# Çin’de üretici fiyat enflasyonu temmuzda son üç ayın en düşüğünde

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/cinde-uretici-fiyat-enflasyonu-temmuz/
- Yayımlanma: 2026-08-09T10:30:47+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Çin’de üretici fiyat enflasyonu temmuz ayında beklentilerin altında kalarak yüzde
3,5 ile üç aylık en düşük düzeye geriledi. Aynı dönemde tüketici enflasyonu da altı
aylık dibine inerek yüzde 0,5 olarak açıklandı.

Ulusal İstatistik Bürosu’nun Pazar günü yayımladığı verilere göre küresel enerji
fiyatlarının gerilemesi ve zayıf iç talep, enflasyonu aşağı çeken başlıca etkenler
oldu.

## Çin üretici fiyatları neden yavaşladı?

Üretici fiyat endeksi (ÜFE), haziranda yüzde 4,1 olan artış hızından temmuzda yüzde
3,5’e geriledi. [Reuters](https://www.reuters.com/)‘ın analistlerle yaptığı ankette
öngörülen yüzde 3,8’in belirgin biçimde altında kalan bu rakam, üretici enflasyonunun
üç aylık en düşük seviyesine işaret ediyor.

ANZ’nin Kıdemli [Çin](https://www.borsatek.com/apple-cin-mac-alibaba-qwen-yapay-zeka/)
Stratejisti Zhaopeng Xing, “Düşen petrol fiyatları ve zayıflayan talep, hem tüketici
hem de üretici enflasyonunun temmuzda beklentilerin altında kalmasına neden oldu.

Petrol fiyatı eğilimleri belirsizliğini korurken enflasyon üzerindeki etkileri de
belirsiz kalmaya devam edecek” ifadelerini kullandı. Xing, yılın ikinci yarısında
hızlandırılacak mali harcamaların etkisinin yaklaşık bir çeyreklik gecikmeyle hissedileceğini
ve enflasyonun yıl i[çin](https://www.borsatek.com/bossa-net-zarar-56-milyon-tl/)
de ‘M şeklinde’ bir seyir izleyeceğini öngördüklerini belirtti. ANZ, yılın tamamı
için ÜFE’nin yüzde 2,5, tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) ise yüzde 1,0 olmasını 
bekliyor.

Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre ÜFE’deki yükselişi madencilik ve ham madde
sektörlerindeki fiyat artışları yönlendirdi. Öte yandan gıda ve günlük tüketim malları
fiyatları geriledi. Pinpoint Asset Management’ın Baş Ekonomisti Zhiwei Zhang, yavaşlayan
enflasyonun PMI okumalarıyla tutarlı olduğuna dikkat çekerek “İkinci çeyrekte ekonomik
ivme azaldı. Temmuz ayında Politbüro, güçlü mali harcamayı politika tepkisi olarak
işaret etti ancak bu harcamaların ekonomiye yansıması zaman alacak” değerlendirmesinde
bulundu.

![enflasyon](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/08/enflasyon_validation_shares_alternative_calisma_para_supply_got_out_banka_banks.
jpg)

## İç talep zayıflığı ve fiyat savaşları baskısı sürüyor

Çin ekonomisi, güçlü fabrika üretimi ile ihracatın yanı sıra zayıf iç talebin bir
arada seyrettiği iki hızlı bir görünüm sergilemeye devam ediyor. Konut piyasasındaki
gerileme ve düşük iş güvencesi, hane halkının mal talebini baskı altında tutarken
deflasyonist eğilimler varlığını koruyor. Tüketici fiyat endeksinin gıda ve enerji
hariç tutan çekirdek bileşeni yıllık bazda yüzde 0,9 artarken gıda fiyatları yüzde
1,5 geriledi. Bir önceki aya kıyasla TÜFE yüzde 0,1 düştü; piyasaların yüzde 0,2’
lik artış beklentisinin altında kalan bu sonuç, haziranda kaydedilen yüzde 0,3’lük
düşüşün ardından geldi.

Çin’in üst düzey yöneticileri, temmuz ayı sonundaki kritik toplantıda ekonomiye 
daha güçlü destek sağlanacağını ve üreticiler arasındaki kâr baskısına yol açan 
fiyat savaşlarıyla mücadelenin kararlılıkla sürdürüleceğini taahhüt etti. Yurt içi
talebi daha kararlı biçimde genişletmek ve arzı iyileştirmek için pragmatik yeni
politikaların zamanında devreye alınacağı da vurgulandı. Hükümetin daha önce başlattığı
fiyat savaşlarını dizginleme çabaları, iç talepteki durgunluk nedeniyle sınırlı 
etki göstermişti.

ABD-İsrail’in İran’a yönelik operasyonları ve Hürmüz Boğazı’nın kapanmasından kaynaklanan
fiyat şokları, üretici fiyatlarını yukarı çekerek Çin’in uzun süreli deflasyon döneminin
sonlanmasına katkıda bulunmuştu. Ancak küresel enerji fiyatlarındaki son gerileme,
bu etkiyi tersine çeviriyor. Resmi anket verilerine göre fabrika faaliyetleri temmuzda
daraldı; özel sektör anketi ise aktivitenin dört aylık en düşük düzeyine yavaşladığını,
her iki veri setinin de yeni sipariş zayıflığına işaret ettiğini ortaya koydu.

![PPI](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/03/dow-jones_nsye_PPI_3.
webp)

  |  Gösterge |  Temmuz 2026 |  Haziran 2026 |  Piyasa Beklentisi |  
   |  Üretici Fiyat Endeksi (yıllık) |  %3,5 |  %4,1 |  %3,8 |  
 |  Tüketici Fiyat Endeksi (yıllık) |  %0,5 |  — |  — |  
 |  Çekirdek TÜFE (yıllık) |  %0,9 |  — |  — |  
 |  Gıda Fiyatları (yıllık) |  -%1,5 |  — |  — |  
 |  TÜFE (aylık) |  -%0,1 |  -%0,3 |  +%0,2 |

### Çin’de üretici enflasyonu neden beklentilerin altında kaldı?

ANZ’nin açıklamalarına göre küresel petrol fiyatlarındaki gerileme ve iç talepteki
zayıflık, temmuz ayında hem üretici hem de tüketici enflasyonunun piyasa tahminlerinin
altında gelmesinin başlıca nedenleri oldu. ÜFE, beklenen yüzde 3,8 yerine yüzde 
3,5 artışla üç aylık dibe geriledi.

### Çin hükümeti ekonomiyi desteklemek için hangi adımları atacak?

Temmuz ayı sonundaki Politbüro toplantısında üst düzey yöneticiler, bütçeye alınan
altyapı projelerinde mali harcamaları yıl sonuna kadar hızlandırmayı, iç talebi 
genişletmeyi ve fiyat savaşlarıyla mücadeleyi kararlılıkla sürdürmeyi taahhüt etti.
Ancak Pinpoint Asset Management Baş Ekonomisti Zhiwei Zhang ve ANZ stratejisti Zhaopeng
Xing, mali harcamaların ekonomiye yansımasının yaklaşık bir çeyreklik gecikmeyle
gerçekleşeceğini öngörüyor.

![Yıllık enflasyon](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/enflasyon-
1024x572.webp)