# Altın yatırımcılarına Citi’den “yükseliş spekülatif” uyarısı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/citi-altin-rallisi-spekulatif/
- Yayımlanma: 2026-08-25T14:37:14+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

ABD’li banka Citi, [altın](https://www.borsatek.com/altin-uc-aylik-zirveye-yakin/)
fiyatlarındaki son yükselişin önemli teknik direnç seviyelerini aştığını ancak büyük
ölçüde spekülatif fon akışlarından kaynaklandığını belirtti.

Banka, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşması öncesinde [altın](https://www.borsatek.com/altinda-5000-dolar-beklentisi/)
ın kırılgan bir konumda bulunduğunu vurguladı. Salı günü müşterilerine gönderilen
notta, dolardaki zayıflama ve düşen faiz oranlarının fiyatları yukarı taşıyan ana
etkenler arasında yer aldığı kaydedildi.

## Altın fiyatlarını hangi faktörler destekledi?

Citi’ye göre ABD Hazinesi’nin uzun vadeli tahvillerde geri alım miktarını artıracağını
açıklaması, dolar üzerinde baskı oluşturdu ve faizlerin gerilemesine yol açtı. Bu
gelişme [altın](https://www.gold.org/) fiyatlarına destek verdi. Altın, haziran 
sonundan temmuz ayı boyunca ons başına yaklaşık 4.000 dolar seviyesinde sağlam bir
taban oluşturdu. Ağustos ayında toparlanan fiyatlar, yaklaşık 4.380 dolarlık 100
günlük hareketli ortalama etrafında konsolide olduktan sonra yukarı yönlü kırılım
gerçekleştirdi.

![fed warsh](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/07/Fed-warsh-1024x576.
jpg)

Citi analistleri, MACD ve DMI göstergelerinin pozitif seyrettiğini, RSI göstergesinin
ise 72 seviyesine yaklaşarak gergin ancak aşırı uçta olmayan bir tabloya işaret 
ettiğini belirtti. Bu durum, CFTC verilerinde görülen yönetilen fon net uzun pozisyonlarının
yıl başından bu yana en yüksek seviyelere yakın olduğu ancak 2024-25 döneminin zirvelerinin
altında kaldığı tespitiyle örtüşüyor.

 |  Gösterge |  Durum |  
 |  MACD |  Pozitif |  
 |  DMI |  Pozitif |  
 |  RSI |  Yaklaşık 72, gergin ancak aşırı değil |  
 |  100 günlük hareketli ortalama |  Yaklaşık 4.380 dolar |

## Fiziksel talep rallinin sürdürülebilirliği için neden önemli?

Citi notunda, “Son ralli şimdiye kadar büyük ölçüde spekülatif akışlar, özellikle
vadeli işlem girişleri tarafından yönlendirildi. Rallinin sürmesi için fiziksel 
talebin bu seviyeyi yakalaması gerekiyor” ifadesi yer aldı. Banka, kazançların büyük
bölümünün ABD işlem saatlerinde gerçekleştiğini, Asya ve Avrupa piyasalarında ise
fiyatların yatay seyrettiğini veya gerilediğini vurguladı.

Çin’de bireysel altın talebinin zayıf seyrettiği, yatırımcıların trend takip etmek
yerine belirli bir bant aralığında işlem yaptığı aktarıldı. Hindistan’da altın primlerinin
ise negatif düzeyde kaldığı kaydedildi.

![Jackson hole](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/jackson-hole-
1.webp)

## Jackson Hole altın için nasıl bir risk oluşturuyor?

Citi, Jackson Hole toplantısını altın açısından “iki yönlü risk” olarak nitelendirdi.
Banka, Kevin Warsh’ın şahin bir söylem benimsemesi durumunda rallinin muhtemelen
duracağını, ancak bu senaryoda 4.000 doların hemen altındaki seviyelerde alım yapacaklarını
belirtti. Güvercin bir sürpriz gelmesi halinde ise gelişmenin altın için “son derece
yükseliş yönlü” olacağı değerlendirmesinde bulunuldu.

### Altın fiyatlarındaki son yükselişin nedeni nedir?

Citi’ye göre yükseliş, dolardaki zayıflama, düşen faiz oranları ve ABD Hazinesi’nin
tahvil geri alım kararının yanı sıra büyük ölçüde spekülatif vadeli işlem girişlerinden
kaynaklanıyor.

### Jackson Hole toplantısı altın fiyatlarını nasıl etkileyebilir?

Fed Başkanı Kevin Warsh’ın şahin bir tutum sergilemesi altındaki rallinin durmasına
yol açabilir, güvercin bir mesaj ise fiyatlar için son derece olumlu bir etki yaratabilir.

![altın](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/06/altin_4-1024x553.
png)