# Jackson Hole öncesi Dow Jones zar zor yükseldi, Nasdaq ve S&P geriledi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-jackson-hole/
- Yayımlanma: 2025-08-19T23:56:39+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

Amerika Birleşik Devletleri hisse senedi piyasaları, Jackson Hole Sempozyumu öncesinde
ve açıklanacak perakende satış verileri beklentisiyle Salı günü değer kaybetti. 
Günün yükselen tek endeksi Dow Jones oldu. Yatırımcıların, yıl boyunca yapay zeka
furyasıyla büyük kazançlar elde eden teknoloji hisselerinden çıkış yapması dikkat
çekti. Bu hisse senedi rotasyonu, piyasada yeni bir trendin sinyallerini verdi. 
Seansın erken saatlerinde Dow Jones Sanayi Endeksi, kısa süreliğine tüm zamanların
en yüksek seviyesine ulaştı.

Günün sonunda [Dow Jones Sanayi Endeksi](https://g.co/finance/.DJI:INDEXDJX), 10,45
puan veya yüzde 0,02 yükseliş yaşarken, [S&P 500 ](https://g.co/finance/.INX:INDEXSP)
endeksi 37,78 puan veya yüzde 0,59 geriledi ve [Nasdaq Bileşik endeksi](https://g.co/finance/.IXIC:INDEXNASDAQ)
314,82 puan veya yüzde 1,46 düştü. Yatırımcıların odak noktası, yaklaşan Jackson
Hole toplantısı ve Fed’in olası adımlarıydı.

Haftalık değişimlere bakıldığında ise, S&P 500 endeksi 38,43 puan ve yüzde 0,6, 
Dow Jones 23,85 puan ve yüzde 0,1 Nasdaq 308,02 puan ve yüzde 1,4 son olarak Russell
2000 9,92 puan ve yüzde 0,4 düşüş kaydettiler

## Dow Jones Endeksi ve hisse senedi rotasyonu endişeleri

![Jackson Hole öncesi Dow Jones zar zor yükseldi, Nasdaq ve S&P geriledi Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Dow-Jones-Endeksi-ve-hisse-
senedi-rotasyonu-endiseleri.webp)

Son dönemde, yatırımcıların büyük sermayeli şirketlerden küçük sermayeli şirketlere,
büyüme hisselerinden değer hisselerine ve savunma hisselerinden döngüsel hisselere
yönelmesi önemli bir tema haline geldi. Bu durum, piyasada olağandışı bir gelişme
olmasa da, [Capital Economics](https://www.capitaleconomics.com/)‘ten James Reilly,
genel piyasanın yükseldiği bir zamanda geçen hafta bu durumun meydana gelmesinin
oldukça sıra dışı olduğunu belirtti. Reilly, bunun 2025 yılında sadece ikinci kez
yaşandığını vurguladı.

Reilly, bu [rotasyonun](https://www.borsatek.com/ubs-kuresel-hisselerde-yeni-bir-rotasyon-bekliyor-60422h/)
neden dikkat çektiğine ilişkin, durumun dotcom balonu döneminin sonlarında yaşananlara
bir yansıması olduğunu söyledi. O dönemde de balonun son evrelerinde büyük şirketlerden
küçük şirketlere benzer bir rotasyon yaşanmıştı. Bu durum, genel hisse senedi piyasasının
yükselişine rağmen meydana gelmişti. Bugün Dow Jones yükselirken diğer endekslerin
gerilemesinde bu durum da etkili oldu.

Bu gelişmelerin ardından OpenAI’nin üst yöneticisi Sam Altman da bir yapay zeka 
balonu uyarısında bulundu.

## Jackson Hole sempozyumu beklentileri

![Jackson Hole öncesi Dow Jones zar zor yükseldi, Nasdaq ve S&P geriledi Borsatek](
https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/jackson-hole-1024x596.webp)

Yatırımcılar, hafta sonu başlayacak olan Federal Rezerv’in Jackson Hole Sempozyumu’nu
heyecanla bekliyor. Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell’ın, bankanın yılın geri
kalan politika toplantılarında izleyeceği yola dair ipuçları vermesi bekleniyor.
Bu yılki etkinliğin ana teması “Geçiş Sürecindeki İşgücü Piyasası: Demografi, Verimlilik
ve Makroekonomik Politika” olarak belirlenmişti.

Geçtiğimiz ayki toplantıda faiz indirimi yönünde muhalif iki üyeden biri olan Fed
Yönetim Kurulu üyesi Michelle [Bowman](https://www.borsatek.com/fedbowman-politika-faizinin-sabit-tutulmasiyla-enflasyon-dusecek-109957h/),
toplantının ilerleyen saatlerinde bir konuşma yaptı. Piyasa verileri, Fed’in Eylül
ayındaki bir sonraki politika toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimine gitme
olasılığını yüzde 83 olarak gösterdi.

## Petrol fiyatlarındaki hareketlilik

![Jackson Hole öncesi Dow Jones zar zor yükseldi, Nasdaq ve S&P geriledi Borsatek](
https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/Petrol-fiyatlarindaki-hareketlilik-
son-1024x581.webp)

Ukrayna’daki savaşı sona erdirmek için [üçlü görüşmelerin](https://www.borsatek.com/zelensky-kaza-yapti-putine-suikast-girisimi-89978h/)
olasılığını değerlendiren yatırımcılar, petrol fiyatlarının Salı günü düşüşüne neden
oldu. Bu görüşmelerin bir anlaşmayla sonuçlanması durumunda, Rusya’ya uygulanan 
ham petrol yaptırımlarının kaldırılması ihtimali bulunuyor.

Bu arada, Başkan Trump Ukrayna ile görüşmelerin devam etmesi için baskı yapmaya 
devam etti ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’den Volodymyr Zelensky ile görüşmesini
istediği bildirildi. Avrupa liderleri Pazartesi günü Trump ile yaptığı görüşmede
Ukrayna cumhurbaşkanının etrafında kenetlendi, ancak ülkenin geleceğine ilişkin 
belirsizlik nedeniyle piyasalar duraksama yaşadı.

[Brent](https://g.co/finance/BRENT:BIT) petrol vadeli işlemleri, yüzde 1,3 düşüşle
varil başına 65,73 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta Kalite ([WTI](https://www.investing.com/commodities/crude-oil))
ham petrol vadeli işlemleri ise yüzde 1,5 düşüşle varil başına 61,76 dolara düştü.
Her iki kontrat da, ABD Ticaret Danışmanı Peter Navarro’nun Hindistan’ın indirimli
Rus ham petrol alımlarını eleştirmesinin ardından arz endişeleriyle bir gün önce
yaklaşık yüzde 1 yükselmişti.

## Şirket bilançoları ve piyasa haberleri

![Jackson Hole öncesi Dow Jones zar zor yükseldi, Nasdaq ve S&P geriledi Borsatek](
https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/home-depot-1024x575.webp)

Şirket Bilançoları cephesinde, [Home Depot](https://g.co/finance/HD:NYSE) ikinci
çeyrekte karşılaştırılabilir satışların yüzde 1 arttığını bildirdi, ancak hisseleri
tüketicilerin büyük harcamalardan kaçınması nedeniyle yüzde 3,5 değer kaybetti. 
Japon teknoloji şirketi Softbank, ABD’de ileri teknoloji çip üretim tesisleri kurmak
amacıyla zorlu bir süreçten geçen ve hisseleri Dow Jones kapsamında işlem gören 
çip üreticisi Intel’in 2 milyar dolarlık hissesini satın aldı.

Siber güvenlik şirketi Palo Alto Networks ise yapay zeka destekli çözümlerine olan
talebin artacağına dair beklentilerle 2026 mali yılı için gelir ve kar tahminlerini
yükselttikten sonra hisselerinde artış yaşandı. Bu hafta açıklanacak önemli kazanç
raporları arasında Lowe’s Companies, Walmart ve Target yer alıyor.