# Demir çelik şirketlerinde karlılığı fiyat hareketleri belirleyecek

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-demir-celik-3c26-raporu-yayimladi/
- Yayımlanma: 2026-10-07T22:38:24+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

|  🏦 |  Kurum |  Deniz Yatırım |

---

Deniz Yatırım, 7 Ekim 2026 tarihli sektör raporu kapsamında demir çelik sektörüne
yönelik 2026 yılı 3. çeyrek dönemine ilişkin ilk izlenimlerini yayımladı. Raporda
fiyat hareketlerinin kârlılık üzerinde belirleyici olmaya devam ettiği vurgulandı.

## Kardemir’de brüt kârlılık baskı altında

Rapora göre spota yakın fiyatlarla çalışan Kardemir’de düşen çelik fiyatları ve 
yükselen kömür fiyatları nedeniyle brüt kârlılık baskı altında kalmaya devam etmektedir.
Öte yandan tedarikçilerin ürün alım temposundaki yavaşlama sebebiyle özellikle ray
tarafındaki teslimatların 4. çeyreğe kayabileceği ve bunun kârlılığa olumlu etkisinin
3. çeyrekte görülebileceği değerlendiriliyor.

## Erdemir’de ton başına FAVÖK artışı, gecikme etkisi gündemde

Erdemir tarafında ise 3Ç26’da, 2Ç26’da yükselişe geçen çelik fiyatlarının etkisiyle
ton başına FAVÖK’te artış yaşandığı belirtiliyor. Ancak söz konusu gecikmeli etkinin
4Ç26’da bir miktar baskı yaratabileceği de raporda yer alıyor. Buna karşın son dönemde
yeniden yükselen çelik fiyatları ile gerilemeye başlayan kömür fiyatlarının bu eğilimi
koruması halinde, gecikmeli etkiyle 1Ç27 sonuçlarını destekleyebileceği ifade ediliyor.

## Satış hacmi hedeflerinde anlamlı sapma beklenmiyor

Satış hacmi cephesinde ise 2026 yılı hedeflerinde anlamlı bir sapma öngörülmüyor.
Erdemir’in 2026’da 8,4 milyon ton, Kardemir’in ise 2,6-2,7 milyon ton seviyesindeki
hedeflerini gerçekleştirebileceği değerlendiriliyor. Rapor; sektör şirketlerinde
hacim tarafında hedeflerin korunurken marjların fiyat hareketlerine daha duyarlı
kaldığı bir çerçeveye işaret etmektedir.

## Ticaret Bakanlığı adımları ve genel değerlendirme

Sektöre yönelik olarak Ticaret Bakanlığı’nın destekleyici adımlar attığı, yeni adımlar
için soruşturmaların sürdüğü ancak sonuçlanma zamanına ilişkin belirsizliğin devam
ettiği belirtiliyor. Deniz Yatırım’ın genel değerlendirmesine göre çelik fiyatları
ve kömür maliyetlerindeki seyir, kısa vadeli kârlılık üzerinde ana belirleyici olmayı
sürdürecektir.

_***Bu içerik yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Yatırım kararlarınızı almadan 
önce yetkili finansal danışmanlarınıza başvurunuz._