# Altının 2025’teki çarpıcı yükselişi ünlü finans profesörünü neden etkilemedi?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/altinin-carpicici-yukselisi-spekulasyon-mu/
- Yayımlanma: 2025-10-14T21:53:42+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Altın, neredeyse her gün yeni bir rekor kırmaya devam ediyor. Değerli metalin yükselişi
Pazartesi günü de sürdü ve ons başına 4.074 dolar ile yeni bir zirveye ulaştı. Ancak,
2025’teki altının çarpıcı yükselişı ile piyasalarda oluşan bu coşkuya rağmen, Tulane
Üniversitesi’nden bir finans profesörü, [altının hızlı tırmanışının](https://www.borsatek.com/altin-fiyatlari-5000-dolar/)
ardındaki argümanların çoğuna katılmadığını [Business Insider](https://www.businessinsider.com/)‘
a açıkladı.

Değerli maden, bu yıl yaklaşık %55 değer kazanarak, yatırımcıların enflasyondan 
jeopolitik çatışmalara kadar artan endişeleri arasında hisse senetleri ve [Bitcoin](https://g.co/finance/BTC-USD)
gibi riskli varlıkları geride bıraktı. Bu süreçte, sarı madeni içeren borsa yatırım
fonları (ETF’ler) de rekor seviyede girişler görüyor. Tüm bu rekabet ve ilgiye rağmen,
Tulane Üniversitesi Freeman İşletme Fakültesi profesörü Peter Ricchiuti, bu durumdan
etkilenmediğini dile getirdi.

## Altının çarpıcı yükselişı bir spekülasyon aracı mı?

![Altının 2025'teki çarpıcı yükselişi ünlü finans profesörünü neden etkilemedi? 
Borsatek](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/altin-gumus-bitcoin-
manset-1024x551.webp)

Profesör Ricchiuti, daha önce de altın fiyatlarının yükselişlerine tanık olmuştu
ve son tırmanışı tetikleyen gerekçelerin kendisini ikna etmediğini belirtti. Eskiden
bir yatırım uzmanı olan ve şu anda hisse senedi araştırmaları öğretimi konusunda
uzmanlaşan Ricchiuti, yatırımcılar arasındaki “sürü psikolojisini” eleştiriyor. 
Mevcut piyasanın “altın çılgınlığı” içinde bu eğilimin geliştiğini gözlemliyor.

Business Insider’a verdiği demeçte, sarı metal 1970’lerden bu yana en iyi yılını
yaşarken, onu neden iyi bir yatırım olarak görmediğini detaylıca açıkladı. Temel
olarak, Ricchiuti’ye göre altın, piyasadaki alüminyum, platin veya gümüş gibi diğer
metallerle karşılaştırıldığında, gerçek dünyada çok az kullanıma sahip. Ricchiuti,“
[Alüminyum, platin veya gümüş](https://www.borsatek.com/altin-alternatif-degerli-metaller/)
ile oynamak istiyorsanız, hepsinin kullanım alanları vardır, ancak altının aslında
hiçbir kullanım alanı yoktur,” dedi. “Sadece mücevherlerde kullanılıyor. Endüstriyel
süreçlerde hiçbir faydası yok.”

## Ricchiuti’ye sarı maden Bitcoin aynı kategoriye giriyor

![Altının 2025'teki çarpıcı yükselişi ünlü finans profesörünü neden etkilemedi? 
Borsatek](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/altin-22222222222-
1024x594.webp)

Ricchiuti’nin altına yönelik bu eleştirel yaklaşımı, boğaların genellikle “dijital
maden” olarak tanımladığı bir varlık olan Bitcoin’e karşı olan görüşüne de benziyor.
Profesör, “Altın ve Bitcoin’in aynı kategoriye girdiğini düşünüyorum,” diyerek bu
iki varlığın esasen “yatırım değil, sadece spekülasyon” olduğunu vurguladı.

Ricchiuti, sarı madene ve Bitcoin’e olan yoğun ilginin, “daha büyük aptal teorisinin”
en iyi örneği olduğunu ifade etti. Bu teoriye göre, belirli bir varlığı satın almanın
gerekçesi, her zaman sizden daha yüksek bir fiyat ödeyecek “daha büyük bir aptalın”
bulunacağı inancıdır.

## Hisse senetleri büyümeyi ve değeri temsil eder

![Altın ](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/altin213213-1024x532.
webp)

Ona göre, sarı metalin büyük yükselişindeki sorun, yatırımcıların kazançları görüp,
değerli metalin hisse senetleri gibi içsel bir değere sahip olduğuna inanmalarıdır.
Sarı metal söz konusu olduğunda bu, yanlış bir düşüncedir. Ricchiuti, hisse senetlerinin
aksine altının büyümeyi veya değeri temsil etmediğini belirtti. “Bazı insanlar bunun
sadece bir kâğıt parçası olduğunu söyleyecek ama öyle değil. Hisse senetleri büyüme
ve değeri temsil eder. O şirketin bir yüzdesine sahipsiniz,” dedi.

Ricchiuti, tarihsel olarak yüksek hisse senedi fiyatları ve süregelen ekonomik belirsizlik
ortamında çeşitlendirme eğilimini anladığını söyledi. Ancak, sarı madenin spekülasyon
aracı olmanın ötesinde pek bir kullanıma sahip olmadığı inancında kararlıydı. Sarı
metalin en sık öne sürülen faydası olan enflasyona karşı koruma aracı olarak bile,
yatırımcılar için borsa, itibari para birimlerinin değerini enflasyonla eritirken
daha iyi bir sığınak olabilir. Ricchiuti, “Uzun vadeli bir yatırımcıysanız ve hikâyeye
ve yönetime inanıyorsanız, uzun vadede hisse senetlerinin çok daha iyi performans
göstereceğini düşünüyorum,” diyerek sözlerini tamamladı.