# Citi gelişmekte olan ülkelerde sıkılaşma adımlarının öne çıktığını duyurdu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/citi-gelismekte-olan-ulkeler-faiz-raporu/
- Yayımlanma: 2026-11-08T01:06:26+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Reklam

 [ ⌊Stablex Kare Banner⌉ ](https://track.adform.net/C/?bn=91045298;gdpr=${GDPR};gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_50})

Citi tarafından yayımlanan araştırma raporu, gelişmekte olan ülke merkez bankalarının
çekirdek enflasyon ile yüksek enerji maliyetleriyle mücadele amacıyla daha sıkı 
para politikalarına yöneldiğini gösterdi. İç talep ve pahalı enerji girdilerinin
fiyat baskısını artırmasıyla birlikte politika yapıcılar gevşek veya nötr tutumlarından
uzaklaşıyor. [Citi](https://www.borsatek.com/bist-100-haftalik-yuzde-672-prim-tcmb-enflasyon/)
analistleri, yüksek nominal faizlerin etkisiyle önümüzdeki dönemde yerel tahvil 
piyasalarında belirgin farklılaşmalar yaşanacağını öngörüyor.

## Citi raporunda enerji maliyetleri ve ikinci tur enflasyon riski öne çıktı

[Citi](https://www.borsatek.com/dow-jones-ve-sp-500de-enflasyon-ve-satis-baskisi/)
analistleri, uzun süren yüksek enerji maliyetlerinin ikinci tur enflasyon etkileri
yaratma riski taşıdığı konusunda uyarıda bulundu. Merkez bankalarının ikinci tur
etkileri ne pahasına olursa olsun engellemesi gerektiği vurgulanırken, güçlü yerel
para birimi performanslarının parasal koşulları sıkılaştırarak mevcuttaki mücadeleye
destek verdiği ifade edildi.

![Citi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Citi-SP-500-endeksinin-
yil-sonu-tahminini-6.600-olarak-korudu.webp)

[ABD](https://www.whitehouse.gov/) ekonomisinin yüksek nominal faizlerin ağırlığını
hissetmeye başlamasıyla birlikte Citi, Amerikan dolarına ilişkin geniş kapsamlı 
varsayımını zayıflama yönünde revize etti. Reel efektif döviz kuru dinamiklerinin
kısa vadede gelişmekte olan piyasalar üzerinde büyük bir enflasyon tehdidi oluşturmayacağı
kaydedildi.

Orta Avrupa bölgesinde sıkılaşma döngüsü gergin bir politika ortamı yaratıyor. Enflasyonist
süreçle karşılaşan Polonya ile ücret baskısı altındaki Çekya genelinde merkez bankalarının
farklılaşan adımlarının, gelecek yıl yerel tahvil getirilerindeki ayrışmayı derinleştirmesi
bekleniyor.

## Latin Amerika ve Asya piyasalarında son durum

Mısır varlıkları, ABD ara seçimlerinin ardından küresel risk iştahının artmasıyla
sert yükseliş kaydetti. Nominal faizlerin zirve seviyelere yakın seyrettiği ülkede
kısa vadeli tahvillere güçlü net sermaye girişi gerçekleşti. Güney Afrika devlet
tahvilleri genel seçim sonuçlarının açıklanmasıyla birlikte küresel risk iştahına
paralel şekilde yüksek performans sergiledi.

![Faiz kararları](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Federal-
Rezerv-tutanaklari-ve-faiz-kararlari.webp)

Kolombiya Merkez Bankası politika faizini yüzde 12,25 seviyesinde sabit tutarken
Maliye Bakanlığı ile birlikte 2 milyar dolarlık döviz operasyonu duyurdu. Banka,
Ekim ayındaki arz artışı öncesinde Kolombiya hazine tahvillerinde (COLTES) süre 
riskini düşük tutmayı sürdürüyor. Şili Merkez Bankası toplantı tutanakları ise kurul
üyelerinin sıkılaşma yanlısı uyarılarını ortaya koydu ve yatırımcıların Şili pesosu
karşısında Amerikan dolarında uzun pozisyon korumasını sağladı.

Asya tarafında Citi, portföyüne beş yıllık döviz korumalı Endonezya devlet tahvillerinden
ekledi. Güney Kore tarafında kısa vadeli kurumsal finansman baskılarının yeniden
ortaya çıktığı vurgulanırken Çin Merkez Bankası tarafının döviz mevduat zorunlu 
karşılık oranında yaptığı son artış değerlendirildi.

![Enflasyon](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Veri-takvimi-
ve-ABD-enflasyon-verisi.webp)

### Citi raporuna göre gelişmekte olan ülkeler neden faiz artışına yöneliyor?

Gelişmekte olan ülkeler, yükselen çekirdek enflasyon ve süregelen yüksek enerji 
maliyetleriyle mücadele etmek amacıyla parasal sıkılaşma adımlarına ağırlık verdi.

### Enerji maliyetleri merkez bankaları için nasıl bir risk oluşturuyor?

Sürekli yüksek seyreden enerji maliyetleri, fiyatlama davranışlarını bozarak ikinci
tur enflasyon etkilerini tetikleme riski taşıyor.

### Latin Amerika merkez bankaları hangi kararları aldı?

Kolombiya Merkez Bankası faiz oranını yüzde 12,25 seviyesinde sabit bırakırken Şili
Merkez Bankası tutanaklarında sıkılaşma yanlısı sinyaller yer aldı.

![Citi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/3645.jpg)