# Deniz Yatırım TABGD için hedef fiyat ve tavsiyesini açıkladı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/deniz-yatirim-tabgd-icin-hedef-fiyat-ve-tavsiyesini-acikladi-114150h/
- Yayımlanma: 2024-11-08T07:55:53+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Deniz Yatırım, TABGD-TAB Gıda için hedef fiyatını 356,6 TL’den 320 TL’ye düşürdü,
tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:

TAB Gıda, 3Ç24’te 8.015 milyon TL gelir (Deniz Yatırım: 7.747 milyon TL), 1.834 
milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 1.757 milyon TL) ve 540 milyon TL net kar (Deniz
Yatırım: 594 milyon TL) açıkladı. Muhasebe değişikliği nedeniyle 3Ç24 finansallarında,
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 204 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.

### Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar

FAVÖK marjının %20’li seviyelerde korunması, 2024 yılı sonu FAVÖK marjı sınırlı 
olarak yukarı yönlü revize edilmesi

### Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar

Satış gelirlerindeki daralma ve 2024 yıl sonu satış gelirlerinin yaklaşık %8 aşağı
yönlü revize edilmesi

### Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

3Ç24 döneminde Şirket’in FAVÖK tarafını korumasını olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Ek olarak, FAVÖK marjındaki sınırlı iyileştirmeye rağmen satış gelirlerindeki azalışla
birlikte beklentilerin yatırımcı algısı açısından olumsuz olarak değerlendirilebileceğini
düşünüyoruz. Sonuç olarak, sınırlı olumlu yönünde değerlendirmemiz bulunmaktadır.

### Genel değerlendirme

Şirket’in güncellediği aşağı yönlü beklentilerin ve makro setimizde yaptığımız değişikliklerin
çerçevesinde, TAB Gıda için 12-aylık hedef fiyatımızı 356,60 TL’den 320,00 TL’ye
revize ediyoruz, önerimizi ise AL şeklinde devam ettiriyoruz. Hisse, yıl başından
itibaren BIST 100 endeksinin %4 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 
12 aylık verilere göre hisse 19,7x F/K ve 5,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.