te başlayan faiz indirim döngüsünün devam etmesi beklenirken, savaşın
tetiklediği enflasyonist endişeler piyasaların faiz indirim beklentilerini zayıflattı.
CME Group’un FedWatch verilerine göre, piyasa aktörleri artık Fed’in bu yıl içinde
bir faiz değişikliğine gitmeyeceğini fiyatlıyor; bu durum ise altının yukarı yönlü
hareketini kısıtlayan en önemli engel olarak öne çıkıyor.

![altın](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/altin-1024x559.webp)

Stratejist Joni Teves, piyasanın genel olarak sarı metale hala yeterli düzeyde yatırım
yapmadığı görüşünde. Birçok kurumsal yatırımcının savaşın seyri ve makroekonomik
belirsizlikler nedeniyle kenarda beklediğini ifade eden Teves, mevcut geri çekilmelerin
uzun vadeli yatırımcılar için bir fırsat sunabileceğini belirtti.

UBS’in yıl sonu hedefi olan 5 bin 600 dolar seviyesi, yatırımcıların riskten korunma
amacıyla sarı metale yönelme potansiyeline dayanıyor. Orta Doğu’daki çatışmaların
boyutu ve küresel para politikalarındaki olası değişimler, altının orta ve uzun 
vadeli seyrinde belirleyici rol oynamaya devam edecek.

## Piyasa görünümü ve portföy stratejilerinde altının geleceği

Küresel ekonomideki belirsizlikler ve jeopolitik tansiyon, yatırımcıları daha korumacı
bir varlık yönetimine zorluyor. UBS analizine göre, sarı metal fiyatları önümüzdeki
birkaç ay boyunca yatay bir seyir izleyerek konsolide olabilir; ancak bu durgunluk
döneminin ardından yeni bir yükseliş dalgasının gelmesi muhtemel görünüyor.

Bankanın temel senaryosu, portföy dağılımlarında altına ayrılan payın artacağı ve
bunun da fiyatları yıl sonunda tekrar tarihi zirvelere taşıyacağı yönünde şekilleniyor.
Özellikle güvenli liman algısının güçlenmesiyle birlikte, altının sadece bir emtia
değil, merkez bankaları ve fonlar için temel bir rezerv varlığı olarak konumunu 
koruması bekleniyor.

![Bitcoin](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/altin-1-1024x492.
jpg)

Piyasa uzmanları, kısa vadeli volatiliteye rağmen altının orta vadede enflasyona
ve jeopolitik risklere karşı en güçlü kalkanlardan biri olmaya devam edeceği değerlendirmesinde
bulunuyor.