# Amazon hisseleri yıllar sonra en düşük fiyat kazanç oranına geriledi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/amazon-hisse-fiyat-kazanc-orani/
- Yayımlanma: 2026-10-08T09:58:00+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Amazon hisseleri, yapay zeka temalı teknoloji hisselerindeki yükselişe rağmen son
yılların en düşük fiyat kazanç oranında işlem görüyor. Şirketin hisseleri ağustos
ayı başındaki 52 haftalık zirvesinden yüzde 8,5 geriledi. Yahoo Finance AlphaSpace
verilerine göre [Amazon](https://www.borsatek.com/synopsys-hisse-nasdaq-100/) şu
anda 20 kat geçmiş kazanç çarpanıyla işlem görüyor; bu oran beş yıllık ortalama 
olan 60 katın ve on yıllık ortalama olan 102,3 katın belirgin altında.

## Rakiplerinin gerisinde kaldı

Hafta içinde yapay zeka odaklı büyük teknoloji şirketleri manşetlere taşındı. Nvidia
rekor seviyeye ulaştı, rakibi AMD de tarihi zirvesini gördü. Marvell Technology 
ise gelir beklentisini milyarlarca dolar yukarı revize ederek uzun vadeli pazar 
büyüklüğüne dair iyimser bir tablo çizdi. Buna karşılık [Amazon](https://www.borsatek.com/apple-amazon-tuketici-davasi/)
rekor seviyeye yaklaşamadı. Karşılaştırma yapıldığında, Azure’un sahibi Microsoft
hisseleri 52 haftalık zirvesinden yalnızca yüzde 4,2 geriledi.

[Amazon](https://www.amazon.com/), “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan grup içinde
en düşük ikinci fiyat kazanç oranına sahip şirket konumunda. Yahoo Finance AlphaSpace
verilerine göre bu grupta yalnızca Alphabet, 17,7 kat ileriye dönük kazanç çarpanıyla
Amazon’un gerisinde yer alıyor. Çevrimiçi yatırım ve eğitim platformu TrendSpider’ın
analiz ekibi, söz konusu hesaplamanın şirketin Anthropic’teki yatırımından ikinci
çeyrekte elde ettiği önemli kazancı yansıtıp yansıtmadığının belirsiz olduğunu kaydetti.
TrendSpider’dan yorum talebine yanıt alınamadı.

![AWS](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/AWS.jpg)

## Reklam davası ve yapay zeka yatırım maliyetleri baskı yaratıyor

Şirketin hissesini geride tutan birkaç etken bulunuyor. Eylül ayı başında Federal
Ticaret Komisyonu (FTC) ve 22 eyalet, Amazon’un reklam uygulamaları nedeniyle yaklaşık
1,2 milyon reklamvereni 2019’dan bugüne 20 milyar dolar fazla ücretlendirdiğini 
öne süren bir dava açtı. FTC, Amazon’un maliyetleri artıran rezerv fiyatlandırma
mekanizmalarını reklamverenlere ve tüketicilere açıklamadığını ifade etti. Şirket
ise reklamverenlerin platformdan daha fazla değer elde ettiğini belirterek yanıt
verdi. Amazon için kârlı bir gelir kalemi olan reklamcılığın gelecekte daha az kârlı
hale gelebileceğine dair endişeler bulunuyor.

Büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka altyapısına yaptığı harcamalara ilişkin
süregelen kaygılar da Amazon hissesine destek sağlamıyor. Şirket, ikinci çeyrek 
kazanç açıklamasında 2026 tam yıl sermaye harcaması bütçesini yaklaşık 220 milyar
dolara önemli ölçüde genişlettiğini duyurmuştu. Wall Street’e göre agresif harcama
temposu sürecek. EvercoreISI teknoloji analisti Mark Mahaney, Amazon’un 2027 sermaye
harcamasının 320 milyar dolara, 2028 harcamasının ise 370 milyar dolara ulaşacağını
tahmin ediyor. Mahaney, şirketin 2027 ve 2028 yıllarının her birinde yaklaşık 50
milyar dolar negatif serbest nakit akışı yaşayacağını öngörüyor.

![Yapay zeka](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/Yapay_zeka_devleri.
jpg)

## Amazon’un yapay zeka altyapısı iddiası değerlendiriliyor

Değerlemesini genişletmek isteyen şirketin, yalnızca büyük bulut işine sahip bir
çevrimiçi perakendeci olmadığını göstermesi gerekiyor. Yorkville Ives ortağı Dan
Ives, bir notunda şirketin dünyanın en büyük çevrimiçi perakendecisi ve bulut sağlayıcısından
kurumsal yapay zeka altyapı katmanına dönüştüğünü değerlendirdi. Ives, AWS ve Anthropic
ortaklığının bu dönüşümün en net göstergesi olduğunu belirtti. Ives’a göre AWS yalnızca
hızlandırıcı kiralamıyor; özel Trainium çipleri ve Project Rainier bilgi işlem kümelerinden,
kurumların mevcut AWS güvenlik, veri ve faturalama altyapısı içinde Claude ve diğer
modellere erişimini sağlayan yönetilen katman Bedrock’a kadar uzanan tam bir teknoloji
yığını inşa ediyor.

![Magnificent Seven](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/Magnificent-
Seven.webp)

### Amazon hisselerinin fiyat kazanç oranı neden düştü?

Şirketin hisseleri FTC’nin reklam davası, büyük sermaye harcaması planları ve negatif
serbest nakit akışı beklentileri nedeniyle baskı altında kaldı; bu etkenler fiyat
kazanç oranının 20 kata gerilemesine yol açtı.

### Amazon’un fiyat kazanç oranı diğer Magnificent Seven şirketleriyle nasıl karşılaştırılıyor?

Şirket, Magnificent Seven grubu içinde en düşük ikinci fiyat kazanç oranına sahip;
yalnızca Alphabet 17,7 kat ileriye dönük çarpanla daha düşük seviyede bulunuyor.

![Amazon](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/amazon-grev.webp)