# Dört aracı kurumdan dört hisse önerisi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dort-araci-kurumdan-dort-hisse-onerisi-3427g/
- Yayımlanma: 2024-03-28T10:50:00+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

![Dört aracı kurumdan dört hisse önerisi](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/
uploads/2025/01/3427_1.jpg "Dört aracı kurumdan dört hisse önerisi")

Şeker Yatırım, Halk Yatırım, Ata Yatırım ve Ünlü&Co; 28 Mart 2024’te Aselsan, Petkim,
Ereğli Demir Çelik ve Logo Yazılım hisseleri için hedef fiyat ve tavsiyelerini revize
etti.

İşte aracı kurumların dört hisse için açıkladığı hedef fiyat ve tavsiyeleri:

* Şeker Yatırım, ASELS-ASELSAN için hedef fiyatını 62,50 TL, tavsiyesini “al” olarak
korudu

**Aselsan**

**AL
Hedef Fiyat: 62.50 TLÖnceki Hedef Fiyat: 62.50 TLGetiri Potansiyeli: %18

**Enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre 2023 yılını 7,290mn TL net
kar ile tamamladı.**

Aselsan’ın (ASELS) enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına
göre net kar rakamı YS23 yılında 7,290 milyon TL seviyesinde (YS22:1,282 milyon 
TL) gerçekleşti. Şirket’in net esas faaliyetlerden diğer gelirlerinin TMS-29 etkisi
dâhil YS23’de faaliyetlerden kaynaklanan artan kur farkları nedeniyle 12.3 milyar
TL seviyesine yükselmesi (YS22:6,4 milyar TL) net kar rakamını destekledi.

Şirket’in net satış gelirleri TMS-29 etkisi dâhil yıllık bazda %10,1 artışla YS23’
de 73,6 milyar TL seviyesine yükselirken, FAVÖK rakamı net satış gelirlerinde yükselişin
etkisiyle yıllık bazda %14,2 artışla 16.0 milyar TL seviyesine yükseldi. Şirket’in
YS22’de %26,7 olan brüt kar marjı YS23’de artan satış gelirleri ve maliyetlerdeki
azalış ile birlikte %27,3 seviyesine yükselirken, YS22’de %21,0 olan FAVÖK marjı
YS23’de %21,8 seviyesinde gerçekleşti. TMS-29 etkisinden kaynaklı 2023 yılında kaydedilen
10.1 milyar TL net parasal zarar (2022 yıl sonunda 14.6milyar TL) ve finansman giderlerinin
YS23’de 7,6 milyar TL seviyesine yükselmesi (YS22’de 4,3 milyar TL finansman giderine
karşılık) net kar rakamını baskılayan unsurlar oldu.

Şirket’in YS22’de 8.48 milyar TL olan net borç pozisyonu YS23’de 13.3 milyar TL 
seviyesine yükselirken, Şirket’in YS23’de Net borç/FAVÖK oranı ise 0.8x seviyesinde
gerçekleşti (YS22: 0.6x). Şirket’in 2023 yıl sonu sonuçları sonrası Aselsan için
62.50 TL hedef pay fiyatımız ile “AL” önerimizi koruyoruz. Aselsan’ın hedef pay 
fiyatımız cari pay fiyatına göre %18 prim potansiyeli taşımaktadır. Öte yandan Şirket
payları yıl başından bu yana %18 yükselirken, BİST’e göre relatif olarak %0.1 altında
işlem gördü.

Toplam sipariş tutarı YS23’de 10.9 milyar dolar ile tarihi rekor seviyesine yükseldi(
YS22: 8,2 milyar dolar – 9A23- 10.8 milyar dolar). Şirket, 2023 yılında toplam 5
milyar dolar yeni sipariş aldı (2022:1,6 milyar dolar). Şirket 2023 yılında almış
olduğu 5 milyar dolar sipariş büyüklüğünün 601 milyon dolarlık kısmını yurtdışından
sağladı (2022:415 milyon dolar).

Şirket’in toplam bakiye siparişlerinin %95’ünü savunma, %5’sını savunma dışı siparişler
oluşturdu. Şirket’in YS23 itibariyle uzun vadeli siparişlerinin 44%’ü dolar, 31%’
i Euro ve 25%’si ise TL bazlı siparişlerden oluştu. Şirket’in 2024 beklentileri –
Aselsan 2024 yılına ilişkin beklentilerini de açıkladı. Buna göre Şirket TMS 29 
dahil, 2024 yılında da net satış geliri büyümesinin TL bazında %10’un üzerinde artacağını
öngördü. Şirket 2024 yılında FAVÖK marjının ise TMS 29 dahil %22 seviyesi üzerinde
gerçekleşmesinin hedeflendiğini açıkladı. Şirket ayrıca 2024 yılında toplam yatırım
harcamasının TMS 29 dahil 14 milyar TL seviyesinde olmasını planlıyor.

**>>> SONRAKİ SAYFA: Halk Yatırım Logo Yazılım**