# Dow Jones, hükümetin kapanması ve zayıf istihdam verileriyle sarsıldı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-hukumet-kapanmasi-etkisi-2/
- Yayımlanma: 2025-10-01T17:52:17+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

ABD’de federal hükümetin yedi yıl aradan sonra ilk kez kepenk indirmesi, yüz binlerce
çalışanın işini ve milyarlarca dolarlık ekonomik üretimi riske atarken, ABD borsaları
Çarşamba gününü düşüşle kapattı. Dow Jones Sanayi Endeksi öncülüğündeki piyasalar,
özel sektör istihdamının beklentilerin aksine sert bir düşüş gösterdiğini ortaya
koyan ADP raporuyla ek bir baskı altına girdi.

Günün sonunda[ Dow Jones](https://g.co/finance/.DJI:INDEXDJX) Sanayi Endeksi yaklaşık%
0,1’lik bir kayıp yaşarken, [S&P 500](https://g.co/finance/.INX:INDEXSP) %0,3 oranında
geriledi. Teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu[ Nasdaq](https://g.co/finance/.IXIC:INDEXNASDAQ)
Bileşik endeksi ise yaklaşık %0,4 değer kaybetti. Yatırımcılar, hükümetin kapanmasının
olası ekonomik yansımalarını ve bunun Dow Jones üzerindeki etkilerini dikkatle analiz
ediyor.

## Piyasalarda kapanma endişesi hakim oldu

![dow jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/abd-kongre-binasi-
1024x676.webp)

Hisse senetleri, Salı günü 2020’den bu yana en güçlü üçüncü çeyrek performanslarından
birini sergiledi. Ancak, Wall Street’in hükümetin kapanmasının potansiyel ekonomik
maliyetini değerlendirmeye başlamasıyla piyasalardaki pozitif hava hızla dağıldı.
Kapanma sürecinin uzaması, günlük operasyonları için federal hükümete bağımlı olan
işletmeleri de olumsuz etkileyeceğinden, ekonomik büyüme üzerindeki baskıyı artırma
potansiyeli taşıyor.

## Beklenmedik ADP verisi şok etkisi yarattı

![Dow Jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/istihdam02-1024x576.
webp)

Piyasalardaki endişeleri derinleştiren bir diğer gelişme ise ADP’nin aylık istihdam
raporu oldu. Rapor, özel sektörün Eylül ayında 50.000’in üzerinde bir artış beklentisine
karşın 32.000 kişilik sürpriz bir istihdam kaybı yaşadığını gösterdi. Bu veri, hükümetin
kapanmasının ekonomi için potansiyel olarak ne kadar tehlikeli bir zamanda geldiğini
gözler önüne serdi.

NatAlliance Securities’in uluslararası sabit gelir başkanı Andrew Brenner, durumu“
ADP korkunçtu” sözleriyle özetledi. Brenner, “Geçen ayki rakamın revizyonu ve bu
ayki beklenti altı veriyle birlikte, 2020 ortasından bu yana ilk kez art arda negatif
ADP rakamları görüyoruz” dedi. Ayrıca, Ağustos ayında açıklanan 54.000 kişilik istihdam
artışı, Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun yıllık verilerine dayanan revizyonla 3.000
kişilik bir düşüşe çevrilmişti.

## Dow Jones ve geçmiş kapanmaların analizi

![Dow Jones, hükümetin kapanması ve zayıf istihdam verileriyle sarsıldı Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/dow-jones-dustu-sanirim-1024x571.
webp)

Piyasalar, yaklaşan [hükümet kapanmasını](https://www.borsatek.com/dolar-abd-hukumetinin-kapanmasiyla-sert-dustu/)
uzun bir süre büyük ölçüde göz ardı etti. Ancak yasa yapıcıların geçici bir bütçe
tasarısını onaylayamamasıyla birlikte hisse senetlerinde satışlar hızlandı. Piyasa
analistleri, önceki kapanma dönemlerinde S&P 500 endeksinin sergilediği güçlü tarihsel
eğilimlere dikkat çekti. Wall Street, genellikle kapanma süreçlerinde yükseliş göstermiş
ve hisse senetleri [önceki beş kapanma döneminde](https://www.borsatek.com/abd-hukumeti-beklendigi-gibi-kapandi/)
ortalama bir kazanç elde etmişti.

Ancak bu defaki durumun farklı olabileceği endişesi hakim. Pave Finance kurucu ortağı
Peter Corey, “Yatırımcıların, varlıkların nasıl tepki vereceğine dair beklentilerini
önceki kapanışlardaki olaylara dayandırmaları tehlikeli olabilir. Bu durum, uzun
süreli bir kapanma halinde yanlış bir rahatlık hissi yaratabilir” yorumunda bulundu.
Özellikle Dow Jones gibi ana endekslerin rekor seviyelere yakın seyretmesi, hata
payını oldukça azaltıyor.

## Fed’in faiz beklentileri değişti

![Dow Jones, hükümetin kapanması ve zayıf istihdam verileriyle sarsıldı Borsatek](
https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/bagimsiz-fed-1024x571.webp)

Zayıf gelen ADP verileri, Federal Rezerv’in para politikasına ilişkin beklentileri
de önemli ölçüde etkiledi. CME FedWatch Tool’a göre, Fed’in bu ay sonunda çeyrek
puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığı %99’a fırladı. Rapordan önce indirim yapılmama
ihtimali %3,8 seviyesindeydi. Piyasalar şimdi, yıl sonuna kadar yarım puanlık bir
indirim olasılığını %88,9 olarak fiyatlıyor.

## Ekonomik verilerin geleceği belirsiz

![Dow Jones, hükümetin kapanması ve zayıf istihdam verileriyle sarsıldı Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/10/takvim-yapragi-1024x709.webp)

Trump’ın “çok sayıda” işten çıkarma olacağı yönündeki uyarılarının ardından federal
kurumlar acil durum planlarını devreye sokarak yüz binlerce çalışanı zorunlu izne
çıkardı. Dow Jones, Nasdaq ve S&P bu gelişmeleri yakından izliyor. Faaliyetleri 
dondurulacak kurumlar arasında, Fed’in politika kararları için hayati önem taşıyan
ekonomik verileri toplayan ve raporlayan Çalışma İstatistikleri Bürosu da bulunuyor.

BLS’nin normal şartlarda Cuma günü Eylül ayı istihdam raporunu yayınlaması bekleniyordu.
Ancak kurumun faaliyetlerini neredeyse tamamen durdurmayı planlaması nedeniyle, 
tarım dışı istihdam gibi kritik verilerin açıklanmasının ertelenebileceği belirtildi.
Bu belirsizlik, yatırımcıların önümüzdeki dönemde ekonomik gidişatı yorumlamasını
daha da zorlaştıracak bir faktör olarak öne çıkıyor.