# Strategy kurumsal hazinesindeki Bitcoin varlıklarında maliyet sınırına yaklaştı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/bitcoin-strategy-maliyet-siniri/ - Yayımlanma: 2026-11-08T21:49:30+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Reklam [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50}) Kripto para birimi [Bitcoin](https://www.borsatek.com/bitcoin-80-bin-dolari-asti-4/) fiyatının 75 bin 662 dolar seviyesine gerilemesi, elinde 849 bin 327 adet varlık bulunduran Strategy şirketinin ortalama alım maliyetine yaklaşmasına neden oldu. Şirketin 75 bin 451 dolarlık ortalama maliyetinin yalnızca yüzde 0,3 üzerinde seyreden fiyatlar, 64 milyar dolarlık portföyün kâr marjını daralttı. ## Bitcoin fiyatındaki düşüşün bilançoya olası etkileri ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) kayıtlarına göre Strategy, toplam 64,08 milyar dolar ödeyerek 849 bin 327 adet [Bitcoin](https://www.borsatek.com/bitcoin-2030-fiyat-tahminleri-piyasa/) satın aldı. Piyasadaki son dalgalanmalarla birlikte portföyün toplam değeri 64,26 milyar dolar seviyesine gerilerken, şirketin sağladığı kâr marjı 180 milyon dolara kadar düştü. Fiyatın ortalama maliyet seviyesinin altına inmesinin borç anlaşmalarındaki şartları ihlal etmeyeceğini açıklayan Şirket Üst Yöneticisi (CEO) Phong Le, maliyet altındaki her 1.000 dolarlık düşüşün kağıt üzerinde yaklaşık 849 milyon dolar zarar anlamına geleceğini ifade etti. Makul değer muhasebesi yöntemini uygulayan kurum, varlıklar satılmasa dahi gerçekleşmeyen kâr veya zararı çeyreklik dönem bilançolarına yansıtıyor. ![Strategy](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/microstrategy. jpg) | Finansal Gösterge | Değer veya Seviye | | Toplam Bitcoin Adedi | 849.327 BTC | | Ortalama Alım Maliyeti | 75.451 Dolar | | Mevcut Piyasa Fiyatı | 75.662 Dolar | | Toplam Yatırım Tutarı | 64,08 Milyar Dolar | | Portföy Kâr Marjı | Yüzde 0,3 (180 Milyon Dolar) | Yılın ilk çeyreğinde dijital varlıklarından 14,46 milyar dolar kağıt üzerinde zarar açıklayan şirket, ikinci çeyrekte 8,32 milyar dolar zarar yazmış, üçüncü çeyrekte ise 20,91 milyar dolar kâr elde etmişti. ## Hisse senedi performansı ve MSCI kararı Piyasa değerinin eldeki [Bitcoin](https://bitcoin.org/) varlıklarının değerine oranını gösteren mNAV katsayısı 1,12 seviyesine kadar geriledi. Söz konusu oranının 1 seviyesine yaklaşması halinde, yeni hisse senedi ihraç ederek dijital varlık alma modelinin verimliliğini kaybedebileceği değerlendiriliyor. ![Kripto Para](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/kripto-para_bitcoin_bitcoin- cifti-scaled.webp) Şirket hisseleri (MSTR) son işlemlerde 128,93 dolardan kapanış yaparken yıl başından bu yana yüzde 15,2 değer kaybetti. Tercihli hisse senetlerinin (STRC) yıllık yüzde 12 oranındaki temettü ödemelerini korumak isteyen yönetim, 4,79 milyar dolarlık nakit rezervi bulunduruyor. Üçüncü çeyrekte yazılım operasyonlarından 125,43 milyon dolar gelir elde edilirken, yazılım satışları tek başına çeyreklik temettü yükümlülüklerini karşılamaya yetmiyor. Bu nedenle şirket, 2026 yılı içinde temettü ve hisse geri alımları için 432 milyon dolarlık dijital varlık satışı gerçekleştirdi. Diğer taraftan endeks sağlayıcısı MSCI şirketinin 11 Kasım tarihinde vereceği karar bekleniyor. Kurumsal endeks fonları Strategy şirketinin yaklaşık 13 milyon adet hissesini (toplam sermayenin yüzde 3,1’i) elinde tutuyor. Olası bir çıkarılma kararının fonlar tarafında zorunlu satış baskısı yaratabileceği vurgulanıyor. ![Hisse Senedi](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/hisse-senedi- onerisi_TAV.webp) ### Bitcoin fiyatının maliyet altına inmesi sözleşme ihlali yaratır mı? Şirket Üst Yöneticisi Phong Le, ortalama alım maliyetinin altına düşülmesinin herhangi bir yasal veya sözleşmesel zorunluluk tetiklemediğini duyurdu. ### Strategy şirketinin elindeki Bitcoin miktarı ne kadardır? Şirket bilançosunda toplam 849 bin 327 adet Bitcoin bulunduruyor. ### MSCI kararı hisse senetlerini nasıl etkileyebilir? MSCI endeksinden çıkarılma kararı alınması durumunda, şirket hisselerinin yüzde 3,1’ini elinde bulunduran endeks fonlarının zorunlu satış yapabileceği belirtildi. ![Bitcoin](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Altin-ve-Bitcoin- 2.webp)