# BofA’nın geçmiş analizleri doğrulanıyor

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/bofanin-gecmis-analizleri-dogrulaniyor-102233h/
- Yayımlanma: 2023-09-22T11:50:54+03:00
- Yazar: Mustafa Altun

[Bank of America Corp](https://www.bankofamerica.com/). stratejistleri, faiz oranlarının
daha uzun süre daha yüksek olması ihtimalinin resesyon riskini artırması nedeniyle
yatırımcıların Aralık ayından bu yana en hızlı şekilde hisse senetlerinden satış
yaptığını söylüyor.

Bankanın EPFR Global verilerini aktaran bir notuna göre, küresel hisse senedi fonlarından
20 Eylül’e kadar olan haftada 16,9 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti. ABD hisse 
senedi fonları bu çıkışa öncülük ederken, Avrupa’da geri ödemeler 28 haftaya ulaştı.

Michael Hartnett liderliğindeki ekip, ısrarla yüksek faiz oranlarının 2024’te sert
bir ekonomik inişe yol açabileceğini ve finansal piyasalarda “patlamalar ve çöküşlerle”
sonuçlanabileceğini söyledi. Hartnett, 21 Eylül tarihli notunda “belirtilerin” şimdiden
ortaya çıktığını yazdı; bunlar arasında dikleşen getiri eğrisi, hem işsizlik oranında
hem de kişisel tasarruflarda artış ve daha yüksek temerrütler ve temerrütler yer
alıyor.

Stratejist, S&P 500’ün bu yıl yaklaşık %13 artışla 4.330’a yükselmesine rağmen düşüş
eğilimini sürdürdü. Temmuz sonundan bu yana yükseliş yavaşladı; Fed’in faiz oranlarını
daha uzun süre yüksek tutabileceğinin sinyalini vermesiyle risk talebi bu hafta 
daha büyük bir darbe aldı. S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı [Nasdaq 100](https://www.nasdaq.com/market-activity/quotes/nasdaq-ndx-index),
Aralık ayından bu yana en büyük aylık düşüşlerine doğru ilerliyor.

JPMorgan Chase & Co.’dan Marko Kolanoviç’in de aralarında bulunduğu diğer piyasa
stratejistleri de yüksek reel oranlar ve kısıtlayıcı sermaye maliyeti nedeniyle 
ABD hisse senedi yükselişine yönelik riskler konusunda uyarıda bulundu. Morgan Stanley’den
Michael Wilson bu hafta müşterilerin 2024’te hisse senetleri için daha zorlu bir
görünüm algıladıklarını söyledi.

BofA’dan Hartnett, tahvil getirileri düştüğünde bu yıl piyasa liderlerinin vereceği
tepkinin hisse senetlerinin gidişatına ilişkin önemli bir işaret olacağını söyledi.
Stratejist, düşük getirilerin ABD’li ev inşaatçıları ve yonga üreticilerinde yeni
bir yükselişe yol açması durumunda bunun “Bull5000” olacağını, ancak kazanç elde
edemezlerse “son faiz artırımını satıp ‘Bear4000’e geri döneceğini” söyledi.

**Geçmiş dönem analizleri ile karşılaştırma**

BofA’nın geçmiş dönem analizleri, hisse senetlerinin resesyon riski nedeniyle düşeceğini
doğruladı. Örneğin, BofA’nın 2022 yılı için küresel hisse senedi tahmini, yıl sonu
için 4.500 seviyesindeydi. Ancak, Fed’in faiz oranlarını daha hızlı artıracağını
ve resesyon riskini artıracağını tahmin ederek bu tahmini 4.000 seviyesine düşürdü.

BofA’nın bu haftaki analizi, bu tahminin doğru olabileceğini gösteriyor. Küresel
hisse senedi piyasaları, Fed’in faiz oranlarını daha hızlı artıracağının ve resesyon
riskini artıracağının açıklanmasının ardından düşüş eğilimine girdi.

Bu durum, yatırımcıların resesyon riskini ciddiye aldığını gösteriyor. Resesyon,
şirketler için kârların düşmesine ve ekonomik büyümenin yavaşlamasına neden olabilir.
Bu da hisse senetlerinin fiyatlarını düşürebilir.

**Sonuç**

BofA’nın analizi, hisse senetlerinin yakın vadede daha fazla düşüş yaşayabileceğini
gösteriyor. Yatırımcılar, resesyon riskini göz önünde bulundurarak portföylerini
yeniden gözden geçirmeyi düşünebilir.