# Çin, para birimi yuanı destekleme ölçüsünü genişletti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/cin-para-birimi-yuani-destekleme-olcusunu-genisletti-101901h/
- Yayımlanma: 2023-09-13T08:46:58+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Çin Merkez Bankası (PBOC), yuanın ABD doları karşısındaki değer kaybını durdurmak
için attığı adımlara ek olarak, yuanı diğer 23 ticaret ortağının para birimleri 
karşısında da desteklemeye başladı.

Bloomberg tarafından yapılan hesaplamalara göre, PBOC Ağustos ortasından bu yana
euro, yen ve sterlin de dahil olmak üzere 23 para birimine karşı günlük sabitlemeler
yapıyor. Bu da yuanın emsalleri karşısındaki değerini ölçen resmi göstergenin istikrar
kazanmasını sağladı.

PBOC’nin para birimini diğer büyük rakiplerine karşı destekleme çabalarına daha 
az ilgi gösterilse de, işe yarıyor gibi görünüyor. Ticaret ağırlıklı sepet Temmuz
sonundan bu yana yaklaşık %1,2 değer kazanırken, onshore yuan bu süre zarfında dolar
karşısında yaklaşık %2 zayıfladı.

Malayan Banking Berhad analisti Fiona Lim, “Bu noktada yuanın daha fazla zayıflamasına
izin vererek ihracat rekabet gücünü artırmak, yavaşlayan küresel talebe daha az 
bakabilir” dedi. Daha fazla zayıflık “güven, sermaye çıkışları ve finansal istikrar
açısından daha pahalıya mal olacaktır” dedi.

PBOC, yuanın geçen hafta dolar karşısında son 16 yılın en düşük seviyesine gerilemesiyle
birlikte, para birimindeki düşüşü durdurmak için politika araç kitini daha da derinleştiriyor.

Yetkililerin sözlü uyarılarla şimdiye kadarki en güçlü savunmalarını yapmaları ve
dolar-yuan referans kurunu kayıtlardaki en güçlü marja getirmeleriyle para birimi
bu hafta istikrar kazandı.

Yuan sepeti endeksinin göreceli istikrarı kısmen Asya para birimlerinin Fed’in faiz
oranlarını daha uzun süre yüksek tutabileceğine dair bahislerle dolar karşısında
zayıflamasından da kaynaklanıyor olabilir. Yen ve Güney Kore wonu Temmuz sonundan
bu yana dolar karşısında %3’ten fazla değer kaybetti.

Dolardan sonra en büyük ikinci bileşen olan Euro gibi diğer sepet para birimlerinin
sabitlemeleri, piyasa yapıcıları tarafından ilgili çapraz kurlar ve dolar-yuan kuruna
göre hesaplanıp merkez bankasına sunuluyor. Bloomberg’in 2018’e kadar uzanan analizi,
muhtemelen likidite eksikliği ve politika yapıcılar için daha az önem taşıması nedeniyle
referans oranların piyasa trendlerinden nadiren saptığını gösteriyor.

Ancak sabitlemeler son birkaç haftadır daha güçlü bir eğilim taşımaya başladı. Muhtemelen
diğer para birimlerini yönlendirmek için kullanılan dolar-yuan kuruna ilişkin hesaplamalar,
PBOC’nin yuanı piyasa katılımcılarının beklediğinden yaklaşık %0,5 daha güçlü olarak
belirlediğini gösteriyor. Beş günlük hareketli ortalama farkı, yuanın bir zayıflık
dönemi yaşadığı geçen yılın Kasım ayından bu yana görülen en geniş fark.

Doların CFETS RMB Endeksi’ndeki %20’lik ağırlığı, dolar-yuan referans oranının tek
başına ticaret ağırlıklı sepeti desteklemek için yeterli olmayacağını ve PBOC’nin
dolar dışı kurlardaki sabitlemelerinde bazı ayarlamalar yapmış olabileceğini gösteriyor.