# Altın ve gümüş en düşük seviyesini gördü mü?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/altin-ve-gumus-en-dusuk-seviyesini-gordu-mu/
- Yayımlanma: 2026-07-07T21:26:43+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Altın](https://www.borsatek.com/altin-fed-tutanaklari-oncesi-faiz-dustu/) fiyatları
ve [gümüş](https://www.kitco.com/news/article/2026-07-07/gold-and-silvers-2026-price-lows-are-likely-and-return-fundamentals-will)
fiyatlarında, Orta Doğu’da yaşanan savaşın tetiklediği jeopolitik riskler ve enflasyon
endişeleriyle geçen dört aylık baskı döneminin ardından, 2026 yılının dip seviyelerinin
geride kaldığı belirtiliyor. Finansal analiz kuruluşu Sprott Money uzmanlarından
Craig Hemke tarafından hazırlanan emtia raporu, değerli metaller piyasasında uzun
vadeli yükseliş trendini destekleyen temel makroekonomik dinamiklerin yeniden devreye
girmeye başladığını ortaya koydu.

Yatırımcıların faiz artış beklentileriyle küresel ölçekte temkinli bir duruş sergilediği
bu süreçte, emtia piyasalarındaki geri çekilmenin son bulduğu ifade ediliyor. Küresel
piyasalarda enflasyonist baskıların hafiflemesiyle birlikte, güvenli liman varlıklarına
yönelik talebin yılın ikinci yarısında stratejik bir ivme kazanması bekleniyor.

Finansal piyasalar 2026 yılına başlarken, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim
döngüsüne devam edeceği beklentisi hâkim konumdaydı. Tüketici enflasyonunun 2022
yılında kaydedilen tarihi zirvelerden bu yana yavaşlama eğilimini sürdürmesi, makroekonomik
dengeler açısından olumlu bir sinyal olarak okunuyordu.

![altın](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/altin_3-1024x611.
jpg)

Piyasa aktörleri, Jerome Powell’ın ardından göreve gelecek yeni Fed başkanının liderliğinde,
yıl ortasından itibaren gevşeme adımlarının atılacağını ve yıl sonuna kadar en az
iki faiz indirimi yapılacağını öngörüyordu.

Ancak Orta Doğu’da patlak veren askeri gerilimler ve bu gelişmeye paralel olarak
enerji maliyetlerinde yaşanan sert yükselişler, küresel enflasyon beklentilerini
ve merkez bankalarının para politikası patikalarını tamamen değiştirdi.

## Petrol fiyatlarındaki gerileme enflasyon beklentilerini düşürüyor

Emtia piyasalarında yaşanan zayıflık döneminin sonuna gelindiğine işaret eden uzman
analizleri, haziran ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının hemen
ardından piyasaların “en şahin” seviyeyi geride bıraktığını gösteriyor. Analistler,
küresel piyasalarda oluşan birden fazla faiz artışı yapılacağı yönündeki senaryoların
ekonomik gerçeklerle tam olarak bağdaşmadığını vurguluyor.

Yılın geri kalan döneminde sembolik olarak bir faiz artışı ihtimali masada kalmaya
devam etse de jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte bu riskin de kademeli olarak
zayıfladığı kaydediliyor. Finansal sistemdeki likidite ihtiyacı ve borçlanma maliyetlerinin
sürdürülebilirliği, merkez bankalarının hareket alanını sınırlandırmaya devam ediyor.

![dow jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/petrol-1024x572.
webp)

Askeri gerilimin tırmanmasıyla birlikte ham petrolün varil fiyatı 65 dolar seviyesinden
110 dolara kadar tırmanmış ve bu durum küresel enflasyon beklentilerini doğrudan
yukarı çekmişti. Enerji maliyetlerindeki bu artış, Fed’in en çok dikkate aldığı 
enflasyon göstergelerinden biri olan Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (CPE) 
endeksinin enerji kaleminde mart ve mayıs ayları arasında yüzde 21’lik bir sıçramaya
yol açtı.

Ancak bölgedeki çatışmaların büyük oranda hız kesmesiyle birlikte ham petrol fiyatları
yeniden savaş öncesi seviye olan 68 dolara geri döndü. Enerji fiyatlarındaki bu 
normalleşmenin, önümüzdeki aylarda enflasyon verilerinde belirgin bir düşüşü beraberinde
getirmesi bekleniyor. Enflasyon endişelerinin hafiflemesi, **altın fiyatları** üzerindeki
baskıyı azaltan en önemli makroekonomik gelişme olarak öne çıkıyor.

## Değerli metaller ve altın fiyatları için teknik seviyeler

Para politikasındaki sıkılaşma eğiliminin tepe noktasını geride bırakmasıyla birlikte,
Fed’in yakın dönemde yeniden faiz indirimlerine odaklanacağı tahmin ediliyor. Net
faiz maliyetlerini düşürmeyi ve negatif reel faiz ortamını desteklemeyi hedefleyen
bir para politikasına geri dönülmesi, değerli metallere yönelik kurumsal ilgiyi 
artırabilir. Yatırım uzmanları, bu senaryonun gerçekleşmesi durumunda haziran ayının
son haftasında görülen seviyelerin, 2026 yılının en düşük fiyatları olarak kayıtlara
geçeceğini değerlendiriyor.

Ancak piyasada kısa vadede çok keskin ve V şeklinde bir toparlanma hareketinin yaşanması
beklenmiyor. Fiyatların teknik olarak ayı piyasası formasyonunda kalması ve önemli
hareketli ortalamaların altında seyretmesi, piyasadaki toparlanmanın daha zamana
yayılan bir süreçte gerçekleşeceğine işaret ediyor.

![Altın](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/dijital-grafikte-
altin-kulcesi-1024x572.webp)

Teknik analiz tablosunda yaşanan hasarın boyutu göz önüne alındığında, emtia fiyatlarının
bir süre yatay bir bantta hareket ederek ayı göstergelerinin etkisini yitirmesini
sağlaması ve piyasa duyarlılığını kademeli olarak değiştirmesi bekleniyor. Yatırımcıların
geleceğe yönelik fiyat yönünü tayin edebilmek adına özellikle 20 günlük hareketli
ortalamayı yakından takip etmesi gerektiği vurgulanıyor.

Değerli metallerin bu kısa vadeli trend göstergesinin üzerine yeniden yerleşmesi,
2026 yılı dip seviyelerinin kesin olarak geride kaldığına dair piyasa güvenini artıracaktır.
Sonuç olarak, enerji fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle yılın ikinci yarısında tüketici
ve üretici enflasyonu verilerinin beklentilerin altında kalması, **altın fiyatları**
yatırımcılarının odağını yeniden 2024 ve 2025 yıllarında yükselişi başlatan güçlü
ekonomik temellere çevirmesini sağlayacak.