# Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq sert düzeltme tehdidi altında

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-sert-duzeltme-tehdidi-altinda/
- Yayımlanma: 2026-02-24T21:40:08+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Goldman Sachs](https://www.borsatek.com/goldman-sachs-dorduncu-ceyrek-kar/) tarafından
yayımlanan güncel analiz, ABD ekonomisinin 2026 yılındaki seyri için en belirgin
tehdidin, hisse senedi piyasalarında (S&P 500, Nasdaq, Dow Jones) yaşanabilecek 
sert bir düzeltme olduğunu ortaya koydu.

Kurumun ABD ekonomisti Pierfrancesco Mei, ekonominin 2026 yılının son çeyreğinde
yıllık bazda yüzde 2,5 oranında büyüyeceğini öngörse de, finansal piyasalardaki 
oynaklığın bu tabloyu değiştirebileceği uyarısında bulundu.

Mali teşvikler, gevşek para politikası ve gümrük vergilerinden kaynaklanan baskıların
azalmasıyla desteklenen bu büyüme tahmini, borsa fiyatlarındaki olası bir gerileme
karşısında kırılgan bir yapı sergiliyor.

## S&P 500, Nasdaq ve Dow Jones’ta yaşancak düzeltme, büyüme rakamlarını aşağı çekebilir

Goldman Sachs ekonomisti Mei, hazırladığı 16 sayfalık kapsamlı notta, yılın ilk 
yarısında yaşanabilecek yüzde 10’luk bir geri çekilmenin GSYH tahminini 0,5 puan
düşürerek yüzde 2 seviyesine geriletebileceğini kaydetti.

Analizde, Dow Jones dahil piyasalardaki düşüşün derinleşmesi durumunda ekonomik 
hasarın da katlanarak artacağı vurgulandı. Verilere göre, hisse senetlerinde yaşanacak
yüzde 20’lik bir değer kaybı, ABD ekonomisinin baz senaryonun yaklaşık 1 tam puan
altında kalmasına yol açabilir. Mei, analizinde “Yaptığımız incelemeler, Dow Jones
dahil hisse senedi piyasalarında yaşanacak sert bir düzeltmenin yakın vadeli en 
önemli riski temsil ettiğini gösteriyor” ifadelerini kullandı.

Bu riskin temelinde, “servet etkisi” olarak adlandırılan ve hanehalkının elinde 
bulundurduğu varlıkların değeri arttıkça kendilerini daha güvende hissederek harcamalarını
artırması prensibi yatıyor.

Özellikle 2022 yılının sonundan itibaren yapay zeka teknolojilerine duyulan ilgiyle
rekor kıran borsa performansı, yüksek gelirli grupların harcama kapasitesini önemli
ölçüde destekledi.

![goldman sachs](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/01/3932.jpg)

Son üç yılda [S&P 500](https://www.cnbc.com/2026/02/24/biggest-risk-to-the-economy-now-goldman-says-its-a-stock-market-correction.html)
endeksinin kümülatif olarak yüzde 64, Nvidia gibi teknoloji devlerinin ise yüzde
450’nin üzerinde değer kazanması, bu servet birikiminin motoru oldu. Ancak Mei, 
tek bir faktörün ekonomiyi resesyona sokmaya yetmeyeceğini, bunun için borsa satışlarına
ek olarak yapay zeka kaynaklı iş kayıpları veya verimlilik artışının sınırlı kalması
gibi birden fazla riskin eş zamanlı gerçekleşmesi gerektiğini belirtti.

## Harcama dengeleri ve piyasa beklentileri

ABD ekonomisi halihazırda, yüksek gelirlilerin harcamaya devam ettiği, düşük gelirlilerin
ise temel ihtiyaçlarını karşılamakta zorlandığı “K-tipi” bir yapı ile karşı karşıya
bulunuyor.

![Dow Jones](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/09/Dow-Jones-ve-
ABD-ekonomisi-1024x598.webp)

Moody’s Analytics verilerine göre, tüketici harcamaları ekonominin üçte ikisini 
oluştururken, en üstteki yüzde 10’luk kesim toplam harcamanın neredeyse yarısını
gerçekleştiriyor. Mei, olası bir borsa düzeltmesinin, 2026’nın ikinci yarısında 
servet etkisinden beklenen desteği tüketim üzerinde bir yüke dönüştüreceğini ifade
etti.

![goldman sachs](https://i2.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/goldman-
sachs-1024x602.jpg)

Özellikle ara seçim yıllarında borsalarda tarihsel olarak ortalama yüzde 19’a varan
düşüşlerin yaşanabildiği göz önüne alındığında, piyasadaki volatiliteye karşı temkinli
olunması gerektiği değerlendiriliyor. Analistler, ekonominin direncini koruyabilmesi
için borsa performansının yanı sıra Fed’in olası bir daralma karşısında faiz indirimine
gitme ihtimalini de yakından izliyor.