# ECB: Stagflasyon işaretleri görmüyoruz

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ecb-stagflasyon-isaretleri-gormuyoruz-82364h/
- Yayımlanma: 2022-03-21T21:47:32+03:00
- Yazar: Selim Soydan

[Avrupa Merkez Bankası](https://www.ecb.europa.eu/) Başkanı Christine Lagarde, Paris’teki
Institut Montaigne’de yaptığı konuşmada, Rusya-Ukrayna savaşı nedeniyle enerji ve
gıdada oluşan yüksek fiyatların, küresel bir stagflasyon (yüksek enflasyon, yüksek
işsizlik ve düşük büyüme problemleri) riskini yeniden gündeme getirmesini ve savaşın
ekonomiye etkisini değerlendirdi.

Tedarik dar boğazları ile yüksek kalan enerji ve gıda fiyatlarının kısa vadeli enflasyonun
sürükleyicileri olduğunu belirten Lagarde, “Halihazırda stagflasyon işaretleri görmüyoruz.”
dedi.

[Lagarde](https://www.borsatek.com/lagarde-kripto-duzenlemesinde-hizli-olmaliyiz-81214h),
başta doğal gaz olmak üzere enerji fiyatlarına karşı kamu mali desteklerinin hedefli
olması, kamu yardımlarının yoksul hanehalklarına gitmesi gerektiğini söyledi.

Ukrayna’daki savaşın ekonomik büyümeye etkileri olacağını ifade eden Lagarde, Avrupa
ekonomilerinin savaşın etkilerine ABD’den daha fazla maruz kaldığını vurguladı.

Lagarde, iklim değişikliği ile mücadele politikalarının orta vadede enflasyonu yükseltebileceğini
ancak uzun vadede bunun düşük olacağını kaydetti.

Avrupa ve ABD ekonomilerinde ekonomik toparlanmanın farklı safhalarda olduğunu belirten
Lagarde, ECB para politikalarının Fed para politikası ile uyumlu olmayacağına işaret
etti.

### Rusya-Ukrayna savaşıyla stagflasyon

“Ekonomilerde durgunluk ve yüksek enflasyonun bir arada gerçekleşmesi” olarak bilinen
stagflasyon, 1970’li yıllarda OPEC üyesi ülkelerin petrol fiyatlarını yaklaşık 3
katına çıkarması sonucu gelişmiş ekonomilerde görülmüştü.

Bugüne gelindiğinde, Kovid-19 salgını sonrası halihazırda yüksek enflasyonla mücadele
eden gelişmiş ekonomilerde toparlanmanın istenen boyutta olmamasına, tedarik zincirindeki
aksaklıklar sonucu artan mal ve hizmet fiyatları, Rusya-Ukrayna savaşıyla yükselen
jeopolitik risklerin yanında aşırı yüksek emtia, petrol ve gaz fiyatları eklenince
stagflasyona doğru gidiş ihtimali daha çok tartışılmaya başlandı.

51 yıl öncesini anımsatan problemlerin varlığı, stagflasyon konusunda uyarı yapan
ekonomist sayısının da her geçen gün artmasına neden oluyor.

Stagflasyon ihtimalini göz ardı etmeyen ekonomistler, enflasyon beklentilerindeki
yükseliş ve daha uzun süreli bir enflasyonist ortamın varlığına işaret eden gelişmelere
dikkati çekiyor. Ekonomistler, tedarik zincirindeki aksama, yüksek petrol ve doğal
gaz fiyatları, iş gücü piyasasındaki sorunların mevcudiyetini koruması gibi risklerin
ciddiye alınması ve hükümetlerin arz yönlü tedbirleri devreye sokması gerektiğini
belirtiyor.