# BofA borsadaki düşüşten yatırımcıyı koruyacak sektörleri açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bofa-avrupa-borsalari-savunmaci-sektorler/
- Yayımlanma: 2026-06-19T17:38:21+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

[Bank of America](https://www.bankofamerica.com/) (BofA), Avrupa borsalarındaki 
yapay zeka ve ekonomik verilere bağlı ortaya çıkan rallinin, 20 yılı aşkın sürenin
en güçlü performansını sergiledikten sonra ivme kaybetmeye başlayabileceği uyarısında
bulundu. [Bank of America](https://www.borsatek.com/bank-of-america-sp-500-degerlendirme/),
yatırımcıların yapay zeka bağlantılı kazanan sektörlerden çıkarak geride kalan defansif
sektörlere yönelmesini önerdi.

Bank of America’nın cuma günü yayımladığı raporda, Avrupa’daki yüksek primli hisse
senetlerinin 2026’da düşük daha primli hisseleri yıllık bazda yüzde 40 geride bıraktığı
belirtildi. Söz konusu performans, yaklaşık 20 yılın en güçlü momentuma dayalı rallisini
oluşturuyor ve 2025’teki yüzde 30 ile 2024’teki yüzde 20’lik kazanımları daha da
artırıyor.

Bank of America analistlerine göre ralli, piyasada belirgin bir “K şeklinde” ayrışma
yarattı. Yapay zeka yatırım dalgası ve dayanıklı ekonomik büyümeye bağlı sektörler
yatırımcı çekmeye devam ederken defansif sektörler geride kaldı.

![BofA](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/bofa-hazine-tahvil-
1024x559.webp)

Bank of America stratejisti Sebastian Raedler liderliğindeki ekip, “Kazanan sektörlere
gömülü beklentiler aşırı görünüyor” değerlendirmesinde bulundu.

| Kategori | Sektörler | 
| BofA’nın düşük ağırlık önerdiği (momentum kazananları) | Yarı iletken, sermaye malları, madencilik, bankalar | 
| BofA’nın yüksek ağırlık önerdiği (savunmacı) | Temel tüketim, ilaç, yazılım | 
| Geride kalan diğer sektörler | Lüks tüketim, otomotiv |

## Yapay zeka harcamalarında 800 milyar dolarlık beklenti sorgulanıyor

Konsensüs tahminleri, önümüzdeki 12 ayda yapay zekaya ilişkin yaklaşık 800 milyar
dolarlık sermaye harcaması öngörüyor. Ancak BofA, müşterilerin artan yapay zeka 
maliyetlerine karşı direnç göstermesi ve daha ucuz açık kaynaklı modellerin yaygınlaşmasının
harcama patlamasını destekleyen varsayımları zorlayabileceği uyarısında bulundu.

Bank of America ayrıca kazanan sektörlerdeki değerlemelerin ve kâr beklentilerinin
giderek daha zor gerekçelendirilebilir hale geldiğini vurguladı.

Avrupa hisse senedi risk primlerinin 20 yılın en düşük seviyelerine yaklaştığını,
kâr beklentilerinin ise çok yıllık zirvelere tırmandığını kaydeden BofA stratejistleri
şu değerlendirmede bulundu: “Etkileyici küresel makro dayanıklılık ve yapay zeka
sermaye harcama patlamasından kaynaklanan kâr bolluğuyla ilişkili olumlu haberlerin
büyük bölümü zaten fiyatlanmış durumda.”

## BofA STOXX 600 endeksinde düşüş öngörüyor

![analiz_inceleme_grafik_piyasa_hisse_öneri](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/
app/uploads/2025/02/analiz_inceleme_grafik_piyasa_hisse_oneri-1024x678.jpg)

Bank of America, Avrupa hisse senetlerine yönelik olumsuz duruşunu korudu ve pan-
Avrupa STOXX 600 endeksinin üçüncü çeyrek sonuna kadar 560 puana gerileyebileceğini,
ardından yıl sonunda 590 puana toparlanabileceğini öngördü. STOXX 600 endeksi cuma
günü 637,20 puandan marjinal artışla işlem gördü.

| STOXX 600 tahmini | Seviye | 
| Mevcut fiyat (cuma) | 637,20 | 
| BofA 3. çeyrek sonu hedefi | 560 | 
| BofA yıl sonu hedefi | 590 |

ABD-İran barış anlaşması ve ABD işgücü piyasasındaki istikrar işaretleriyle jeopolitik
riskler hafiflemiş olsa da BofA’ya göre piyasalar neredeyse kusursuz bir ekonomik
sonucu fiyatlıyor ve kırılgan kalmaya devam ediyor.

BofA’nın sıraladığı riskler arasında Hürmüz Boğazı’ndan petrol arzının yeniden tesisine
ilişkin belirsizlik, ABD tüketicilerindeki baskı işaretleri, kötüleşen kurumsal 
işe alım niyetleri, yükselen kredi temerrüt riskleri ve aşırı iyimser kurumsal kâr
beklentileri yer alıyor.

Bank of America, Avrupa’da döngüsel hisselere karşı savunmacı hisseleri tercih etmeye
devam ederken Alman DAX endeksini cazip bir döngüsel korunma aracı olarak değerlendirdi.
BofA’ya göre yatırımcılar, Almanya’daki yaklaşan altyapı harcamalarının etkisini
hafife alıyor.

![BofA borsadaki düşüşten yatırımcıyı koruyacak sektörleri açıkladı Borsatek](https://
i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/03/bofa-1024x592.jpg)

Bank of America ayrıca Avrupa hisse senetlerinde küresel piyasalara kıyasla düşük
ağırlık pozisyonunu sürdürüyor; zayıflayan avro bölgesi büyüme ivmesi ve önümüzdeki
çeyreklerde genişlemesi beklenen kredi marjları gerekçe olarak gösteriliyor.

### Kritik Sorular

#### Bank of America, Avrupa borsalarında hangi sektörleri öneriyor?

Bank of America, temel tüketim, ilaç ve yazılım gibi savunmacı sektörleri tercih
ederken yarı iletken, sermaye malları, madencilik ve banka hisselerinde düşük ağırlık
önerdi. Alman DAX endeksini ise altyapı harcamaları nedeniyle cazip bir döngüsel
korunma aracı olarak değerlendirdi.

#### BofA STOXX 600 endeksi için ne öngörüyor?

BofA, STOXX 600 endeksinin üçüncü çeyrek sonuna kadar 560 puana gerileyebileceğini
ve yıl sonunda 590 puana toparlanabileceğini tahmin ediyor. Endeks cuma günü 637,20
puandan işlem gördü.

#### Avrupa’daki momentum rallisi neden risk oluşturuyor?

Avrupa’daki yüksek momentumlu hisseler 2026’da düşük momentumlu hisseleri yıllık
yüzde 40 geride bırakarak 20 yılın en güçlü rallisini oluşturdu. BofA’ya göre kazanan
sektörlerdeki beklentiler aşırı, değerlemeler zorlanıyor ve iyi haberlerin büyük
bölümü zaten fiyatlanmış durumda.