# Cisco güçlü bilanço açıkladı ama hisseleri sert düştü - Bağlantı: https://www.borsatek.com/cisco-bilanco-sonrasi-hisse-dususu/ - Yayımlanma: 2026-08-24T22:41:54+03:00 - Yazar: Haber Merkezi Cisco Systems, 12 Ağustos 2026’da açıkladığı mali dördüncü çeyrek sonuçlarında Wall Street beklentilerini aşan gelir ve kâr rakamları duyurdu, gelecek döneme ilişkin beklentilerini de piyasa tahminlerinin belirgin üzerinde açıkladı. Buna karşın hisse, açıklamayı takip eden işlem gününde yüzde 8,4’e varan oranda değer kaybetti. ## Finansal sonuçları beklentilerin üzerinde geldi [Cisco](https://www.borsatek.com/cisco-dorduncu-ceyrek-kazanclari-2026/)‘nun geliri yıllık bazda yüzde 18 artışla 17,25 milyar dolara ulaştı ve analistlerin beklediği 16,82 milyar doları aştı. Net kâr ise yüzde 51 artışla 3,9 milyar dolara yükseldi. [Cisco](https://www.borsatek.com/asya-borsalari-teknoloji-satisi/) Sistemleri CEO’su Chuck Robbins, şirketin şimdiye kadar tanık olduğu “en hızlı hareket eden teknoloji dönüşümü” ile karşı karşıya olduklarını belirtti. Robbins, şirketin tüm portföyünde 30 yıldır bu denli tutarlı ve yüksek seviyede bir talep görmediğini ifade etti. Büyük bulut hizmet sağlayıcıları çeyrek boyunca yapay zeka altyapısına yönelik 4 milyar dolarlık sipariş verdi, bu rakam mali yıl toplamını 9,3 milyar dolara taşıdı. [Cisco](https://www.cisco.com/), söz konusu rakamın 2027 mali yılında 7,5 milyar dolara ulaşmasını öngörüyor. Şirket, 2027 mali yılı gelir beklentisini 72,2 milyar ile 73,4 milyar dolar aralığında açıkladı; bu da analistlerin modellediği 68,69 milyar doların belirgin üzerinde bulunuyor. Piper Sandler analistleri, Cisco’nun verdiği rehberliğin “mevcut talep ortamına göre muhafazakâr göründüğünü” yazarak bazı yatırımcıların büyümenin zirve yapmış olabileceğinden endişe duymaya başlayabileceğini vurguladı. Şirketin mevcut çeyrek için verdiği yüzde 65 ile 66 arasındaki brüt kâr marjı beklentisi, az önce açıklanan yüzde 66,3’lük orandan hafif düşük kaldı; şirket bu durumu satış karmasının daha düşük marjlı donanım ürünlerine kaymasına bağladı. ![Arista Networks](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Arista- Networks.webp) Cisco, Mayıs 2026’da işgücünün yüzde 5’inden azını işten çıkaracağını da duyurmuştu. Talep artışına rağmen sürdürülen bu yeniden yapılanmanın maliyetinin 1 milyar dolara kadar çıkması bekleniyor. ## Arista Networks benzer büyümeye rağmen değer kaybetmedi Arista Networks, 4 Ağustos 2026’da tarihinde ilk kez 3 milyar doların üzerinde çeyreklik gelir açıkladı. İkinci çeyrek geliri 3,036 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda yüzde 37,7, bir önceki çeyreğe göre ise yüzde 12,1 arttı. Arista Networks CEO’su Jayshree Ullal, sonuçların şirketin “Arista 2.0 platform stratejisinin” ikna edici olduğunu gösterdiğini belirtti. Ullal, müşterilerin artık ağ altyapısını istemci cihazlardan kampüs ve veri merkezlerine, oradan da yapay zeka altyapısına uzanan “merkezi sinir sistemi” olarak gördüğünü ifade etti. Arista, üçüncü çeyrek gelir beklentisini yaklaşık 3,3 milyar dolar, GAAP dışı hisse başına kâr beklentisini ise 1,06 ile 1,08 dolar aralığında açıkladı. Şirket, eski optik teknolojilere kıyasla ara bağlantı güç tüketimini yaklaşık yüzde 60 azaltan yeni 1,6 terabitlik yapay zeka ağ platformunu piyasaya sürdü. Citi, 6 Ağustos 2026’ da hisse için fiyat hedefini 173 dolardan 215 dolara yükseltti. ![Teknoloji hisseleri](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/01/Teknoloji- hisseleri-ve-Dow-Jones-endeksinde-Intel-ruzgari.webp) Arista’nın büyümesi, dar bir hiperölçekli bulut ve yapay zeka müşteri grubuna büyük ölçüde bağımlı durumda. Bu durum, yapay zeka altyapısı harcamalarının sektör genelinde yavaşlaması ihtimalinde Cisco ve CoreWeave gibi rakip şirketleri de etkileyen aynı müşteri yoğunlaşması riskini taşıyor. ## Kurumsal yatırımcı ilgisinde farklı yönler görüldü 2026 yılının ilk çeyreği itibarıyla Cisco hisselerini elinde bulunduran hedge fon sayısı 77’den 97’ye yükseldi. Arista Networks’ü elinde bulunduran hedge fon sayısı ise 91’den 85’e geriledi. Cisco yatırımcıların beklediği hemen her şeyi sağlamasına rağmen hissesi satış baskısıyla karşılaştı, Arista Networks ise daha hızlı büyümesine rağmen değerini korudu. | Şirket | Çeyreklik gelir artışı | Hisse tepkisi | | Cisco Systems | Yıllık %18 | %8,4’e varan düşüş | | Arista Networks | Yıllık %37,7 | Belirgin satış baskısı yok | ### Cisco hisseleri neden bilanço sonrası düştü? Cisco, gelir ve kâr rakamlarında beklentileri aşmasına ve gelecek döneme yönelik güçlü rehberlik sunmasına rağmen, bazı analistler büyümenin zirve noktasına ulaşmış olabileceği yönünde endişe taşıdı; bu durum hisse üzerinde satış baskısı yarattı. ### Cisco ve Arista Networks arasındaki temel fark nedir? Her iki şirket de yapay zeka odaklı ağ altyapısı talebinden güçlü büyüme rakamları elde etti, ancak Arista Networks daha yüksek büyüme oranına ve piyasa güvenine sahip görünürken Cisco’nun büyüme hikayesine yönelik güven sorgulanmaya başladı. ![Cisco](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/05/cisco_3.webp)