# Dow Jones düşüş yaşadı, Nasdaq rekor kırdı: Fed’in faiz mesajı piyasaları karıştırdı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-dusus-fed-karari/
- Yayımlanma: 2025-10-29T23:39:00+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

ABD borsaları, Federal Rezerv’in bu yıl içinde ikinci kez faiz indirimine gitme 
kararının ardından çarşamba gününü karışık bir seyirle tamamladı. Fed Başkanı Jerome
Powell’ın aralık ayı faiz indirimi için “[kesinleşmiş bir sonuç değil](https://www.borsatek.com/fed-baskani-powell-aciklamalar/)”
açıklamasını yapması, piyasalarda bir miktar ivme kaybına neden oldu.

![Dow Jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/powell222-1024x573.
webp)

Wall Street, faiz indirimlerine yönelik iyimser beklentilerini yeniden değerlendirirken,
borsa dört gün süren yükseliş serisinin ardından adeta duraklama yaşadı. Bu durgunluk
özellikle [Dow Jones](https://g.co/finance/.DJI:INDEXDJX) tarafında belirginleşti.
[S&P 500](https://g.co/finance/.INX:INDEXSP) günü sadece 0,3 puanlık bir kayıpla
yataya yakın 6890,59 puandan kapatırken, Dow Jones Sanayi Endeksi dört günlük yükseliş
serisine son vererek %0,16 oranında veya 74 puan gerileyerek, 47632 puandan kapandı.
Öte yandan, teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu [Nasdaq Bileşik ](https://g.co/finance/.IXIC:INDEXNASDAQ)
endeksi %0,55 oranında ve 131 puanlık bir artışla günü rekor seviyede 23958,47 puandan
tamamladı. Hisse senetleri, Powell’ın açıklamasına kadar günün büyük bir bölümünde
yeni bir rekor kırmaya doğru emin adımlarla ilerliyordu.

## Dow Jones ve faiz indirimi beklentileri

![Dow Jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Dow-Jones-ve-
ABD-ekonomisi-1024x598.webp)

Federal Rezerv Başkanı [Jerome Powell](https://www.borsatek.com/fed-baskani-powell-aciklamalar/),
bir sonraki toplantıda[ faiz indirimi](https://www.borsatek.com/fed-faiz-indirimi-karsi-oy/)
yapılacağına dair şüphe uyandıran bir açıklama yaptı: “Aralık toplantısında politika
faiz oranının daha da indirilmesi kesin bir sonuç değil. Tam tersine.”

Yatırımcılar, hisse senetlerinin gün içinde yaptığı ani U dönüşüne çok da şaşırmadı.
Son iki yılda, S&P 500 endeksi, Fed’in faiz kararını açıkladığı sıralarda 14:30 
ile 15:00 saatleri arasında ortalama %0,3 ila %0,4 arasında değer kazanmıştı. Ancak
Dow Jones Market Data’ya göre, bu yükselişler kısa sürdü ve önceki gün kapanışta
ortalama sadece %0,1 değer kazandı. Bu dalgalanmaların Dow Jones üzerindeki etkisi
de hissedildi.

## Fed kararının tahvil piyasalarındaki etkisi

![Dow Jones ve ABD Tahvilleri](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/
02/dolar-tahvilleri_2-1024x576.webp)

Şaşırtıcı olan ise tahvil piyasasının tepkisi oldu. Hazine tahvilleri genel olarak
satıldı ve 10 yıllık getiri 0,074 puan artarak %4,056’ya yükseldi. Dow Jones Market
Data’ya göre, bu, bu yıl Fed’in karar verdiği günde tahvil faizlerinde kaydedilen
en büyük artış olarak kayıtlara geçti. Bilindiği gibi getiriler, tahvil fiyatlarının
tersi yönde hareket eder.

![Dow Jones düşüş yaşadı, Nasdaq rekor kırdı: Fed'in faiz mesajı piyasaları karıştırdı
Borsatek](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Chris-Zaccarelli-
1024x576.webp)

[Northlight Asset Management](https://www.northlightam.com/)‘ın baş yatırım sorumlusu
Chris Zaccarelli, “Piyasaların Fed toplantısına (ve basın toplantısına) verdiği 
ani tepki, hisse senetleri ve tahvilleri satmak oldu, çünkü Başkan Powell aralık
ayında ek bir faiz indiriminin kesin olmadığını söyledi” dedi. Zaccarelli, “Fed’in
önümüzdeki 12 ay boyunca faiz oranlarını önemli ölçüde indirerek hem hisse senedi
hem de tahvil piyasalarını desteklemeye devam edeceği için (aralık ayında faiz oranlarını
değiştirmeseler bile) bunun bir satın alma fırsatı olacağını düşünüyoruz” değerlendirmesinde
bulundu.

## Teknoloji şirketlerinin bilançoları belirleyici olacak

![dow jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/fed-iki-indirim-
daha-1024x737.webp)

Merkez bankası çarşamba öğleden sonra çeyrek puanlık bir faiz indirimi yaptı, ancak
Powell, hükümetin kapanması nedeniyle ekonomik verilerin eksikliğinden kaynaklanan“
sis” içinde yolunu bulmaya çalışan banka için aralık ayı hakkında herhangi bir sinyal
vermekten isteksizdi.

Merkez bankasının bölünmüşlüğü çarşamba günkü kararda da açıkça ortaya çıktı: Trump’ın
yeni atadığı başkan [Stephen Miran](https://www.borsatek.com/fed-faiz-miran-ekonomi-riski/),
faiz oranlarını yarım puan düşürmeyi tercih ederek karara karşı çıktı. Kansas City
Fed Başkanı Jeff Schmid de faiz oranlarının sabit tutulmasını tercih ederek karara
karşı çıktı.

![nvidia](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/nvidia-son-baslik-
1024x550.webp)

Bu arada, [Nvidia](https://www.nvidia.com/en-us/) ([NVDA](https://g.co/finance/NVDA:NASDAQ))
hisseleri, Trump’ın Çin’deki satışlarını olumsuz etkileyen kısıtlamaların hafifletileceğine
dair iyimserlik uyandırmasının ardından yeni bir rekor seviyeye sıçradı[. Trump, perşembe günü Çin Devlet Başkanı Xi ile yapacağı görüşmede](https://www.borsatek.com/trump-xi-jinping-zirvesi/)
Nvidia’nın Blackwell yapay zeka işlemcilerini gündeme getirebileceğini söyledi. 
Bu kazançlar, yapay zeka yonga üreticisinin piyasa değerini 5 trilyon doların üzerine
çıkardı ve şirketi tarihte bu eşiği geçen ilk şirket yaptı.

## Şirket bilançoları geliyor

![S&P 500](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/Magnificent-Seven_SP-
500_4-1024x712.webp)

Kurumsal sektörde, Wall Street’in kapanışının ardından yazılım devi [Microsoft](https://www.microsoft.com/)(
[MSFT](https://g.co/finance/MSFT:NASDAQ)), Instagram’ın sahibi [Meta Platforms](https://www.meta.com/)(
[META](https://g.co/finance/META:NASDAQ)) ve Google’ın ana şirketi [Alphabet](https://www.alphabet.com/en-ww.html)(
[GOOG](https://g.co/finance/GOOG:NASDAQ)) kazançlarını açıklayacak. Bu sonuçların
ardından perşembe günü iPhone üreticisi [Apple](https://www.apple.com/) ([AAPL](https://g.co/finance/AAPL:NASDAQ))
ve e-ticaret devi [Amazon](https://www.amazon.com/) ([AMZN](https://g.co/finance/AMZN:NASDAQ))
da çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Bu şirketlerin büyüklüğü ve yatırımcılar üzerindeki
etkisi o kadar büyük ki, bu raporlar 2025’in son aylarına girerken ABD hisse senetlerinin
gidişatını büyük ölçüde belirleyecek. Bu teknoloji hisselerindeki beklentiler, Dow
Jones Sanayi Endeksi’nin genel performansını önemli ölçüde etkileyebilecektir.

## Fed’in bilanço görüşü ve diğer şirket haberleri

![Dow Jones düşüş yaşadı, Nasdaq rekor kırdı: Fed'in faiz mesajı piyasaları karıştırdı
Borsatek](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Fed-toplantisinda-
muhalif-sesler-yukseldi-1024x559.webp)

Federal Rezerv, bilançosunu Hazine piyasasının vadesine daha yakın hale getirmek
için değişiklik yapmayı planlıyor. Fed Başkanı Jerome Powell’a göre, bu değişiklik
yatırımcılar tarafından fark edilmeyecek.

Şu anda, merkez bankasının bilançosunun ağırlıklı ortalama vadesi yaklaşık 107 ay
olarak belirlendi. Bu yaz itibarıyla, piyasada bulunan borçların ortalama vadesi
yaklaşık 72 aydı. Sonuç olarak, ABD merkez bankası çok daha uzun vadeli borçları
elinde tutuyor; on yıldan uzun vadeli borçlar, tüm Hazine tahvillerinin en büyük
kısmını oluşturuyordu. Powell, politika yapıcıların bilançonun Hazine tahvillerini
daha yakından yansıtması gerektiği konusunda hemfikir olduklarını söyledi. Bu durumun
Dow Jones başta olmak üzere piyasaları etkilemesi bekleniyor.

![Dow Jones düşüş yaşadı, Nasdaq rekor kırdı: Fed'in faiz mesajı piyasaları karıştırdı
Borsatek](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Piper-Sandler-1024x682.
webp)

Piper Sandler’ın küresel politika ve varlık tahsisi başkanı Benson Durham, Powell’ın
sadece Hazine tahvillerinden oluşan ve ağırlıklı ortalama vadesi ABD Hazine tahvillerinin
vadesi ile eşleşen bir bilançoya ulaşmanın zorunluluğunu vurguladığını yazdı.

![Dow Jones düşüş yaşadı, Nasdaq rekor kırdı: Fed'in faiz mesajı piyasaları karıştırdı
Borsatek](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/Verizon-1024x569.
webp)

Diğer yandan, [Verizon Communications](https://www.verizon.com/) (VZ) hisseleri,
telekom devi şirketin çeyrek kar ve kablosuz abone artışları tahminlerini aşmasının
ardından yükseldi. Son iPhone lansmanları etrafındaki promosyonlar, ABD’li kablosuz
hizmet sağlayıcısının daha fazla müşteri çekmesine yardımcı oldu. Caterpillar (CAT)
hisseleri, ağır ekipman üreticisinin beklentilerin üzerinde üçüncü çeyrek sonuçları
açıklamasının ardından yükseldi. Satışlar, tüm iş segmentlerinde dirençli talep 
sayesinde desteklendi. CVS Health (CVS) hisseleri ise, eczane zincirinin yıllık 
kâr tahminini yükseltmesinin ardından yükseldi. Dow Jones endeksinin de önümüzdeki
dönemde teknoloji hisselerinden alacağı destekle toparlanması bekleniyor.