# BofA’ya göre sigorta hisseleri dip yaptı: Toparlanma zamanı mı?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bofa-sigorta-hisseleri-analizi/
- Yayımlanma: 2025-08-07T18:33:32+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

[**BofA** (Bank of America)](https://www.bankofamerica.com/), ABD’nin dev sigorta
şirketleri için sancılı geçen dönemin artık sona ermek üzere olduğunu ve cazip hale
gelen değerlemeler ile toparlanması beklenen kârların yatırımcıları yeniden sektöre
çekebileceğini açıkladı.

Son üç ayda S&P 500 endeksi %12’lik bir ralli yaparken, ABD sigorta hisselerinin%
2,5 değer kaybetmesi, bu tezatlığı ve sektördeki potansiyel fırsatı gözler önüne
seriyor.

Peki, Bank of America’nın bu iyimserliğinin arkasında yatan nedenler neler ve tüm
piyasa bu görüşe katılıyor mu?

![bank of america, bofa](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/
BofA_dow-jones-1024x576.webp)

Son dönemde sigorta sektörü, Kaliforniya yangınlarından aktif bir kasırga sezonuna
kadar bir dizi doğal afetin maliyetiyle boğuştu. Bu durum, Warren Buffett’ın Berkshire
Hathaway’inin %8,6, Progressive’in ise %13 gibi sert düşüşler yaşamasına neden oldu.
Ancak **BofA**‘ya göre, hikaye sadece bundan ibaret değil.

![Berkshire_buffet_Berkshire Hathaway](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/
2025/05/Berkshire_buffet_2-1024x576.webp)

## **Felaketler ve sektör rotasyonu sigortacıları neden vurdu?**

[**BofA** analisti Joshua Shanker](https://www.cnbc.com/video/2024/12/31/what-to-expect-from-insurance-trade-in-2025.html)‘
a göre, sigorta sektöründeki düşüşü derinleştiren önemli bir faktör, yatırımcıların
sigorta hisselerini satarak banka hisselerine yönelmesi oldu.

Bölgesel bankalar arasında birleşme ve satın almaları tetikleyebilecek düzenleyici
reform beklentileri, banka hisselerini yıl başından bu yana %13 oranında yükseltirken,
benzer bir muhafazakar yatırımcı kitlesine hitap eden sigorta şirketleri bu ralliden
payını alamadı.

Shanker, “Büyük performans farkı göze çarpıyor. Büyük sermayeli sigorta şirketleri
son dört ayda %10, %15, hatta %20 değer kaybederken, bazı büyük bankalar %30 değer
kazandı,” diyerek bu rotasyonun altını çiziyor. Bu satış dalgası, sigorta şirketlerinin
fiyat/kazanç çarpanlarını 16’nın üzerinden 14’ün altına indirerek hisseleri iskontolu
hale getirdi.

![BofA'ya göre sigorta hisseleri dip yaptı: Toparlanma zamanı mı? Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/BOFA-Joshua-Shanker-2-1024x474.png)

## **BofA’nın iyimserliği: Değerlemeler cazip, kârlar artacak**

İşte bu noktada **BofA**, sigorta hisselerinde bir alım fırsatı görüyor. Banka, 
düşen değerlemelerin yanı sıra, sektör kârının bu yılki %7,4’lük büyüme tahmininden
2026’da %10’un üzerine çıkmasını bekliyor. Shanker, bu potansiyel nedeniyle Arch
Capital Group ve RenaissanceRe Holdings gibi şirketler için “al” tavsiyesi veriyor.

**BofA** analisti ayrıca, riskleri doğru fiyatlama kabiliyeti nedeniyle Progressive’in
de güçlü bir şekilde toparlanacağını öngörüyor. Shanker, özellikle ABD’de listelenen
reasürans şirketlerinin Avrupalı rakiplerine kıyasla iskontolu işlem gördüğünü ve
bu durumun sektörü “son derece cazip” hale getirdiğini belirtiyor. Bu “karşıt” görüş,
bankanın sektördeki potansiyele olan inancını yansıtıyor.

## **Temkinli sesler: “Hemen atlamak akıllıca değil”**

[Ancak herkes **BofA** kadar iyimser değil](https://www.borsatek.com/dolar-bofa-raporu-yukselis-sinyali/).
Portföy yöneticisi Daneshvar Rohinton gibi bazı uzmanlar, temkinli olmak için hala
nedenler olduğunu savunuyor.

Yaklaşan kasırga sezonunun ortalamanın üzerinde fırtına getirme potansiyeli ve bir
zamanlar çok yüksek olan mülk sigortası primlerinin düşmeye başlaması, kârlılıklar
üzerinde baskı yaratabilecek riskler olarak öne çıkıyor.

Rohinton, sigorta hisselerine yatırım yapmak için %10’luk bir ek düşüş daha bekleyebileceğini
ifade ediyor.

![BofA'ya göre sigorta hisseleri dip yaptı: Toparlanma zamanı mı? Borsatek](https://
i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/DANESHVAR-Rohinton-1024x533.png)

Sektörün içinden de benzer sitemler yükseliyor. Ticari sigorta şirketi Skyward’ın
CEO’su Andrew Robinson, yıllık %18’lik büyüme ve %25’lik kâr artışına rağmen hisselerinin
aşırı satıldığından şikayetçi. Bu durum, piyasa duyarlılığı ile şirket temelleri
arasındaki ayrışmayı net bir şekilde gösteriyor.