# Deniz Yatırım MEDTR için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-medtr-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-109769h/
- Yayımlanma: 2024-06-20T10:15:50+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Deniz Yatırım](https://www.denizyatirim.com/), [MEDTR](https://www.borsatek.com/mediteranin-medtr-dagitacagi-temettu-belli-oldu-107700h)-
Meditera için hedef fiyatını 59.2 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu
satırlara yer verildi:

Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere göre, Meditera, 1Ç24’te 436 milyon TL satış
geliri, 95 milyon TL FAVÖK ve 11 milyon TL net kar açıkladı. Muhasebe değişikliği
nedeniyle 1Ç24 dönemi finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 28 milyon
TL’lik olumsuz etki oluştu.

Enflasyon muhasebesi etkilerini içeren 1Ç24 finansallarında, satış gelirindeki artışı
ve net kar pozisyonuna geçilmesini önemli görmekle beraber FAVÖK’teki sınırlı azalış
dolayısıyla finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki
yaratacağı düşüncesindeyiz.

■ Meditera’nın satış geliri, 1Ç24’te yıllık bazda %12 artarak 436 milyon TL olarak
gerçekleşti. Satılan ürün adetlerinde yaşanan artış, satış gelirlerine olumlu katkı
sağladı.

■ Şirket satış gelirlerinin %62’sini yurt dışı satışlarından elde etmektedir (1Ç23:%
65). 1Ç24’te yurtdışına yapılan satışlarda geçen yılın aynı dönemine göre %7 artış
yaşanmıştır. Bu artış, mevcut müşterileriyle olan hacim artışlarının yanı sıra yeni
kazanılan müşterilerle yapılan satışlardan kaynaklanmaktadır.

■ 1Ç24’te FAVÖK yıllık bazda %1 azalarak 95 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK
marjı 3 puan azalarak %21,8 olarak gerçekleşti. FAVÖK’teki sınırlı azalışın sebepleri;
i) asgari ücrete yapılan zam ii) enflasyonun maliyetler
üzerinde negatif etkisi 
iii) enflasyonun altında seyreden döviz kuru olarak açıklanmıştır.

■ Şirket, muhasebe değişikliği nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 28 
milyon TL’lik olumsuz etkiye rağmen 1Ç24’te 11 milyon TL net kar açıkladı.

■ Şirket, 1Ç24 döneminde 12 milyon TL seviyesinde net diğer gider (1Ç23: 43 milyon
TL net gider) ve 24 milyon TL seviyesinde net finansman geliri (1Ç23: 23 milyon 
TL net finansman geliri) kaydetti.

■ 1Ç24 dönem sonu itibariyle Şirket’in 293 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır(
2023: 390 milyon TL net nakit). Şirket, yapılan yatırımlara rağmen nakit pozisyonunu
koruyabilmiştir.

■ Genel değerlendirme: Mevcut durumda Meditera için 12-aylık hedef fiyatımızı 59,20
TL, önerimizi de AL yönünde sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 
endeksinin %15 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere
göre hisse 45,2x F/K ve 10,0 FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.

## **󠀁[>>> SONRAKİ SAYFA: BIGCH-BigChefs hisseleri için hedef fiyat tavsiye](https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-bigchefs-bigch-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-109766h)󠁿**