# Brexit bu hisseleri olumsuz etkileyecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/brexit-bu-hisseleri-olumsuz-etkileyecek-12719h/
- Yayımlanma: 2016-06-24T15:59:39+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Türk ihracatçılarının İngiltere’nin AB’den çıkmasına potansiyel tepkisi : Ford Otosan,
Arçelik ve Tofaş olumsuz etkilenebilir . 
BIST’de Arçelik, Ford Otosan ve Tofaş 
İngiltere’ye ihracatı olan önde gelen şirketler arasında bulunuyor. Arçelik İngiltere
pazarında BEKO  markasıyla pazar lideri. İngiltere’nin Arçelik’in toplam cirosunda
payı %10 seviyesinde bulunuyor.Ford Otosan’ın toplam ihracatında İngiltere’nin 2015’
de adetsel payı %35, 1Ç16’de ise %40 seviyesinde bulunuyor. (İhracatın toplam ciroda
payının %65 olduğu düşünülürse İngiltere’nin Ford Otosan’ın toplam cirosunda payı
yaklaşık %25 seviyelerinde). İngiltere’nin Tofaş’ın ihracatında ise payı 2015’de
adetsel %11 ve 1Ç16’de %7 ile nispeten daha sınırlı bulunuyor.Ciro bazında ise İngiltere’nin
Tofaş’ın cirosunda payını yaklaşık %6 olarak düşünülebiliriz. Bu nedenle İngiltere’ye
olan gümrük vergilerinde ortaya çıkacak herhangi bir değişiklik bu şirketlerin İngiltere’deki
rekabet gücünü önümüzdeki dönemde olumsuz etkileyebilir. Buna ek olarak, ilk 4 ay
verilerine bakıldığında İngiltere beyaz eşya segmentinde %9 büyüme ile Batı Avrupa’nın%
5 beyaz eşya büyümesinin üzerinde büyüme elde etti.İngiltere’nin AB ile ile bir 
gümrük birliği anlaşması imzalayıp imzalamayacağı henüz belli değil. Ülkenin AB’den
çıkışının gerçekleşmesinden önce gümrük anlaşmaları için yaklaşık 2 yıl kadar geçiş
dönemi olabileceğini düşünüyoruz. Gümrük anlaşmasındaki belirsizlik Türkiye’deki
ihracatçıları kısa vadede baskılayabilir.  13 – 16 Haziran tarihleri arasında piyasalar
İngiltere’nin AB’den çıkışını gösteren anketleri fiyatladığında Ford Otosan, Arçelik
ve Tofaş sırasıyla BIST’in %3.8, %2.23 ve %1.25 altında performans gösterdi. Bugünde
yine buna benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz. İş Yatırım