# Deniz Yatırım 2 hisse senedi için “AL” önerisi verdi, hedef fiyatları açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-2-hisse-senedi-icin-al-onerisi-verdi-hedef-fiyatlari-acikladi-108330h/
- Yayımlanma: 2024-04-30T11:39:17+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Deniz Yatırım, BIGCH-BigChefs ve KMPUR-Kimpur hisseleri için hedef fiyat tavsiyesini
açıkladı. Deniz Yatırım, BIGCH-BigChefs için hedef fiyatını 53.1 TL, tavsiyesini“
al” olarak korudu.

Deniz Yatırım, BIGCH-BigChefs için değerlendirmesi şöyle:

**Büyük Şefler Gıda (BIGCH TI)
Bilanço DeğerlendirmesiDeğerlendirme: Olumlu

Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre, Büyük Şefler Gıda, 2023 yılında 2.177
milyon TL satış geliri, 506 milyon TL FAVÖK ve 171 milyon TL net kar açıkladı. Muhasebe
değişikliği nedeniyle  2023 yılı finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında
60 milyon TL’lik olumlu etki oluştu. Enflasyon muhasebesi etkilerini içeren 2023
yılı finansallarında, satış geliri ve FAVÖK artarken net karda azalış gerçekleşti.

Şirket, finansal sonuçlarının ardından yayımladığı bilgi notunda TMS 29 etkisi hariç
finansal verilere yer verdi. Bu verilere göre Büyük Şefler Gıda, 4Ç23’te, 515 milyon
TL satış geliri, 149 milyon TL FAVÖK ve 106 milyon TL net kar açıkladı. Deniz Yatırım
Strateji ve Araştırma Bölümü olarak, bu çeyrek özelinde, enflasyon muhasebesi uygulamasının
yaratacağı muhtemel kafa karışıklığının önüne geçmek ve olabildiğince en sağlıklı
şekilde finansallara yaklaşabilmek adına YP raporlama yapan şirketler dışındaki 
gruba yönelik herhangi bir tahmin paylaşımında bulunmamıştık.

Şirket’in karşılaştırılabilir tabloları yatırımcılarıyla paylaşması, bu kritik dönem
içerisinde son derece detaylı, soru işaretlerini ortadan kaldırır bir bilgilendirme
notu hazırlaması dolayısıyla açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde
olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.

■ Şirket, finansal verilerine ek olarak operasyonel verilerini de açıkladı. Buna
göre yıllık bazda; fiş sayısı %7 artarak 5,8 milyon adet, ziyaretçi sayısı %9 artarak
13,0 milyon kişi, birebir fiş sayısı ise %6 azalarak 4,6 milyon adet olarak gerçekleşti.
Satışların artmasında, restoran sayısındaki artış ile bu operasyonel metrikler ana
belirleyici oldular. 
TMS 29 dahil verilere göre:■ Büyük Şefler Gıda’nın satış geliri
2023 yılında %28 artarak 2.177 milyon TL olarak gerçekleşti.■ 2023 yılında FAVÖK%
21 artışla 506 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 1,4 puan azalışla%
23,2 seviyesinde gerçekleşti.■ Şirket, 2023 yılında yıllık bazda %35 azalışla 171
milyon TL net kar açıkladı.■ 2023 yıl sonu itibariyle Şirket’in 124 milyon TL net
borç pozisyonu bulunmaktadır (2022: 274 milyon TL net borç). Net borç/FAVÖK oranı
ise 2023 yıl sonu itibariyle 0,2x seviyesindedir (2022: 0,7x).

TMS 29 etkisi hariç verilere göre:
■ Büyük Şefler Gıda’nın satış geliri, 2023 yılında%
93 artarak 1.729 milyon TL olarak gerçekleşti. 4Ç23’te ise satış gelirlerini yıllık
bazda %72 artış ile 515 milyon TL seviyesine ulaştı.■ 2023 yılında brüt kar %115
oranında artarak 534 milyon TL’ye ulaşırken, brüt kar marjı %30,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ 2023 yılında FAVÖK %82 artışla 426 milyon TL seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı%
24,6 seviyesinde gerçekleşti. 4Ç23’te FAVÖK yıllık bazda %73 artışla 149 milyon 
TL’ye ulaşmış, FAVÖK marjı ise %28,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.■ Şirket, 2023 
yılında %166 artışla 248 milyon TL net kar elde etmiştir. 4Ç23’te ise net karı yıllık
bazda %177 artış ile 106 milyon TL seviyesine ulaşmıştır.■ Genel değerlendirme: 
Mevcut durumda, Büyük Şefler Gıda için 12-aylık hedef fiyatımız 53,10 TL, önerimiz
AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %13 üzerinde performans
göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 21,8x F/K ve 7,6x FD/FAVÖK
çarpanlarından işlem görmektedir.

### 󠀁[**>>> SONRAKİ SAYFA: KMPUR-Kimpur hisseleri için hedef fiyat tavsiye**](https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-2-hisse-icin-al-onerisi-verdi-3511g-p2)󠁿