# BİMAS için AL tavsiyesi verdi, hedef fiyatını yükseltti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bimas-icin-al-tavsiyesi-verdi-hedef-fiyatini-yukseltti-106096h/
- Yayımlanma: 2024-02-07T09:40:04+03:00
- Yazar: Mustafa Altun

İş Yatırım, BİM Market şirket raporunu yeniledi ve BİMAS hissesinin hedef fiyatını
yükselterek AL tavsiyesi verdi. Raporda ”Makro varsayımlarımızdaki güncellemelerin
ve İNA tahmin süremizi 2030 yılına kadar taşımamızın ardından, BIMAS için hedef 
fiyatımızı 496.5 TL’ye yükseltiyoruz. Güncel hedef değerimiz %31 yukarı potansiyele
işaret ettiğinden, hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 6.7x 2024T FD/FAVÖK
rasyosu ile son 3 yıllık ortalamalasına kıyasla yaklaşık %15 oranında iskonto ile
işlem görmeye devam ediyor. Cazip çarpanlarla işlem gören hisseyi en çok önerilenler
listemizde tutmaya devam ediyoruz.” denildi.

Raporda ayrıca şu notlar paylaşıldı.

Sürdürülebilir büyüme ve karlılık temasını koruyan şirket, yılın üçüncü çeyreği 
itibarıyla en iyi faaliyet karlılığına sahip perakende şirketi olarak ön plana çıkarken
dayanıklı finansal yapısı ile güven vermeye devam etmektedir. Şirketin benzer mağaza
büyümesinin enflasyon üzerinde seyretmesine ek olarak projeksiyon dönemimiz boyunca
mağaza açılış netinin 700 mağazanın altına düşmemesini bekliyoruz.

2023 yıl sonu tahminlerimiz %82’lik satış büyümesine, %7.75 FAVÖK marjına ve yaklaşık
8.6 milyar TL’ik yatırım harcamasına işaret etmektedir. Şirketin enflasyonist sürece
karşı tedarikçi desteğinin etkisi ile brüt karlılıkta oluşan dönemsel daralmaların
yıldan yıla bertaraf edileceğini bunun da operasyonel karlılığı destekleyici bir
unsur olacağını düşünmekteyiz.

Asgari ücret artışları (2024 yıl başında asgari ücret %50 zamlandı) şirket karlılığını
artışın yapıldığı ilk aylarda baskılıyor olsa da harcanabilir gelir artışının olumlu
etkisi büyümeyi destekliyor. Zammın 2024 yılı itibarıyla senede bir sefer yapılmasının
sebep olabileceği harcanabilir gelir erozyonu ihtimaline işaret etse de şirketin
satışlarının %60’ından fazlasını oluşturan kendi markalı ürünlerinin sunduğu rekabet
avantajı ve SKU sayısındaki artış satış şirketin performansını desteklemeye devam
edebilir.