# Arçelik hissesi için yeni tavsiye

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/arcelik-hissesi-icin-yeni-tavsiye-31042h/
- Yayımlanma: 2017-12-28T12:23:00+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Halk Yatırım, Arçelik için 22,31 TL hedef fiyat ile ‘TUT’ tavsiyesinde bulundu.

Halk Yatırım’ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“Arçelik, 9A17’de güçlü ciro performansına karşılık, hammadde fiyatlarındaki (çelik
ve plastik) yükselişin ağırlıklı etkisiyle operasyonel kâr marjlarında daralma yaşadı.
Beklentilerden zayıf gelen operayonel kârlılık ve hammadde fiyatlarında devam eden
yükseliş, yönetimin bu yıla yönelik FAVÖK marjı hedefini son iki çeyrek üst üste
aşağı yönlü revize etmesine neden oldu. Bunun yanı sıra, toplam satış hacmi içerisinde
yurt içi satışların artan payı, işletme sermayesi ihtiyacını artırdı ve net borç/
FAVÖK rasyosundaki kötüleşmenin nedenlerinden biri oldu. Tüm bu negatiflerin etkisiyle
Arçelik hissesi yılbaşından bu yana BIST100 endeksine göre yaklaşık olarak %44 

oranında negatif ayrıştı. Bu ayrışma, hisseye yeni girişler için cazip gibi gözükse
de, hammadde fiyatları kaynaklı baskı ve kârlılığı yüksek yurt içi satışların payının
gelecek yıl azalacağı beklentimiz doğrultusunda, hisseye karşı temkinli yaklaşıyoruz.
Hedef fiyatımızın sunduğu getiri potansiyelini de göz önünde bulundurarak, Arçelik
için ‘TUT’ tavsiyesinde bulunuyoruz.”