# Deniz Yatırım, Halkbank için ‘al’ tavsiyesini korudu

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-halkbank-icin-al-tavsiyesini-korudu-63544h/
- Yayımlanma: 2021-05-10T10:51:11+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Deniz Yatırım’ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“Halkbank 1Ç21 konsolide olmayan finansallarında 59 milyon TL net kar açıkladı. 
Bankanın net kar rakamı bir önceki döneme göre %88, geçen yılın aynı dönemine göre
ise %93 oranında daralırken, dönemsel özsermaye karlılığı %0.6 olarak gerçekleşmiştir.
Piyasa beklentisi 66 milyon TL, bizim beklentimiz ise 88 milyon TL seviyesinde idi.
Hisse için AL önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 5.80 TL’dir.
Halkbank’ın 
TL cinsi kredileri 1Ç21’de bir önceki döneme göre hemen hemen yatay kalırken, YP
cinsi kredileri ise Dolar bazında %7.1 daralmıştır. Kredi kartı kredilerindeki %
2.1’lik büyüme haricinde, bireysel segmentte belirgin bir büyüme gözlenmemiştir.
TL Ticari kredilerde ise %1.5 kadar sınırlı bir yükseliş göze çarpmaktadır. Mevduat
tarafı da kredilere paralel bir seyir izlemiştir. TL mevduatlar%0.9 ç/ç artarken
YP mevduat hacmi Dolar bazında %5.4 ç/ç daralmıştır. Bankanın toplam mevduatının
krediye dönüşüm oranı %91 ile rahat bir seviyededir. Sermaye Yeterlilik Oranları
ise toplamda %14.6 çekirdekte ise %9.9 olarak gerçekleşmiştir. Net takibe intikal-
1.1 milyar TL olarak gerçekleştiği için takipteki kredi oranı yaklaşık 30 baz puan
düşüş ile %3.49 seviyesinde gerçekleşmiştir. Grup 2 kredilerinin payı bir önceki
döneme göre 60 baz puan artış ile %9.0 olurken Grup 2 ve 3 krediler için ayrılan
karşılık oranları sırası ile %6.5 ve %64.0 olarak gerçekleşmiştir (4Ç20: %8.8 ve%
65.3). Karşılık oranları belirgin bir şekilde değişmemesine rağmen karşılıklardaki
çözülme ile net kredi riski -%0.7 olarak gerçekleşmiştir. Tüm yıl için beklentimiz
60 baz puan gerileme %1.1 seviyesindedir. 214 baz puanlık çeyreksel marj daralmasına
TL mevduatlar 127 baz puan ile katkı sağlarken, TÜFE’ye endeksli bonolar da 110 
baz puan katkı sağlamıştır. 2021 tüm yıl için beklentimiz swap dahil net faiz marjının
160 baz puan gerileyerek %2.1 seviyesinde olabileceği şeklindedir. Bankacılık hizmet
gelirleri regülasyon değişikliği ve pandemi etkisi ile 1Ç21’de yıllık bazda %0.4
artarken, faaliyet giderleri ise aynı dönemde %15.8 oranında artış kaydetmiştir.
Daha yavaş kredi büyümesi nedeniyle bankacılık hizmet gelirlerinin 2021 yılının 
tamamında yıllık %3.8 artış kaydederken, operasyonel giderlerin ise %16.9 yıllık
artabileceğini tahmin ediyoruz.”

**Analizin tamamı için:**

[https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_10.05.2021.PDF](https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_10.05.2021.PDF)