# BIST’de getiri potansiyeli en yüksek ve yurtdışı benzerlerine göre ucuz 9 hisse

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bistde-getiri-potansiyeli-en-yuksek-ve-yurtdisi-benzerlerine-gore-ucuz-9-hisse-107256h/
- Yayımlanma: 2024-03-25T08:14:31+03:00
- Yazar: Mustafa Altun

İş Yatırım araştırma  departmanı tarafından BIST’de getiri potansiyeli en yüksek
ve yurtdışı benzerlerine göre ucuz şirketler raporu hazırlandı.

Raporda BİST 100 Endeksi için  ”Endeks 9100 direncini ve USD bazında 50 günlük ortalamasını
aşarak kısa vadede pozitif trendini koruyor ve güçlenmeye devam ediyor. 9100 ve 
9000 seviyeleri ana destekler, 9250 ve 9400 dirençler olarak öne çıkıyor. 9100’ün
aşılması ile birlikte hacim de bir önceki güne kıyasla önemli bir artış ile 140 
milyar seviyesinde. Momentum ve MACD göstergeleri de kısa vadede oluşan trendi destekliyor.
9100 seviyesi korunduğu sürece yukarı yönlü hareketler daha yüksek bir hacim ile
alıcı bulabilir.” değerlenmesine yer verilirken 9 hisseye dikkat çekildi.

Getiri potansiyeli en yüksek ve yurtdışı benzerlerine göre ucuz şirketler listesinde
şu hisseler bulunuyor

![BIST’de getiri potansiyeli en yüksek ve yurtdışı benzerlerine göre ucuz 9 hisse
Borsatek](https://arastirma.isyatirim.com.tr/wp-content/uploads/2024/03/HABER2-3.
png)

**YATAS (YATAŞ YATAK)**

 

 * Son Öneri Tarihi24.10.2023
 * Hedef Fiyat54,45
 * Getiri Pot%97

**Yatırım Teması**

Yataş mağaza açılışları ve yeni markalar ile pazar payı kazanmaya devam ediyor. 
Şirket geçtiğimiz son üç yılda, pandemiye ve tüketicinin satın alma gücünde meydana
gelen zayıflamaya rağmen ana işkollarındaki güçlü pozisyonunun verdiği rekabet avantajı
ve alt gelir segmentlerine hitap eden Divanev ve Puffy markalarının artan katkısı
ile yurtiçinde 367 yeni mağaza açılışı gerçekleştirerek satış alanını %80 oranında
arttırmayı başardı. Hatırlanacağı üzere Şirket 2021 yılında, 2019’dan bu yana mağaza
sayısını hızlı bir şekilde artan Divanev markasına ek olarak, yine alt gelir gruplarının
hedeflendiği yeni markası Puffy’i tanıtmıştı. Daha çok corner mağaza ve online satış
kanalları ile müşterilere sunulan Puffy ile markalı mobilya firmaları harici pazarlardaki
müşteri potansiyelinden faydalanılması amaçlanıyor. Divanev ve Puffy markalarının
satışlar içindeki toplam payı 2020 yılındaki %5.2’den 2022’de %13.9’a yükseldi. 
Yataş’ın bu segmentlerdeki artan etkinliğinin ve geçmiş yıllardaki mağaza sayısı
artışının Yataş’ın kısa-orta vadeli büyümesi üzerinde destekleyici olacağını düşünüyoruz.
Şirket 2023 için yurt içinde 195 yeni mağaza açmayı hedefliyor. Temkinli olmak adına,
Şirket’in önümüzdeki yıllarda, mağaza büyümesinin geçmiş dönemlerdeki kadar agresif
olmasa da başarılı bir şekilde devam edeceğini öngörüyoruz.

Yataş’ın, kanıtlanmış ürün portföyü, iii) uluslararası pazarda ve e-ticaret kanallarında
artan etkinliği, iii) Türkiye’deki olumlu demografik dinamikler (küçülen hane halkı
sayısı ve kısalan mobilya yenileme süresi), iv) gelenekselden modern kanala kayan
mobilya talebi ve v) alt gelir segmentlerindeki büyüme fırsatları nedenleriyle iyi
bir yatırım teması sunduğunu düşünüyoruz. Hisse, 2023T çarpanlarına göre oldukça
ucuz seviyelerden işlem görüyor.

**Katalizör**

Güçlü performansın 2023’te de sürdürmesini bekliyoruz. 2023’de Şirket’in sırasıyla%
70 ve %78 ciro ve FAVÖK büyümesi kaydedeceğini tahmin ediyoruz. Seçim öncesi artan
tüketici güveninin, fiyat artışlarının ve devam eden pazar payı kazanımlarının ciro
büyümesi üzerinde destekleyici olmasını beklerken, hammadde fiyatlarındaki gevşemenin
FAVÖK marjında 0.7 puan artışa neden olacağını öngörüyoruz. 2022’de, güçlü operasyonel
performansa rağmen Şirket’in Net Borç/FAVÖK oranı artan işletme sermayesi ihtiyacı
nedeniyle 1.1x seviyesine yükselmişti (2021: 0.7x). 2023’de Şirket’in işletme sermayesi
ihtiyacındaki genişleme ve yapılması planlanan kapasite artışı yatırımı nedeniyle
finansal kaldıraç oranının hafif artarak 1.2x seviyesine yükselmesini bekliyoruz.

**Riskler**

Riskler: i) Hammadde fiyatlarının beklentilerin üzerinde artış göstermesi, ii) maliyet
artışlarının fiyatlara yansıtılamaması, iii) mağaza açılışlarının beklentilere kıyasla
düşük kalması, vi) ekonominin yavaşlaması. 

### **󠀁[>>>SONRAKİ HİSSE: KRDMD ( KARDEMİR D)](https://www.borsatek.com/getiri-potansiyeli-en-yuksek-ve-yurtdisi-benzerlerine-gore-ucuz-9-hisse-3417g-p2)󠁿**