# BES fonlarında 74 milyar liralık nakit çıkışı yaşandı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bes-fonlarinda-nakit-cikisi/
- Yayımlanma: 2026-09-30T06:52:09+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Bireysel Emeklilik Sistemi ([BES](https://www.borsatek.com/crdfa-ogk-tescili/)) 
fonlarında yatırım fonları piyasasındaki krizin etkileri görülmeye başladı. Hesaplamalara
göre Bireysel Emeklilik Fonları Alım Satım Platformu’na (BEFAS) açık [BES](https://www.borsatek.com/boeing-nakit-akisi-2026/)
fonlarının büyüklüğü 11-29 Eylül arasında 74,4 milyar lira azalarak 1,82 trilyon
liraya geriledi. Aynı dönemde BEFAS’a kapalı fonlar ise 8,4 milyar lira artışla 
742 milyar liraya yükseldi.

ekonomim.com’dan Şebnem Turhan’ın haberine göre, Emeklilik Gözetim Merkezi’nin ağustos
sonu verilerine göre BES fonlarının toplam büyüklüğü 2,6 trilyon lirayı aşmıştı.
29 Eylül itibarıyla söz konusu büyüklük 2,56 trilyon liraya indi. BEFAS’ta işleme
açık, yani herkesin alım satım yapabildiği 311 BES fonunun toplam portföy büyüklüğü
29 Eylül itibarıyla 1 trilyon 821 milyar 614,2 milyon lira olarak hesaplandı. 11
Eylül’de aynı büyüklük 1 trilyon 895 milyar 679,9 milyon lira seviyesindeydi. BEFAS’a
kapalı, yalnızca kurum müşterilerinin işlem yapabildiği 89 fonun portföy büyüklüğü
ise 11 Eylül’deki 733 milyar 603,9 milyon liradan 29 Eylül’de 742 milyar 62,8 milyon
liraya yükseldi.

| Fon türü | 11 Eylül büyüklüğü | 29 Eylül büyüklüğü | Değişim | 
| BEFAS’a açık fonlar | 1 trilyon 895,7 milyar TL | 1 trilyon 821,6 milyar TL | -74,4 milyar TL | 
| BEFAS’a kapalı fonlar | 733,6 milyar TL | 742,1 milyar TL | +8,5 milyar TL |

## Net nakit çıkışı toplam portföyün yüzde kaçına denk geliyor

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 131 fon hakkında tasfiye kararı alması ve bazı fonları
işleme kapatmasının ardından nakit erişiminde yaşanan sıkıntıya çözümün bireysel
emeklilik fonlarından geldiği görülüyor. Verilere göre BEFAS’ta işlem gören fonlarda
11-29 Eylül arasında yaşanan 6,67 milyar liralık net nakit çıkışı, toplam BES portföyünün
yüzde 2,6’sına denk geliyor. Uzmanlar, menkul kıymet yatırım fonlarında yaşanan 
sıkıntının söz konusu yüklü satışların nedeni olabileceğini belirtiyor. BEFAS’a 
kapalı fonlarda ise aynı dönemde 11 milyar 136,2 milyon lira net nakit girişi kaydedildi.

![Emekli](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/emekli_5-1024x576.
jpg)

## Nakit çıkışına karşın yatırımcı sayısı neden arttı

BEFAS’a açık fonlarda net nakit çıkışı gözlenmesine karşın yatırımcı sayısında toplamda
70 binin üzerinde artış yaşandı. BEFAS’a açık fonlarda toplam yatırımcı sayısı 29
Eylül itibarıyla 34 milyon 121 bin 868 seviyesinde bulunuyor. Fonlar otomatik katılım
sistemi (OKS) içinde ve dışında ayrıma tabi tutulduğunda çıkışın büyük kısmının 
OKS dışı fonlarda gerçekleştiği görülüyor. BEFAS’a açık OKS dışı fonlarda 11-29 
Eylül arasındaki net nakit çıkışı 7 milyar 501,3 milyon lirayı bulurken, OKS içi
fonlarda 827,9 milyon lira net nakit girişi gözlendi. Uzmanlar, BEFAS’a açık fonlardaki
yatırımcı sayısı artışının OKS girişleriyle ilgili olabileceğini belirtiyor. BEFAS’a
kapalı fonlarda yatırımcı sayısı 11 Eylül’deki 22 milyon 360 bin 323’ten 29 Eylül’de
5 bin 997 artışla 22 milyon 366 bin 320’ye yükseldi. Konuya yakın kaynaklar, BEFAS’a
kapalı fonlardaki artışın büyük sermaye sahiplerinin farklı fonlardan çıkarak BEFAS’a
kapalı BES fonlarına geçmesiyle ilgili olabileceğini değerlendiriyor.

![BES](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/Tuketici-Maliyetleri-
ve-Serbest-Piyasa-Dengesi.webp)

## Hedef Holding’in borç ödemesinde ne yaşandı

Hedef Holding, 28 Eylül 2026 vadeli 1 milyar 79 milyon 264 bin 813 liralık [Borsa İstanbul Borçlanma Araçlar](https://www.borsaistanbul.com/)
ı Piyasası Para Piyasası borçlanmasının vadesinde ödenemediğini açıkladı. Kamuyu
Aydınlatma Platformu’na yapılan açıklamada, holdingin hakim ortağı hakkında yürütülen
soruşturma çerçevesinde bir kısım malvarlığına tedbir uygulandığı ve şirket ile 
iştirakleri nezdindeki paylara el konulduğu belirtildi. Açıklamada daralan finansman
koşulları, ortaklardan alınabilecek mali desteklerde yaşanan sorunlar ve ortakların
yatırım yaptığı bazı fonların tasfiye edilmesi nedeniyle kaynaklara erişimin mümkün
olmadığı ifade edildi. Şirket, borcun vade ve koşullarının temdit edilmesi için 
ilgili kurumlara başvuru yaptığını duyurdu.

![Bireysel emeklilik](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/turk-
lirasi-BES-bireysel-emeklilik-tl.jpg)

## SPK’nın TRHOL soruşturmasında hangi kararlar alındı

Sermaye Piyasası Kurulu, Tera Finansal Yatırımlar Holding’e (TRHOL) yönelik inceleme
sonucunda 37 kişi hakkında suç duyurusunda bulunulmasına ve 2 yıl işlem yasağı uygulanmasına
karar verdi. Kurul ayrıca 2 tüzel kişiye 2 yıl işlem yasağı getirirken 24 kişinin
lisans ve yetki belgelerini iptal etti. Tera Yatırım ve Tera Portföy hakkında da
borsa ve teşkilatlanmış diğer piyasalarda 2 yıl süreyle işlem yapma yasağı uygulanmasına
hükmedildi.

### BEFAS’a açık ve kapalı BES fonu arasındaki fark nedir?

BEFAS’a açık fonlar herkesin alım satım yapabildiği fonlardır, BEFAS’a kapalı fonlarda
ise yalnızca ilgili kurumun müşterileri işlem yapabilir.

### BES fonlarındaki nakit çıkışının nedeni nedir?

Sermaye Piyasası Kurulu’nun 131 yatırım fonu hakkında tasfiye kararı alması ve bazı
fonları işleme kapatması sonrası yaşanan likidite sıkıntısının, bireysel emeklilik
fonlarından yapılan yüklü satışların nedeni olabileceği değerlendiriliyor.

![fon](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/09/fonlar-2-1024x559.
jpeg)