# Morgan Stanley, Cisco hisse tavsiyesini düşürdü

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/cisco-hisseleri-morgan-stanley-tavsiye/
- Yayımlanma: 2026-11-07T12:14:09+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

ABD merkezli yatırım bankası [Morgan Stanley](https://www.morganstanley.com/), ağ
donanımı üreticisi [Cisco](https://www.borsatek.com/cisco-hisseleri-uc-ayda-yuzde-78-deger-kaybetti/)
için hisse tavsiyesini düşürerek hedef fiyatını 135 dolardan 120 dolara indirdi.
[Cisco](https://www.borsatek.com/morgan-stanley-amazon-hedef-fiyat/) hisse senetleri
kararın ardından yüzde 7,62 değer kaybederek 95,72 dolar seviyesine geriledi. Analistler
yapay zeka altyapı satışlarındaki kâr marjı baskısına dikkat çekti.

## Cisco finansal sonuçları ve Morgan Stanley değerlendirmesi

Cisco, 2026 mali yılını yüzde 12 artışla 63,3 milyar dolar gelirle tamamladı. Şirketin
dördüncü çeyrek geliri yüzde 18 artışla 17,3 milyar dolara ulaştı. Yapay zeka altyapı
siparişleri yıllık bazda 9,3 milyar doları bulurken dördüncü çeyrekte 4 milyar dolar
olarak gerçekleşti. Cisco İcra Kurulu Başkanı Chuck Robbins rekor bir yıl geride
bırakıldığını ve şirketin müşterileri desteklemek için güçlü konumda olduğunu ifade
etti.

Morgan Stanley, Cisco hisse notunu Yüksek Ağırlık seviyesinden Eşit Ağırlık seviyesine
indirdi. Banka, ağ kontrollerinin sağlam kalmasına karşın yukarı yönlü potansiyel
çıtasının yükseldiğini belirtti. 4 Kasım tarihinde 103,61 dolardan kapanan Cisco
hisseleri, not indirimi sonrasında 95,72 dolara geriledi.

![Morgan Stanley](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/yapay-zeka-
morgan-stanley.webp)

Cisco hisseleri yıl başından itibaren yüzde 26,08 yükselerek S&P 500 endeksinin 
yüzde 7,42 seviyesindeki performansını geride bıraktı. Yıllık bazda ise S&P 500 
endeksinin yüzde 8,20 artışına karşılık Cisco yüzde 34,70 prim yaptı. Morgan Stanley,
Cisco değerlemesinin Fiyat/Kazanç oranında S&P 500 ile eşitlenerek yaklaşık 19 f/
k seviyesine geldiğini kaydetti.

  |  Senaryo |  Hedef Fiyat ($) |  F/K Çarpanı |  Hisse Başına Kâr Tahmini ($) |  
   |  Temel Senaryo |  120 |  21x (2028 Tahmini) |  5,70 |  
 |  Boğa Senaryosu |  150 |  25x |  6,00 |  
 |  Ayı Senaryosu |  65 |  13x |  5,00 |

## Morgan Stanley raporundaki iki temel endişe alanı

Morgan Stanley analistleri ilk risk alanı olarak zamanlamayı gösterdi. Yerleşke 
ve veri merkezi ağlarında talebin güçlü görünmesine rağmen müşterilerin fiyat artışları
öncesinde erken alım yapıp yapmadığının netleşmediği açıklandı. Dell’Oro verilerine
göre yerleşke Ethernet anahtarı gelirleri ilk çeyrekte çift haneli büyürken, DDR4
bellek kıtlığının ağ tedarik zincirlerini 2027 yılına kadar etkileyeceği öngörüldü.
Morgan Stanley Bilgi Teknolojileri Yöneticileri anketinde net harcama niyetleri 
yüzde +57 seviyesinden yüzde +28 düzeyine geriledi.

![Yapay Zeka](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Yapay-zeka-
altyapisi-ve-veri-merkezleri-genisliyor.webp)

İkinci risk alanı kâr marjı tarafında öne çıkıyor. Büyük bulut şirketlerine yapılan
yapay zeka satışlarının brüt kâr marjı yüzde 30 ile 40 arasında kalıyor. Gelir oranları
Cisco standart iş kolu marjlarının altında seyrediyor. Morgan Stanley, 2027 mali
yılında 9 milyar dolar, 2028 mali yılında 12 milyar dolar yapay zeka geliri bekliyor.
Yapay zeka satışlarının 2027 mali yılında konsolide brüt marjı 1,8 puan, 2028 mali
yılında ise 0,8 puan düşüreceği hesaplandı. Cisco, TSMC dökümhanelerinden aldığı
gelişmiş çip plakası hacmini 2027 mali yılında 10 katına çıkarmayı hedefliyor.

Cisco birinci çeyrek finansal sonuçlarını 12 Kasım tarihinde piyasa kapanışı sonrası
açıklayacak. Cisco yönetimi 18,0-18,2 milyar dolar gelir ve 1,32-1,34 dolar hisse
başına kâr öngördü. Morgan Stanley ise 18,3-18,4 milyar dolar gelir, yüzde 66 brüt
marj ve 1,36-1,38 dolar hisse başına kâr bekliyor.

### Morgan Stanley Cisco hedef fiyatını kaç dolara düşürdü?

Morgan Stanley, Cisco için daha önce 135 dolar olan hedef fiyatını 120 dolara indirdi
ve hisse tavsiyesini Eşit Ağırlık seviyesine çekti.

### Cisco birinci çeyrek finansal sonuçları ne zaman açıklanacak?

Cisco, birinci çeyrek finansal sonuçlarını 12 Kasım tarihinde piyasalar kapandıktan
sonra duyuracak.

### Cisco yapay zeka altyapı satışlarında ne kadar sipariş aldı?

Cisco, mali yıl boyunca 9,3 milyar dolarlık yapay zeka altyapı siparişi aldı. Dördüncü
çeyrekte kaydedilen sipariş tutarı 4 milyar dolar oldu.

![Cisco](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/11/cisco-ve-amd.webp)