# Dow Jones, rekor serisini bu ay da sürdürebilecek mi?

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-rekor-serisini-surdurebilecek-mi/
- Yayımlanma: 2026-05-31T10:15:17+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

New York borsasında [Dow Jones](https://www.borsatek.com/dow-jones-sp-500-ve-nasdaq-ucu-rekor-kirdi/)
endeksi, şirket kârlılıklarının desteğiyle mayıs ayını tarihi zirvelerde tamamlamaya
hazırlanırken, bilanço döneminin sona ermesiyle birlikte pay piyasalarının haziran
ayında yeni bir katalizör arayışına girmesi bekleniyor.

ABD ile İran arasında varılması muhtemel barış anlaşmasına yönelik jeopolitik iyimserlik
endeksleri yukarı taşısaydı da, asıl ivmeyi ilk çeyrek bilançoları sağladı. [FactSet](https://www.factset.com/)
verilerine göre, S&P 500 şirketleri yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 28,6
oranında net kâr büyümesi kaydederek 2021 yılından beri en başarılı finansal performansına
imza attı.

Ancak finansal sonuçların incelendiği dönemin geride kalması, borsaları iki bilanço
sezonu arasında bir belirsizlik kuşağına taşıyor.

## Dow Jones endeksi ve şirket kârlılıklarının piyasaya etkisi

Piyasa uzmanları, bilanço döneminin tamamlanmasının ardından yaşanacak duraklama
evresinin piyasaları tazelemekten ziyade bir düzeltme hareketine zemin hazırlayabileceğini
belirtiyor. Geride bırakılan mayıs dönemi, önde gelen üç büyük endeksin de rekor
seviyelere ulaşmasıyla finans tarihine geçecek nitelikte bir performans sergiledi.

![dow jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/08/dow-jones-dusus-
1-1024x559.webp)

Haftalık kazanç serisinin ardından Dow Jones endeksi yüzde 2,6 oranında değer kazanırken,
gösterge S&P 500 endeksi yüzde 5,2 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 8,4
oranında yükseliş kaydetti. Yatırımcıların dokuz hafta üst üste ralli yapan S&P 
500 endeksindeki kazançları kutlaması rasyonel bir yaklaşım olarak görülse de, söz
konusu coşkunun kısa süreli olabileceği vurgulanıyor.

Şirket kârlılıklarının yarattığı olumlu havanın dağılmasıyla birlikte, hisse senetlerinin
yükseliş eğilimini koruyabilmek adına yeni itici güçlere ihtiyaç duyacağı açıkça
görülüyor. Washington ile Tahran arasındaki diplomatik görüşmelerin resmiyet kazanması
bir alternatif oluştursa da, borsaların halihazırda olumlu jeopolitik senaryoları
fiyatlandırmış olduğu gerçeği göz ardı edilmiyor.

Katalizör eksikliğinde işlem gerçekleştiren yatırımcıların, dönemsel olarak momentum
yakalayan sektörlere yöneldiği izleniyor. İlgili strateji mayıs ayında başarıya 
ulaşarak Invesco S&P 500 Momentum borsa yatırım fonuna yüzde 13 oranında değer kazandırdı.
Momentum dalgası mayıs ayının büyük bölümünde yarı iletken ve çip üreticisi şirketlerin
hisselerinde yoğunlaşırken, son hafta içerisinde ilginin uzay teknolojileri odaklı
firmalara kaydığı görüldü.

JonesTrading Baş piyasa stratejisti Michael O’Rourke, spekülatif iş modellerine 
sahip küçük ölçekli şirket gruplarına hızlı ve sıcak para akışının gerçekleşmesinin
genel piyasa sağlığı açısından risk barındırdığını ifade etti. SpaceX şirketinin
halka arz sürecine dair spekülasyonların söz konusu momentumu sona erdirebileceğini
kaydeden uzman, cuma günü Procure Space borsa yatırım fonunun yüzde 6 değer kaybetmesinin
anılan doygunluğun bir işareti olduğunu belirtti.

![Dow Jones](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/dow-jones-baslik-
1024x585.webp)

O’Rourke, bir balonun sönüp kırılmasıyla sıradakinin bayrağı devraldığı uyarısında
bulunarak, trilyon dolarlık şirketlerin gelirlerinin 75 ila 100 katı oranında değerlemelerle
işlem görmesinin boğa piyasalarını bitiren türde finansal olaylar olduğunu dile 
getirdi.

## Enflasyon baskısı ve Dow Jones üzerindeki faiz gölgesi

Yatırımcıların inceleyeceği somut bir kurumsal kâr tablosunun bulunmadığı mevcut
ara dönemde, makroekonomik veriler piyasaların birincil odak noktası haline geliyor.
Son dönemde açıklanan ekonomik göstergeler ise tüketim ve büyüme dinamiklerinde 
endişe verici bir tabloya işaret ediyor. Nisan ayına ait finansal raporlar, hanehalkı
gelirlerinin durağanlaştığını ve kişisel tasarruf oranlarının yüzde 2,6 seviyesine
gerilediğini ortaya koydu.

ABD tüketicilerinin, Federal Rezerv’in (Fed) favori enflasyon göstergesi olan Kişisel
Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi’ne göre nisan ayında yıllık yüzde 3,8 oranında
artan fiyatlar karşısında zorlandığı gözleniyor. Maliyet artışlarının sadece enerji
ve petrol fiyatlarıyla sınırlı kalmaması risk algısını derinleştiriyor. Gıda ve 
enerji kalemlerini dışarıda bırakan çekirdek PCE verisinin yıllık yüzde 3,3 artışla
son üç yılın en yüksek seviyesine ulaşması, enflasyonist baskıların ekonominin geneline
yayıldığını doğruluyor.

![enflasyon](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/ENFLASYON2-1024x590.
webp)

Tırmanan enflasyon rakamları, Dow Jones endeksindeki hisseleri olumsuz etkileyebileceği
gibi, görevi devralmaya hazırlanan yeni Fed Başkanı Kevin Warsh’ın operasyonel hareket
alanını ciddi ölçüde daraltıyor. Warsh’ın, yapay zeka yatırımlarının verimliliği
artıracağı ve fiyat artış hızını yavaşlatacağı varsayımıyla faiz indirimlerine öncülük
etmesi bekleniyordu.

Ancak Bowersock Capital Partners Üst Yöneticisi Emily Bowersock Hill, yapay zeka
altyapısına yönelik devasa harcamaların dezenflasyonist bir süreç yaratmak yerine
tam tersi bir etki doğurduğu değerlendirmesinde bulundu.

Ekonomik konjonktürün faiz indiriminden ziyade yeni faiz artırımlarını meşrulaştırabileceğini
belirten Hill, enflasyonun yıl sonunda yüzde 4 seviyesinde gerçekleşmesinin şaşırtıcı
olmayacağını ifade etti. Hill, enflasyon baskısı sürdükçe Warsh’ın Fed bilançosunu
küçültme ve faiz oranlarını düşürme planlarının suya düşeceğini ve merkez bankasının
manevra alanının kısıtlanacağını vurguladı.

Bu makroekonomik risklerin varlığında, temmuz ayında başlayacak olan ikinci çeyrek
bilanço döneminin Dow Jones endeksi bileşenleri ve küresel pay piyasaları için tek
kurtarıcı olabileceği öngörülüyor.