# Deniz Yatırım AGESA için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-agesa-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-112304h/
- Yayımlanma: 2024-09-02T16:37:09+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Deniz Yatırım, AGESA-AgeSA için hedef fiyatını 149,7 TL’den 157,3 TL’ye, tavsiyesini“
tut” tan “al”a yükseltti. Raporda şu satırlara yer verildi:

### AL – Hedef Fiyat: 157,30 TL (12-ay)

AgeSA Hayat ve Emeklilik ile son dönemdeki gelişmeleri görüşmek amacıyla güncelleme
toplantıları gerçekleştirdik. Bunun ışığında derlediğimiz notlar ve sigorta sektörüne
yönelik değerlendirmelerimiz aşağıda yer almaktadır.

![screenshot_8-007.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/screenshot_8-007.jpg)

Kısaca; AgeSA Hayat ve Emeklilik’i, (i) sektörün büyüme dinamikleri (ii) sermayedarlık
yapısı (iii) geniş müşteri kitlesi ve dağıtım ağı (iv) temettü ödemeleri ile beğeniyoruz.
Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %27 üzerinde performans sergilemiştir.
AgeSA Hayat ve Emeklilik (AGESA TI TI) için makro ve Şirket’e yönelik beklentilerimizdeki
değişiklikler dolayısıyla 12-aylık hedef fiyatımızı 149,70 TL’den 157,30 TL’ye, 
TUT olan tavsiyemizi ise sunduğu getiri potansiyeli dolayısıyla AL olarak revize
ediyoruz.

![screenshot_9-005.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/screenshot_9-005.jpg)

■ Hem emeklilik hem de hayat segmentine artan ilgiyi, sermayedarlık yapısı ve çok
kanallı dağıtım ağı sayesinde itici güç olarak arkasına alan Şirket, pazar payını
süregelen süreçte artırmayı başarmıştır.

➢ Temmuz ayı itibarıyla emeklilik segmentinde %20’ye yaklaşan pazar payı ile lider
konumdadır.
➢ Ocak-Temmuz dönemi itibarıyla hayat segmentinde %15’e yaklaşan pazar
payı ile lider konumdadır.

![screenshot_10-004.jpg](https://www.borsatek.com/d/other/screenshot_10-004.jpg)

■ 2021 yılında AgeSA Hayat ve Emeklilik olarak yoluna devam eden Şirket, geride 
kalan 3 yılda:

➢ Yönetilen varlık büyüklüğü (AuM) %80, hayat tarafında yazılan brüt prim üretimi%
93 ve hayat dışı tarafta yazılan brüt prim üretimi %55 büyüme (YBBO) elde etmeyi
başarmıştır.

■ 2024 yılı verilerine baktığımızda:

➢ Yönetilen varlık büyüklüğü (AuM) yılın ilk yarısında yaklaşık 2 milyon katılımcı
sayısı ile 195 milyar TL’ye ulaşmış durumdadır.

⌊screenshot_11-003.jpg⌉⌊screenshot_11-003.jpg⌉
➢ Hayat tarafında toplam prim üretimi
Temmuz ayı itibarıyla geçen yıl toplamında elde edilen prim toplamını geçmiş konumdadır.
2023 yılında 7.484 milyon TL olan toplam prim üretimi, Ocak-Temmuz 2024 döneminde
7.728 milyon TL’ye ulaşmıştır. Bir önceki aya göre %10, yıllık bazda ise %94 artış
gösteren hayat segmenti Temmuz ayı prim üretimi ise yılın 3.çeyreği için heyecan
verici sonuçlara işaret etmekte.

➢ Hayat dışı tarafta ise Ocak-Temmuz 2024 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre%
82 büyüme elde etmiştir. Son olarak, var olan büyüme potansiyeline ek, 2025 yılında
uygulanacak olan muhasebe standardının emeklilik teknik tarafını destekleyecek olmasını
önemli gördüğümüzü hatırlatmak isteriz.