# Dow Jones tahvil baskısıyla günü düşüşle kapattı - Bağlantı: https://www.borsatek.com/dow-jones-tahvil-baskisiyla-gunu-dususle-kapatti-2/ - Yayımlanma: 2026-10-08T00:15:57+03:00 - Yazar: Selim Soydan New York borsasında [Dow Jones](https://www.borsatek.com/dow-jones-endeksi-dustu-2/) endeksi, ABD Hazine tahvili faizlerindeki tırmanışın hisse senedi piyasaları üzerindeki satış baskısını artırması ve ABD Merkez Bankasının ([Fed](https://federalreserv.gov)) sıkı para politikası duruşunu koruyacağına işaret eden tutanakların ardından günü belirgin bir değer kaybıyla tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 300 puanın üzerinde gerileyerek yüzde 0,66 azalışla 51.179,87 puana indi. S&P 500 endeksi yüzde 0,22 kayıpla 7.801,77 puana, teknoloji hisselerinin ağırlıkta olduğu Nasdaq endeksi ise yüzde 0,22 düşüşle 27.538,69 puana geriledi. ![Dow Jones](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/Dow-Jones-ve- piyasalarda-istihdam-baskisi-1024x594.webp) ## Dow Jones endeksi ve tahvil piyasasında son gelişmeler ABD pay piyasalarında işlem gününün ana belirleyicisi, borçlanma maliyetlerindeki hızlı yükseliş ve Hazine tahvili getirilerinde kaydedilen sert hareketler oldu. ABD’nin gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi gün içinde yüzde 5,36 seviyesine kadar tırmanarak Nisan 2002’den bu yana kaydedilen en yüksek düzeye ulaştı. Benzer biçimde 30 yıllık Hazine tahvilinin getirisi de yüzde 5,73 seviyesine yükselerek Mayıs 2002 döneminden bu yana görülen en üst sınırı test etti. Tahvil getirilerinde gözlenen bu dik yükseliş eğilimi, hisse senedi değerlemeleri üzerinde doğrudan iskonto baskısı yarattı. Günün ilerleyen saatlerinde ABD Hazine Bakanlığının gerçekleştirdiği 39 milyar dolarlık tahvil ihalesine gelen güçlü alım talebi, faizlerdeki yukarı yönlü hareketi bir miktar frenledi. İhalenin ardından 10 yıllık tahvil faizi kısmi bir geri çekilmeyle yüzde 5,28 bandına yerleşti. Enerji piyasalarında ise küresel arz kısıtlamalarına dair endişelerin sürmesi neticesinde Brent petrolün varil fiyatı 100 dolar eşiğinde işlem görmeyi sürdürdü. Emtia cephesindeki bu yüksek maliyet tablosu, küresel ölçekte manşet enflasyonun yapışkan kalabileceğine dair piyasa fiyatlamalarını canlı tuttu. Finans piyasası analistleri, petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyonist baskıları beslediğini, bu tablonun da başta Fed olmak üzere majör merkez bankalarını politika faizlerini öngörülenden daha uzun süre zirve seviyelerde tutmaya zorlayabileceğini ifade etti. ![Dow Jones](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/12/dow-jones-1- 1-1024x572.webp) Makroekonomik veri akışında konut piyasasına ilişkin göstergeler de borçlanma maliyetlerindeki artışın reel sektöre doğrudan yansıdığını ortaya koydu. Mortgage Bankalar Birliğinin( MBA) yayımladığı haftalık rapora göre, yükselen Hazine tahvili faizleri konut kredisi maliyetlerini doğrudan yukarı taşıdı. ABD’de 30 yıl vadeli konut kredisi için ortalama faiz oranı geçen hafta yüzde 7,49 düzeyine çıkarak son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Hanehalkı beklentileri tarafında da temkinli duruş korundu. New York Fed tarafından hazırlanan Tüketici Beklentileri Anketi’nin eylül ayı sonuçları, ABD’de tüketicilerin bir yıllık kısa vadeli enflasyon beklentisinin yüzde 3,9 seviyesine yükseldiğini belgeledi. Böylelikle tüketici nezdindeki kısa vadeli enflasyon öngörüsü Mayıs 2023’ ten bu yana kaydedilen en yüksek seviyeye yerleşmiş oldu. ## Fed tutanakları ve piyasalarda oluşan para politikası dengesi Para politikasının geleceğine ilişkin belirsizlikler sürerken, Fed’in 25 baz puanlık faiz artırımına gittiği eylül ayı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına ait tutanaklar kamuoyu ile paylaşıldı. Tutanaklar, komite üyelerinin büyük bölümünün enflasyonu hedeflenen yüzde 2 bandına kalıcı biçimde düşürebilmek adına yıl sonuna kadar politika faizinde bir artışa daha gidilmesini muhtemel gördüğünü ortaya koydu. Toplantı kayıtlarında, ekonomik aktivitedeki güçlü ivmenin ve iş gücü piyasasındaki dirençli görünümün enflasyondaki düşüş sürecini sekteye uğratabileceği değerlendirmesinde bulunuldu. Komite üyeleri, kısıtlayıcı para politikası duruşunun ekonomik dengelenme sağlanana kadar sürdürülmesinin önemini vurguladı. Tutanaklarda yer alan bu kararlı yönlendirmeler, piyasalarda gevşeme adımlarının yakın vadede gündeme gelmeyeceği algısını pekiştirdi. ![Dow Jones tahvil baskısıyla günü düşüşle kapattı Borsatek](https://i1.wp.com/www. borsatek.com/app/uploads/2025/08/dow-jones-dusuyore-2-1024x559.webp) Piyasa aktörleri açısından Hazine tahvili getirilerindeki tarihi zirveler, hisse senetleri gibi riskli varlık sınıflarına yönelik sermaye akışını sınırlayan temel bir unsur olarak öne çıkıyor. Risksiz getiri oranlarının yüzde 5’in üzerinde kalıcılık sağlaması, sermaye maliyetlerini artırırken şirket karlılıkları üzerindeki marj baskısını da kuvvetlendiriyor. Yüksek faiz ortamının mortgage piyasası ve ticari krediler kanalıyla reel ekonomi üzerinde oluşturduğu yavaşlatıcı etki, yatırımcıların hisse senedi piyasalarına dair risk primlerini yeniden gözden geçirmesine yol açıyor. Finans çevrelerinde hakim olan genel beklenti, tahvil getirilerindeki seyrin ve enflasyon göstergelerinin borsa endekslerindeki dalgalanmayı bir süre daha yüksek tutacağı yönünde şekilleniyor. Yıl sonuna ilişkin faiz patikasına dair belirsizliklerin korunması durumunda, borsa endekslerindeki toparlanma eğilimlerinin sınırlı kalabileceği ve getiri arayışındaki kurumsal sermayenin sabit getirili menkul kıymetlere yönelmeye devam edebileceği kaydediliyor.